La crise du crédit « pousse » les PME italiennes vers la finance alternative. Dans cette perspective, les nouveaux modèles d'attribution de notation et la technologie liée à l'intelligence artificielle pourraient représenter une nouvelle "terre promise" pour les entreprises italiennes en quête de liquidité. Aussi parce qu'en juin 2019 les crédits bancaires aux entreprises non financières enregistraient -6,4% par rapport à l'année précédente, soit 45 milliards de crédits en moins en 12 mois (analyse de l'observatoire Credito Confesercenti sur données Banque d'Italie). La dernière analyse de la Banque d'Italie montre également un nouveau -2019% en novembre 1,9, explique-t-il Mattia Ciprian, fondateur en 2009 avec Valentino Pediroba de Modefinance, la première agence de notation Fintech en Europe.
Monsieur le Président Ciprian, la dernière analyse que vous avez menée sur 50.000 XNUMX entreprises confirme donc la difficulté persistante d'accès au crédit des petites et moyennes entreprises.
« L'évolution du marché, et le changement des conditions réglementaires, mettent en évidence cette contraction du crédit. S'il est vrai que la restriction du crédit bancaire a fortement affecté les 141 districts industriels présents en Italie, qui représentent environ un quart de l'appareil productif de notre pays, en revanche les entreprises se retrouvent face à un « post-crise ». Le passé est une sorte de sélection darwinienne, où les sujets les plus faibles ont été touchés, et coulés durement, laissant plus de confiance et de force à ceux qui ont réussi à résister. La note, considérée comme un indice de résilience (comme la capacité à affronter et à surmonter la période difficile), montre cependant une amélioration générale des conditions des PME ».
Ce scénario a donc incité les entrepreneurs et les start-up à rechercher de nouvelles sources de financement.
« Ce qui a été dit a conduit à l'explosion d'instruments de financement alternatifs : le crowdfunding et le crowdinvesting, l'affacturage, le trading de factures et une plus grande utilisation des moribonds pour les petites entreprises se sont imposés dans le panorama Fintech. Tout cela, pour répondre aux nouveaux besoins de liquidité et de crédit du tissu entrepreneurial italien, qui a dû faire face à la diminution de la prise de risque du système traditionnel ».
Quels sont les principaux facteurs qui conduisent à une faible liquidité dans les comptes des entreprises italiennes : des fonds propres faibles, mais un endettement élevé, ou y a-t-il quelque chose de nouveau ? Par exemple, une approche différente du système bancaire traditionnel.
« Les modifications des règles ont la plus grande influence sur cette évolution du système : l'adoption de nouvelles garanties, l'introduction de la norme comptable IFRS9 pour les banques et la réglementation européenne renouvelée, ont des développements indirects également pour les entreprises. Si dans le cas italien ils montrent déjà des intolérances historiques, de nouveaux besoins s'y ajoutent, surtout la capacité interne de l'entreprise elle-même à garder sous contrôle sa situation économique et financière. D'abord pour éviter toute sanction, mais aussi dans l'optique d'adopter des modes de développement plus sains et plus équilibrés. Face à ces changements, ce sont les banques elles-mêmes qui se trouvent dans la situation de devoir appliquer des mesures d'alerte précoce et des dispositions préventives dans une mesure différente de celle du passé. Une attention particulière est portée à la capacité du système bancaire à intercepter en amont les situations les plus risquées, avec la mise en place d'outils prédictifs (alertes précoces), de nature à saisir sans équivoque et rapidement les signaux d'alerte».
L'introduction des normes IFRS9 a-t-elle effectivement rompu les liens avec l'ancien système de création et de gestion de crédit en Italie également ?
« La norme comptable IFRS 9, adoptée il y a deux ans par le système bancaire, classe les créanciers par stade, c'est-à-dire par stade de vie : lors de leur décaissement initial, les prêts sont généralement en stade un, ce qui permet d'évaluer la probabilité de défaut sur une période de 12 mois; compte tenu de circonstances particulières, ils peuvent passer à la deuxième étape, émettant une alerte pour laquelle la banque devra évaluer la probabilité de défaut du créancier sur la durée de vie future de l'instrument, entraînant ainsi une provision pour risque de crédit nécessairement plus élevée ; tout cela, pour ne pas atteindre le stade trois, c'est-à-dire l'état de défaut ».
Quel type de difficulté l'accès au capital d'emprunt alternatif ou aux instruments de capital innovants présente-t-il pour les PME italiennes ? Méconnaissance des outils, réticence des entrepreneurs à impliquer des tiers dans le capital de l'entreprise.
«Je ne parlerais pas de difficultés, car intrinsèquement la Fintech apporte avec elle une plus grande facilité d'utilisation que les outils préexistants et place l'utilisateur au centre (également compte tenu de la relation étroite avec la technologie et la numérisation). Il s'agit plutôt d'outils à ce jour peu connus des entreprises elles-mêmes. Il y a aussi une difficulté généralisée et sans fin à sortir du statu quo, du « ça a toujours été fait comme ça » : ceux qui n'ont pas de problèmes particuliers continuent d'adopter des solutions traditionnelles et de s'appuyer sur les banques comme première source de financement. Ceux qui, au contraire, ont besoin de liquidités et ne trouvent pas les solutions habituelles, et réalisent en même temps le besoin d'évolution interne, vont à la recherche de ces solutions alternatives, instruments donc complémentaires à l'offre des banques. Il y a aussi une prise de conscience de la valeur de la transparence que la Fintech a apportée, ainsi qu'une plus grande démocratisation de l'accès au crédit».
Modefinance est la première agence de notation Fintech du panorama européen : quels scénarios les outils d'intelligence artificielle peuvent-ils ouvrir pour la création de notations d'entreprise pour les entreprises italiennes en bonne santé ?
« Si nous ne mettions en évidence que deux des caractéristiques qui distinguent l'utilisation des technologies de pointe dans les solutions proposées par Modefinance, je parlerais de rapidité et de précision. L'évaluation d'informations complexes, si elles sont traitées par l'Intelligence Artificielle et, d'autre part, par l'analyste humain, permet de traiter les notations dans un délai extrêmement court par rapport aux notations traditionnelles ; la même analyse des données à travers des modèles statistiques et algorithmiques montre une plus grande précision. Ces deux caractéristiques rendent les notations Fintech plus pratiques et accessibles pour les entreprises, même pour les plus petites ».
Une évaluation globale du panorama des PME italiennes à la lumière de toutes les analyses les plus récentes ?
«Il montre une amélioration décisive par rapport au passé: le capital a augmenté au cours des 3 dernières années de 5,6% (seulement dans le Nord-Est, il y a +7%). En revanche, le taux d'endettement – qui représente le total du passif par rapport aux capitaux propres – est passé de 3.60 à 2.89, et le nombre d'entreprises déficitaires a diminué. Par conséquent, le nombre de PME augmente, démontrant un potentiel de croissance important mais pas pleinement exploité, qui pourrait bénéficier d'une notation pour accéder à des conditions plus favorables d'accès au capital d'emprunt ».
