Il existe un moyen de contrer la déflation et d'aider à relancer l'économie et il a l'avantage de ne pas peser sur le budget de l'État et de laisser inchangée la pression fiscale. Mais cela demande du courage, du courage politique. Innocenzo Cipolletta, l'un des économistes les plus écoutés, ancien directeur général de Confindustria et aujourd'hui président de l'Aifi (l'association des fonds de capital-investissement) est convaincu que le Premier ministre Matteo Renzi a ce courage et cela, précisément au moment qui entre en conflit avec les syndicats sur l'article 18, il ne faut pas trop s'inquiéter des "protestations à courte vue" d'autres catégories comme celles des commerçants. La proposition, que Cipolletta explique dans cet entretien avec FIRSTonline, est très simple : augmenter les taux de TVA les plus bas d'un seul coup (avec une compensation adéquate pour les revenus les plus faibles) et en même temps réduire l'impôt sur le revenu des personnes physiques et l'Irap de montants égaux. Voici pourquoi et comment.
PREMIER en ligne - Professeur Cipolletta, contre la récession et contre le monstre de la déflation, l'Europe a aussi récemment exhorté l'Italie à augmenter la TVA, dont les recettes sont les plus faibles du continent, et à réduire le coin fiscal en baissant les impôts sur le travail et sur les entreprises, qui sont plutôt parmi les plus élevés : qu'en pensez-vous ? Est-ce une recette que vous recommanderiez au gouvernement?
OIGNON – Oui, c'est une recette utile et facilement adoptable qu'Assonime, dont je suis vice-président, a également proposée au gouvernement Renzi. La recette, basée sur l'augmentation sélective des taux de TVA et la réduction correspondante de l'Irpef et de l'Irap, est très valable surtout pour quatre raisons : 1) elle n'a pas d'impact sur le budget de l'État car son solde est nul ; 2) déplace la charge fiscale de la production nationale vers les importations et génère par la manœuvre de la TVA une sorte de dévaluation fiscale comme l'a fait l'Allemagne en 2003 ; 3) favorise la compétitivité italienne ; 4) contrecarre la déflation car la hausse modérée des prix rapproche notre cible d'inflation de celle imaginée par la BCE, d'où une plus forte croissance de la valeur du PIB.
PREMIER en ligne – Comment mettre en œuvre la hausse de la TVA ? Cela affecterait-il les trois taux ou seulement certains et lesquels ? De combien et dans quel délai ?
OIGNON – La hausse de la TVA ne devrait pas concerner le taux maximum de 22% mais affecter, de manière sélective, le taux de 4% qui devrait monter à l'échelon supérieur de 10% et le taux de 10% qui pourrait monter à 22%. Naturellement une telle opération, qui nécessite une compensation adéquate en matière d'impôt sur le revenu pour les plus bas revenus, est efficace si elle est immédiate : c'est-à-dire qu'elle doit avoir lieu immédiatement, d'un seul coup et par décret.
PREMIER en ligne – Qui gagne et qui perd à l'échange plus TVA et moins Irpef et Irap ?
OIGNON – Cela dépend de la manière dont cela est fait mais, en principe, celui qui gagne est la production nationale grâce à la soi-disant dévaluation fiscale et, si les réductions de l'Irpef et de l'Irap sont bien pensées, les faibles revenus et la compétitivité des entreprises sur le marché intérieur également gain et international.
PREMIER en ligne – Quelles recettes la hausse des taux de TVA inférieurs peut-elle générer ?
OIGNON – Comme on n'imagine pas des hausses généralisées mais sélectives sur les biens aux deux taux de TVA les plus bas, il faut voir comment se déroule exactement la manœuvre, mais la hausse des recettes est conséquente si l'on considère que la hausse d'un seul point de taux, si elle étendue à tous les biens, elle rapporterait entre 3 et 4 milliards d'euros de plus au fisc. Il suffit de faire les calculs pour se rendre compte que le montant de taxe plus élevé qui deviendrait disponible est significatif, même s'il n'affecte pas l'ensemble du public des deux taux de TVA les plus bas. Autrement dit, le gouvernement peut raisonnablement espérer tirer pas moins de 9 à 10 milliards d'euros d'une telle opération.
PREMIER en ligne – Les recettes plus importantes obtenues grâce à l'augmentation sélective des taux de TVA inférieurs peuvent-elles toutes servir à la réduction de l'Irpef et de l'Irap ?
OIGNON – Certainement oui, à la fois pour compenser la baisse des revenus et pour renforcer la compétitivité des entreprises. Les ressources seraient obtenues pour confirmer et aider à financer la réduction d'impôt de 80 euros par mois pour les revenus les plus modestes et pour aider à l'étendre aux incompétents, retraités et allègements de TVA sans négliger une nouvelle réduction d'Irap. Naturellement, plus la hausse de la TVA est intense, plus les ressources disponibles à allouer à la réduction de l'Irpef et de l'Irap sont importantes, en maintenant la charge fiscale globale et le solde budgétaire inchangés.
PREMIER en ligne – La hausse de la TVA pourrait avoir pour effet, aujourd'hui bénéfique contrairement au passé, d'augmenter les prix ramenant l'inflation près de l'objectif de 2% de la BCE, mais elle semble avoir deux contre-indications : elle freinera la consommation déjà très fragile et les inégalités sociales. Qu'en penses-tu?
OIGNON – Ce sont des objections qui peuvent être facilement démontées grâce à une combinaison habile des manœuvres de la TVA et de l'Irpef, en particulier dans la perspective d'une baisse des revenus. Sur le plan social, je ne vois pas de difficultés particulières si l'opération est bien modulée et bien expliquée. Quant aux effets sur la consommation, je les imagine limités et surtout je pense qu'une opération clairement anti-déflationniste comme celle imaginée ne peut être que bénéfique de ce point de vue également.
PREMIER en ligne – Au fond, l'échange TVA-Irpef peut-il devenir le mélange magique qui relance enfin l'économie italienne ?
OIGNON - Ne soyons pas trop délirants. Certes, la manœuvre proposée peut s'attaquer à la déflation italienne et jeter les bases d'une reprise, mais sans une politique économique européenne d'envergure, nous ne pourrons pas inverser seuls la tendance et sortir définitivement du bourbier.
PREMIER en ligne – Professeur Cipolletta, au-delà de la rationalité de la manœuvre proposée, les commerçants ont déjà mis la main contre une hausse de la TVA : pensez-vous que Renzi aura envie de répondre aussi à leurs protestations ?
OIGNON – Franchement, la protestation des commerçants me paraît très myope, car, si les prix augmentent aussi du fait de la hausse de la TVA, la déflation en est frappée et, aussi à travers les opérations concomitantes sur l'Irpef et l'Irap, elle contribue à restaurer stimuler la demande en créant les conditions pour que le solde final devienne également positif pour eux.
PREMIER en ligne – Mais, selon vous, Renzi aura-t-il le courage d'emprunter un chemin aussi exigeant ?
OIGNON – De nombreux signes suggéreraient oui. Un Premier ministre de centre gauche qui a eu pour la première fois le courage de déboulonner le tabou de l'article 18 et de réviser le statut des travailleurs a déjà démontré qu'il ne regarde personne en face et, plus encore maintenant, est dans une position de ne pas se laisser immobiliser par les protestations obsolètes des commerçants. Réduire les impôts sur le travail et les entreprises sans augmenter la charge fiscale globale est un grand défi et Renzi, s'il le veut, a toutes les références pour le remporter.
