en 2021 l'industrie italienne a réalisé une reprise sans précédent dans l'histoire de l'après-guerre, avec des pourcentages à deux chiffres qui ont permis à l'ensemble du pays de dépasser les niveaux d'avant Covid, mais surtout de relever la tête après les très lourdes difficultés rencontrées en 2020 du fait de la pandémie. C'est ce que l'on peut voir sur le nouveau édition des "Données Cumulatives" publiées par l'Espace de Recherche Mediobanca. Une enquête annuelle auprès des grandes et moyennes entreprises industrielles et tertiaires italiennes basée sur l'examen de 2145 entreprises italiennes représentant 47% du chiffre d'affaires industriel et manufacturier, 36% du transport et 41% du commerce de détail.
La reprise sans précédent de l'industrie italienne
En 2020, en raison de la crise pandémique, le chiffre d'affaires des entreprises italiennes s'est effondré de 12,3 %. 2021 s'est terminé avec un rebond de 25,6% provenant à la fois des ventes intérieures (+25,1 %) et des exportations (+26,5 %). « Il s'agit – explique l'Espace de recherche Mediobanca – de des lacunes sans précédent dans l'histoire d'après-guerre de notre industrie qui témoignent de la singularité de ce qui s'est passé, mais aussi de l'efficacité avec laquelle les autorités monétaires et fiscales ont géré la jonction et la réactivité globale de notre système de production ».
Dans le détail, en 2021, le chiffre d'affaires des 2145 entreprises prises en compte par l'enquête s'est non seulement remis de la baisse enregistrée l'année précédente, mais s'est également établi à +10,1% par rapport à 2019. La reprise a été tirée par les entreprises publiques qui, grâce à l'énergie (+32,4%) et au pétrole (+15,2%), ont enregistré une reprise de 22,9%, près de quatre fois supérieure aux +6,6% réalisés par les entreprises privées.
Le entreprises industrielles enregistre une croissance de 13,1%, qui devient +9,1% hors énergie et pétrole. Là fabrication (+9,3%) "confirme les capacités extraordinaires du capitalisme IV (+14,3% sur 2019) qui double les grands groupes (+7,1%)", souligne le rapport.
D'un point de vue sectoriel, dans l'industrie manufacturière, les meilleures performances ont été réalisées par métallurgie (+35,9% par rapport à 2019), appareils électroménagers et postes de radio-télévision (+ 32,2%), bois et meubles (+19,8%), chimie (+17,4%) et caoutchouc et câbles (+15,1%). En revanche, le textile (-8,7%), l'habillement (-7,7%) et la transformation du cuir et des peaux (-2,7%) sont toujours à la traîne fin 2021, ainsi que le secteur des médias : édition -8,3%, radiodiffusion et télédiffusion -6,5 % et télécommunications -3,1 %.
Comparaison avec d'autres crises
Le caractère exceptionnel de la reprise post-Covid ressort également de la comparaison avec les précédentes crises économiques et financières. "Il n'est jamais arrivé - souligne Mediobanca - qu'après une baisse très substantielle, la reprise se soit achevée en l'espace d'un an seulement".
En 2009, par exemple, l'industrie a perdu 14,7 % de son chiffre d'affaires et il a fallu deux années de croissance pour égaliser les niveaux des ventes en 2008. La crise de la dette souveraine qui a suivi (2012-2013) a ensuite freiné la poursuite de la reprise. Aujourd'hui, la crise géopolitique pourrait jouer un rôle similaire.
La demande intérieure et les incitations fiscales soutiennent la reprise
Le retour au-dessus du chiffre d'affaires d'avant la pandémie a été principalement alimenté par la demande intérieure : les ventes à l'intérieur des frontières nationales ont marqué une 12,2% de croissance sur 2019, ceux à destination de l'autre côté de la frontière de 6,4 %. Les incitations fiscales et le lancement du PNRR qui continuent d'affecter la construction, l'électroménager et l'ameublement "devraient agir dans un sens favorable avec des effets multiplicateurs également sur le reste de l'économie", prédit l'enquête.
Enfin, il convient de noter pourquoi, en ce qui concerne exportation, certains secteurs enregistrent des hausses stratosphériques : électroménager (+32,9%), métallurgie (+30,1%), bois et ameublement (+21,4%) et chimie (+14%) en plus de toutes les spécialités alimentaires (de +18,4% pour divers à +8,2% pour la confiserie).
De l'inflation 67 milliards de coûts plus élevés
L'un des sujets les plus intéressants abordés par le rapport Mediobanca Research Area est l'impact de l'inflation sur le coût d'achat des biens et services. Nets de la part capitalisée, ils s'élèvent à 84,5 % du chiffre d'affaires. Dans l'hypothèse d'une hausse des prix de 10 %, calculent les experts, leur incidence passerait à 93 % du chiffre d'affaires, ce dernier étant constant. Dans l'absolu, il s'agit de 65 milliards de coûts supplémentaires auxquels il faut les ajouter 2 milliards d'augmentation du coût de la dette. Si ces 67 milliards étaient reversés sur les prix de vente, à volumes constants, ils s'accumuleraient croissance du chiffre d'affaires de 8,7%, Mon représentant 4,5 % des ventes. En cas de report de 50% des surcoûts sur le chiffre d'affaires, celui-ci augmenterait, pour les mêmes volumes, de 4,4% mais la quotité imputée au Mon le réduirait à seulement 0,5% des ventes.
"Dans l'hypothèse statique de volumes inchangés - poursuit Mediobanca - l'évolution du chiffre d'affaires en 2021 par rapport aux différentes options d'inversion des coûts plus élevés aurait une conséquence effet sur la marge d'exploitation qui resterait positif jusqu'au seuil de 50 %. Si en revanche les entreprises entendaient préserver la marge d'exploitation en 2021, la hausse des prix de vente qu'elles devraient pratiquer serait de 9,6%".
Industrie : prévisions pour 2022
Quant à 2022, « il est possible que le le rôle de la demande intérieure reste pertinent également dans un avenir proche puisque, malgré les vents contraires liés à l'inflation et à la hausse des taux d'intérêt, les mesures du PNRR et celles de défiscalisation devraient agir de manière favorable, avec des effets multiplicateurs importants sur le reste de l'économie », prédit Médiobanque.
En termes de pourcentage, selon les estimations, pour la fabrication, 2022 devrait se clôturer par une croissance en fcapturé égal à 7,5 % (nominal). Cependant, l'inconnue reste le fragile équilibre des marges qui pourrait être compromis par la persistance des pressions inflationnistes liées à la conjoncture », préviennent les experts.
