je vais au max. C'est le titre le plus approprié pour décrire l'état de l'art des actions, des matières premières, des valeurs refuges au terme d'une année folle où les différents marchés se sont affrontés pour anticiper la réaction aux malheurs de la pandémie. La tendance a été alimentée par l'attitude des banques centrales, engagées à soutenir la situation économique avec les différents gouvernements. Pendant la crise, selon le Fonds monétaire international, les autorités monétaires ont injecté 7.500 XNUMX milliards de dollars pour empêcher les économies de s'effondrer. Les mouvements de tant de liquidités (qui tôt ou tard, disent les pessimistes, se traduiront en inflation) ils sont à l'origine du rallye des marchés émergents qui promet de durer, compte tenu de l'accélération des rentrées de liquidités des managers à la recherche d'investissements rentables : 95 milliards en mars, passant à 243 après quatre mois, pour atteindre 77 milliards (37 en actions, 40 en obligations) en novembre. Les perspectives sont favorables pour des pays comme la Russie et le Brésil, puissances pétrolières qui ont jusqu'ici enregistré des performances négatives au cours de l'année 2019 (respectivement -14 et -18%). Par ailleurs, la fin de la pandémie devrait marquer la reprise du tourisme avec des bénéfices immédiats pour le Grece (la meilleure bourse de la zone euro), la Turquie plutôt que pour Thaïlande et Malaisie.
De cette façon leIndice MSCI Marchés émergents atteint son plus haut niveau depuis janvier 2018, portant sa performance depuis le début de l'année à +15%. Au cours du dernier mois, alors que la Bourse chinoise a fait une pause pour réfléchir, tout en restant l'une des meilleures au monde en termes de performances sur une base annuelle, le mouvement haussier a été rejoint par le rallye d'autres marchés boursiers émergents importants : le Brésil surtout avec un formidable +13%, suivi par l'Indonésie +8%, la Corée du Sud +7%, l'Inde +6%, Taïwan et la Malaisie +4%.
Shanghai et Shenzhen, cependant, ont déjà recommencé à courir. Peut-être, comme le note le Nikkei Times, le ralentissement consécutif à l'annulation de l'introduction en bourse d'Ant a-t-il des raisons politiques. Le président Xi, qui est en fonction à vie, a reconnu que seuls les grands noms de la nouvelle économie chinoise, Alibaba et Tencent en particulier, ont la force économique (et potentiellement politique) pour contester son pouvoir absolu. D'où une phase de tensions aujourd'hui surmontée. Ainsi, l'indice CSI 300 a clôturé la quatrième séance positive d'affilée avec une hausse de 1,3 % et est repassé au-delà du seuil des 5 XNUMX points qu'il avait perdu en début de semaine. A ce rythme, Décembre pourrait devenir le troisième mois positif consécutif, le sixième des sept derniers. La performance depuis le début de l'année pour un investisseur en euro est proche de +20%.
Si la tendance se confirme, l'effet sur la récupération des matières premières serait évident, à commencer par le pétrole, qui a franchi la barre des 50 dollars. La demande de pétrole de la Chine pourrait culminer à 740 millions de tonnes par an en 2025 avant de décliner progressivement à 310 millions de tonnes par an d'ici 2050 dans le cadre du scénario de neutralité carbone. Mais encore plus significative est la hausse du cuivre qui a atteint vendredi un prix de 8 70 dollars la tonne, avec une augmentation de XNUMX % depuis le début de l'année. Mais même dans ce cas, le rallye vient peut-être de commencer : l'objectif est de 10 XNUMX $, le prix déjà atteint en 2011, un objectif à portée de main si l'on songe à l'augmentation de la consommation liée à l'essor de l'économie verte et à la diffusion de la voiture électrique.
