L'Italie, mais pas seulement, pour remuer les eaux des marchés. La hausse du spread, après les débuts du Premier ministre Giuseppe Conte, qui a obtenu hier la confiance du Sénat, signale l'inquiétude des opérateurs quant à la stabilité financière du Bel Paese et par conséquent de la zone euro. En conséquence, la course aux « valeurs refuges » reprend, à commencer par les obligations américaines.
Mais l'indiscrétion de Bloomberg est arrivée hier soir pour rendre possible la reprise de l'euro : lors de la prochaine réunion du directoire de la BCE, fixée à Riga le 14 juin, les membres du directoire discuteront de la fin de la politique monétaire ultra-expansive. L'annonce de la fin du Quantitative Easing pourrait déjà figurer dans le communiqué de presse à l'issue de la réunion, mais même si elle n'était pas officialisée, Mario Draghi devrait donner des indications précises sur le prochain arrêt des achats d'obligations lors de la conférence de presse. La réaction de l'euro a été immédiate, bondissant à 1,172. Mais la fin des interventions, bien que largement attendue, n'est certainement pas une bonne nouvelle pour les comptes italiens.
TECHNOLOGIE DE VOL : AMAZON +82,5% DEPUIS SEPTEMBRE
Une fois de plus la technologie s'est chargée de bannir l'incertitude des tarifs. Le Nasdaq a établi un nouveau record historique (7.637,86 0,41 en hausse de 0,06%) tandis que le Dow Jones (-500%) et le S&P0,07 (+0,7%) ont pris du retard. L'indice FANG (Facebook, Apple, Netflix, Google) a augmenté pour la quatrième journée consécutive, à son plus haut niveau de son histoire. Deuxième journée record pour Apple (+XNUMX%), qui a présenté hier ses nouveautés lors de la conférence des développeurs.
Twitter survole (+5%) sur la vague de son entrée dans l'indice des 500 entreprises les plus représentatives de Wall Street, le S&P500, en hausse de 0,1% hier soir. Mais la performance la plus impressionnante concerne la surenchère d'Amazon, +1,9% hier : en septembre il valait 932 dollars l'action, 8 mois plus tard nous sommes aux alentours de 1.700. Une progression de 82.5%. Pas sur une valeur de niche : au contraire, un colosse qui est passé de 450 à 820 milliards de dollars de capitalisation en 8 mois.
LES POIDS DE GUERRE DOUANIERS SUR LE REAL ET LE PESO MEXICAIN
Sur le plan géopolitique, quelques jours seulement après le sommet de Singapour entre Kim et Trump, les différends commerciaux continuent de s'installer. Les rumeurs d'un prochain retrait américain de l'ALENA, l'accord commercial avec les pays d'Amérique latine, ont assommé les principales devises de la zone, à commencer par le réal brésilien (3,81 contre dollar) et le peso mexicain.
En contrepartie, il y a une amélioration possible avec la Chine. Washington et Pékin sont parvenus à un accord de principe : le chinois ZTE pourra recommencer à acheter des produits et services de haute technologie auprès d'entreprises américaines, moyennant le paiement d'une amende de 1,7 milliard de dollars.
TARIF ASIATIQUE PEU ÉVOLUÉ. RÉCUPÉRATION DU PÉTROLE
Les Bourses asiatiques ont peu bougé ce matin : la Bourse du Japon a progressé de 0,2 %, celle de Hong Kong de 0,3 %, celle de l'Inde de 0,2 %. La bourse de Singapour est en baisse (-0,2%) et l'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen (-0,2%).
Le pétrole s'est redressé ce matin à 75,63 dollars le baril. À Piazza Affari Saipem +0,1 % ; JP Morgan relève l'objectif de cours à 4,30 euros contre 3,80 euros, notation Surpondération de Neutre. Tenaris inchangé. Eni -0,8%, Saras +2,5%.
LA REPRISE EUROPÉENNE RALENTIT : PMI AU PLUS BAS DEPUIS NOVEMBRE 2016
Une autre journée de contrastes pour les marchés européens à partir de Milan. Les débuts du gouvernement dirigé par le Premier ministre Giuseppe Conte n'ont rassuré les opérateurs ni sur la gestion des finances publiques ni sur les relations avec l'Europe. Les tarifs européens n'ont pas réagi dans un ordre particulier au cas italien. La baisse des indices PMI du Vieux Continent, qui sont tombés à leur plus bas depuis novembre 2016, n'a pas aidé.
LE MAILLOT NOIR DE MILAN RÉINITIALISE LES RÉSULTATS 2018
L'indice principal de Milan a clôturé de 1,18%, à 21.750 points, sur les plus bas de la journée, après avoir atteint un maximum de 22.194 dans la matinée sur des volumes discrets (3,09 milliards) mais inférieurs à ceux atteints la semaine dernière.
Après la baisse d'hier, la performance du Ftse Mib depuis le début de 2018 s'est mise à zéro, de +13% en avril, s'alignant ainsi sur le reste de la zone euro.
Les autres places boursières européennes sont également dans le rouge, quoique dans une moindre mesure par rapport à la liste milanaise, à l'exception de Francfort (+0,13%).
Londres et Madrid ont perdu respectivement 0,7% et 0,66%, tandis que Paris a chuté de 0,22%
LE SÉNAT FAIT CONFIANCE À CONTE. SALVINI : LA TVA NE MONTERA PAS
Dans la soirée, le gouvernement obtient la majorité : 171 sénateurs votent pour, 117 contre, 25 abstentions. Mais après la confidence, les déclarations du vice-Premier ministre Matteo Salvini ont accru, si possible, l'incertitude. Le gouvernement n'autorisera pas l'augmentation de la TVA et des droits d'accise, comme le prévoient les clauses de sauvegarde du budget, car, a déclaré le ministre de l'Intérieur et vice-Premier ministre Matteo Salvini, "nous n'avons certainement pas été élus pour augmenter la TVA, les droits d'accise et les taxes, et donc la TVA n'augmentera pas ». De plus, a-t-il ajouté, Alitalia ne doit pas être vendue, au prix d'une intervention de l'Etat.
L'avertissement de Mario Monti au Sénat semble sinistre : « Il n'est pas exclu que l'Italie doive subir ce qu'elle a évité en 2011, c'est-à-dire l'humiliation de la troïka. J'espère sincèrement que non. Aujourd'hui le spread est de 213 pour l'Italie, 98 pour l'Espagne, 143 pour le Portugal, et ce sous le régime Qe. Enlevez cela, comme cela arrivera bientôt, et ce 213 n'est pas énormément différent de ce 575 dont beaucoup ici se souviennent ».
RÉPARTI PLUS DE 240 POINTS LE SOIR ET PLUS DE 250 AUJOURD'HUI
Mais les chiffres annoncés par l'ancien premier ministre ont rapidement été dépassés. La propagation, dans les dernières étapes, a considérablement augmenté.
Vers 17,20h10, l'écart 324 ans Btp/Bund, qui s'était creusé il y a une semaine à 2013 points (le plus haut depuis mai 239), clôturait la séance à 216 points contre 241 lundi, après un pic à 250. le spread a bondi de plus de XNUMX points de base.
Le taux 3,20 ans italien, qui est monté à 2,75% mardi dernier, alors que la crise politique semblait devoir évoluer vers un retour aux urnes peut-être déjà à l'été, a clôturé la séance à 2,57% contre 2,77% la veille, après un pic à XNUMX %.
BANCASSURANCE, L'AXE UNICREDIT-GENERALI EST NÉ A L'EST
Le secteur bancaire pèse lourdement sur le titre, perdant 1,7% (-1% en Europe).
Sous le feu des critiques Intesa Sanpaolo (-3,8%), qui serait sur le point de céder la participation dans l'autoroute Brebemi au fonds F2i, et Unicredit (-3,5%), en négociations avec Generali (-2%). Il semblerait qu'ils négocient une alliance de bancassurance en Europe de l'Est. UnipolSai -0,8%.
PLACES VERS L'ACHAT DE SIA. COSTAMAGNA QUITTE CDP
Poste Italiane (-2,6%) pourrait acheter 35% de SIA à Cassa depositi e prestiti. Pendant ce temps, Claudio Costamagna a communiqué la décision de ne pas poursuivre avec un second mandat à la tête de Cassa Depositi e Prestiti.
Parmi les utilities, Enel (-1,8%) a repris 73,4% du brésilien Eletropaloo pour 1,61 milliard d'euros. L'acquéreur souscrira également à une augmentation de capital de 343 millions d'euros. La société a été achetée à un multiple Ev / Ebitda de 11 fois. Enel devient le premier opérateur de distribution brésilien.
Italgas ralentit (-0,65%) : Equita Sim a ramené l'objectif de cours de l'action à 5,2 euros contre 5,4 euros précédemment, pour refléter l'effet du détachement du coupon.
Atlantique -1,5 %. Abertis a lancé un placement privé sur 4,1% de Cellnex.
STM SUPERSTAR, BANCA IMI PRIX FERRARI
Faits saillants chez les industriels : la meilleure blue chip a été la Stm (+4,43%) qui est entrée dans la liste des favoris de la Socgen.
L'action Ferrari (+3,14%) se démarque dans l'écurie Agnelli. Banca Imi a relevé son objectif de cours à 135 contre 121 euros, confirmant la recommandation d'achat. Reprise timide également pour Fiat Chrysler (+0,9%) après deux séances en nette baisse.
Leonardo (-0,3%) devrait participer à un maxi appel d'offres de l'US Air Force sur des avions d'entraînement (voir stratégie turbo).
Achats sur le Luxe : Brunello Cucinelli (+3,3%9 et Moncler (+3,7%) marquent de nouveaux records historiques.
A noter également le bond de Recordati (+3,65%) dans le sillage du rallye entamé le 26 mai.
