Le jour est venu de la baisse des taux décotés par la Fed, mais les critiques accablent déjà le pauvre Jerome Powell, à qui le président Trump demande d'avoir plus de courage et de ne pas se limiter à un "modeste" quart de point. En attendant, un rapport de Bank of America met en doute l'efficacité de la politique expansive : si, comme c'est le cas, toutes les banques centrales procèdent dans ce sens, l'effet risque d'être nul. Non seulement ces considérations expliquent le pessimisme avec lequel les marchés s'apprêtent à évaluer la première baisse du coût de l'argent depuis décembre 2008, après presque onze ans de tentatives pour chasser les fantômes de la crise financière. Les nouvelles bordées de Trump contre la Chine, qui n'a pas tenu sa promesse d'acheter plus de produits agricoles américains, pèsent lourd. Non moins inquiétante est la situation sur le front du Brexit ou du ralentissement de l'économie réelle, en Europe comme en Asie.
APPLE (+5%) COMPENSE LA BAISSE DE L'IPHONE
La seule note positive vient d'Apple. Les marchés récompensent l'action Apple avec un gain de 5 % après l'annonce des comptes trimestriels après la clôture de la bourse. Malgré la baisse des ventes d'iPhone, qui représentent pour la première fois en sept ans moins de la moitié du chiffre d'affaires, Apple clôture le trimestre avec un chiffre d'affaires de 53,8 milliards de dollars (+1%), limitant la baisse de rentabilité, déjà prise en compte. par les analystes. La stratégie de diversification fonctionne, les services et nouveaux produits (comme l'iWatch) ont réalisé un chiffre d'affaires de 5,53 milliards de dollars, en nette progression. "Les produits portables - a commenté le directeur financier Luca Maestri - valent à eux seuls autant qu'une entreprise du classement Fortune 50".
Le duel entre la Chine et les USA se prolonge dans la technologie : Huawei, en plus d'annoncer l'explosion de son chiffre d'affaires (+23% au premier semestre) a souligné hier que, depuis le jour de l'embargo américain, il a signé onze accords pour le 5 réseau G avec autant de pays.
Cependant, les bourses ouvrent la journée en territoire négatif.
Le Nikkei de Tokyo perd des coups (-0,8%) tout comme l'indice de Shanghai (-0,6%). L'indice PMI sur le secteur manufacturier confirme les difficultés de la conjoncture économique. La baisse à Hong Kong -1%, frappée par la plus grave crise politique de son histoire semi-indépendante a été plus profonde.
La Bourse coréenne souffre : le Kospi (-1,3%) a effacé les gains de l'année. Samsung Electronics perd 2,7% après avoir présenté un trimestre décevant : les bénéfices ont été divisés par deux par rapport à l'an dernier, principalement en raison de la faiblesse de la division téléphonie mobile.
Wall Street attend des décisions de taux sans transport particulier : Dow Jones -0.09%, S&P 500 -0,26%, Nasdaq -0,24%.
Procter & Gamble a grimpé de 3,8% après les comptes.
Pétrole toujours en hausse, sur anticipation d'une baisse des stocks aux Etats-Unis, le Brent a clôturé hier en hausse de 1,6%, ce matin il est remonté à 65,3 dollars.
Toutes les places boursières européennes en baisse au terme d'une journée marquée par des données macro négatives, quelques mauvaises surprises sur le front des bilans et des incertitudes sur le front du Brexit.
MILAN CHUTE, FRANCFORT EST PIRE
Piazza Affari chute de 2%, autour de 21.300 XNUMX points, accélérant à la baisse en finale. Aujourd'hui, Istat annoncera les données du PIB pour le deuxième trimestre.
Francfort -2,18% sous la pression des comptes de Bayer au rouge foncé, -4% après le trimestriel, submergé par les procès pour le glyphosate, malheureux héritage du rachat de Monsanto, et Lufthansa (-6,02%).
En Allemagne, en juillet, les prix à la consommation harmonisés avec l'Union européenne ont augmenté de 1,1%, après +1,5% le mois précédent, contre +1,2% attendu.
FAIBLE CONSOMMATION, DÉCEVANT LE PIB FRANÇAIS
Peu mieux Paris -1,61% : Bnp Paribas perd des coups (-3%), mais la vraie déception est venue de la tendance du PIB, qui a progressé au deuxième trimestre de 1,3%, contre la prévision de +1,4%. La consommation est en deçà des attentes, malgré la baisse d'impôts accordée par le gouvernement Macron après la contestation des gilets jaunes.
La pire Bourse est celle de Madrid (-2,48%), entraînée par Banco de Santander (-3,7%).
LONDRES -0,5%, LA BAISSE DE LA STERLING NE S'ARRÊTE PAS
La Bourse de Londres était également dans le rouge (-0,57%) malgré la poursuite de la baisse de la livre. Le taux de change a atteint son plus haut niveau depuis mars 2017, en hausse de 0,6 % à 0,917.
Le nouveau Premier ministre britannique Boris Johnson a déclaré que la prochaine étape des pourparlers sur le Brexit appartenait à l'Union européenne, ajoutant qu'il ne voulait pas quitter le bloc sans un accord mais qu'il devait de toute façon se préparer à un tel scénario.
Depuis que Boris Johnson est devenu le nouveau Premier ministre, la livre a perdu 3,6 %, depuis le Brexit la baisse est de 28 %. Le point central du litige reste la frontière entre l'Irlande et l'Irlande du Nord. Aujourd'hui, il y a eu un appel téléphonique entre Boris Johnson et Leo Varadkar, le premier ministre irlandais.
PROPAGATION À 203, BTP À 1,59%
Faible clôture du marché secondaire à l'issue d'une séance à deux visages : bonne réponse à l'adjudication du Trésor, prévalence de la lettre dans les échanges sur le marché qui, dans l'attente des décisions de la Fed, craint que la BCE se montre moins dovish que prévu.
Le spread avec le Bund sur le segment 10 ans s'arrête à 203 points de base après un plus haut de séance à 209.
En parallèle, le taux 1,59 ans s'échange à 1,58% après 1,65% à la dernière clôture et après un plus haut le matin à XNUMX%.
Le Trésor a alloué la totalité des 7,25 milliards d'euros disponibles en BTP et Ccteu 5 et 10 ans, le rendement de l'obligation à 2018 ans tombant à son plus bas depuis avril 2016 et celui de l'obligation à 1,3 ans au plus bas depuis Septembre XNUMX avec un bid to cover (indicateur de la vigueur de la demande) à XNUMXx.
LES COMPTES RÉCOMPENSENT CAMPARI, AMPLIFON ET DE LONGHI
Il y a peu de notes positives sur la Piazza Affari. La hausse de Campari (+0,65%) soutenue par des résultats meilleurs que prévu (+9% de chiffre d'affaires pour le semestre). Dans la matinée, le titre avait augmenté de 5 %.
Amplifon a également été positif (+0,28%). Le résultat net est en hausse de 31,6% par rapport au premier semestre 2018.
En dehors du panier principal, la progression de De Longhi se démarque, avec une hausse de 6,17%, tirée par une amélioration des revenus et de l'Ebitda au deuxième trimestre qui augure bien pour la seconde moitié de l'année. Le résultat net est égal à 31,6 millions d'euros, le consensus tablait sur 25 millions.
LEONARDO EN BAS, MAIS LES COMMANDES AUGMENTENT
Les résultats de Leonardo ont été annoncés hier soir, hier en baisse de 3,2 % : le groupe Défense a clôturé la période avril-juin avec 6,15 milliards d'euros de nouvelles commandes, soit environ un milliard d'euros de plus d'attentes.
BREMBO ET PIRELLI SE RETENENT, AUJOURD'HUI LES COMPTES DE LA FCA
La saison automobile noire continue. Brembo -4% suite à la révision à la baisse des objectifs 2019. Kepler Cheuvreux baisse l'objectif de cours.
Pirelli -3%. ChemChina, China National Tire & Rubber Corporation, Silk Road Fund, Camfin et Mtp ont rejoint l'accord pour le renouvellement du pacte d'actionnaires sur les actions Pirelli jusqu'au printemps 2023. A confirmé le rôle central de l'actuel vice-président exécutif et PDG, Marco Tronchetti Provera, dans l'orientation de la haute direction et dans la désignation d'un successeur
Fiat Chrysler -4,5% à la veille de la publication des comptes. Exor -3,25 %.
DOUCHE FROIDE POUR FINECO
Les banques et la gestion d'actifs sont également dans le rouge. Unicredit perd 3,2%, Bper -3,91%, Ubi -2,83%. Intesa fait un peu mieux, laissant 1,27% au sol.
On note une baisse significative chez Fineco (-4,7%) et Azimut (-2,7%).
A noter la débâcle de l'Aeffe : -8,9% après les comptes du trimestre.
