L'abîme s'éloigne, les bourses peuvent faire la fête. Ce soir, ou plutôt à six heures du matin en Italie, après une séance palpitante des dirigeants républicains, la Chambre des représentants (à majorité républicaine) a ratifié l'accord signé au Sénat : 257 oui contre 167 non. Contre l'accord, 151 députés du Grand Old Party ont voté contre, désobéissant au président John Boehmer, dont le chef de groupe Ed Cantor. La bataille pour l'assainissement des finances publiques américaines est loin d'être gagnée. Mais pour l'instant les bourses respirent.
Le premier marché à réagir, après le vote du Sénat, a été le Sensex indien +0,8%, qui a célébré l'accord avec une hausse de 0.8% qui porte la Bourse indienne à son plus haut niveau depuis le 25 avril 2011.
L'intonation positive s'est confirmée dès la première séance de 2013 sur les autres Bourses asiatiques : Tokyo grimpe de +0,70%, déjà en rallye, les autres Bourses du Pacifique explosent. La Bourse de Hong Kong affiche une hausse de plus de 2%, l'indice MSCI Asai Pacific (qui n'inclut pas le Japon) progresse de 1,5%.
Après tout, déjà au réveillon du Nouvel An, Wall Street avait pressenti que la solution était à un pas : S&P a clôturé l'année sur une hausse de 1,7 %, Dow Jones +1,3 %, Nasdaq +2 %. En 21012, l'indice S&P a gagné 13 %. C'était le plus grand rassemblement de fin d'année depuis 1974.
Voilà donc les conditions d'un démarrage fulgurant des tarifs européens, après la conclusion positive de 2012.
Après deux années de lourdes pertes, 2012 a vu la Bourse de Milan renouer avec une performance positive. L'indice FtseMib a clôturé l'année sur une hausse de 7,8% qui apaise à peine les douleurs de 2011 (-25%) et 2010 (-13,2%). L'indice s'établit aujourd'hui à 16.273 17.133 points, après avoir atteint un maximum de 19 12.362 points le 24 mars et un minimum de XNUMX XNUMX le XNUMX juillet.
Au niveau continental, parmi les autres principales places boursières européennes, la bourse de Francfort a fait mieux que Piazza Affari, avec le Dax qui a marqué +24,15% et Paris (Cac40 +14,03%). Pire que Milan étaient Londres (Ftse 100 +4,46%) et Madrid (Ibex35 -5,08%).
Le meilleur résultat parmi les actions Stoxx 600 a été Sky Deutschland : +300 %, le pire a été l'espagnol Bankia -89 %, désormais exclu de la Bourse de Madrid
ASIE
La dévaluation du yen, en faveur des industriels, contribue significativement à soutenir le rallye à Tokyo. Dont Carlos Ghosn, PDG de Renault et de Nissan. « Nous sommes loin d'une situation de neutralité – a-t-il déclaré à Tokyo – Le bon ratio serait de 100 yens pour un dollar », c'est-à-dire qu'il y a place pour une nouvelle baisse par rapport au niveau actuel de 87 yens.
Autre nouvelle positive : pour le troisième mois consécutif, l'indice chinois des entreprises manufacturières clôture en hausse, confirmant que l'économie a commencé à se redresser ; Singapour a enregistré une croissance du PIB de 1,8 % en glissement annuel au dernier trimestre de l'année : il n'y a pas de chute à craindre en récession.
Les pays de l'OPEP (responsables d'environ 40 % de la production mondiale) ont atteint un nouveau record en 2102 : pour la première fois le chiffre d'affaires total a dépassé le seuil du billion de dollars (1.050 2,5 pour être précis) sur 1973 % de plus qu'il y a un an. Même en tenant compte de l'inflation, le record de cette année reste le même, dépassant les sommets enregistrés lors des grandes crises énergétiques de 74-1979 et 81-XNUMX.
AMÉRIQUE
La longue nuit du Congrès américain est destinée à entrer dans le livre Guinness des records. A dix heures du soir à Washington, 4 heures du matin en Italie, les démocrates ont présenté leur ultimatum : à prendre ou à laisser, car le Sénat n'accepterait aucune modification du texte déjà approuvé le 31 décembre. À ce moment-là, les républicains savent qu'ils sont divisés. La majorité, soit 151 membres du Congrès, a choisi non. Mais une grande partie du parti a évité le défi au président, qui a déjà annoncé qu'il signerait la loi.
Mais que dit la disposition ?
L'entente approuvée au début de 2013 pour éviter le précipice fiscal comprend : une prolongation des réductions d'impôt pour les particuliers qui gagnent moins de 400 450 $ par année et pour les couples qui gagnent moins de 35 39,6 $; pour ceux qui ont un revenu plus élevé, le taux d'imposition passe de 35 % actuellement à 40 %. Ils augmentent également les droits de succession de 400 % à XNUMX % et ceux sur les plus-values et les dividendes, pour les revenus supérieurs à XNUMX XNUMX $.
Au lieu de cela, l'impôt minimum est maintenu pour près de 30 millions de citoyens de la classe moyenne avec une économie d'impôt de 3.000 XNUMX dollars en moyenne et les avantages liés aux allocations de chômage sont prolongés pour ceux qui sont au chômage depuis au moins un an. Un délai de deux mois a été convenu pour les coupes dans les dépenses publiques. Il y aura encore une bataille sur ce front. Sans oublier que l'accord, avant de devenir effectif, devra être approuvé par la Chambre des représentants, à majorité républicaine.
L'accord sur le fiscal cliff permet à Wall Street de revoir ses stratégies d'exploitation.L'hebdomadaire Barron's affirme que l'action Apple, en baisse de 30% par rapport à ses plus hauts de septembre, est désormais une excellente opportunité d'achat. De nombreuses ventes ont été motivées par l'incertitude concernant l'imposition des plus-values, associée à des inquiétudes concernant des ventes inférieures aux attentes de l'iPhone 5, qui restent à prouver.
ITALIE
Coup de projecteur sur Atlantia et surtout sur Auto To-Mi après que les décrets de fin d'année ont suspendu les hausses tarifaires relatives à quatre concessions (Brescia-Vérone-Vicence-Padoue, Satap A4, Satap A21 et Sat), alors qu'ils autorisaient augmentations inférieures à celles demandées pour les trois autres tronçons (Autostrade per l'Italia, Ativa et Milan-Serravalle). En particulier, le groupe Gavio est touché, mais il y a aussi des problèmes pour la société Benetton, déjà focalisée sur l'éventuelle fusion entre Gemina et Atlantia elle-même.
Vendredi, le Trésor a clôturé positivement la première adjudication Btp du programme financement pour 2013. 5,8 milliards d'obligations à 5 et 10 ans ont été placées avec des rendements pratiquement inchangés par rapport aux adjudications précédentes. Les intentions étaient de vendre des BTP pour un montant compris entre 4 et 6 milliards. Dans le détail, les obligations à 5 ans ont été placées à un rendement de 3,26% (3,23% lors de l'adjudication fin novembre) et les obligations à 10 ans à 4,48% contre 4,45%.
Sur le marché secondaire, le BTP 10 ans a clôturé en légère amélioration avec un rendement de 4,48% (contre 4,50% hier) et un spread de 317 (- points de base).
L'année s'est achevée vendredi sur la Piazza Affari avec une séance négative pour les banques : Unicredit reculé de 1 %, Intesa-0,9% Banque Popolare -0,5% Ubi -0,5 %. Seulement MontePaschi il a clôturé avec un gain de 0,6 %.
Assurance faible : Général -0,5% Unipol inchangé. Parmi les industriels Fiat reculé de 1 %, Finmeccanica-0,4 %. Remises généralisées parmi les services publics : Enel -1,8% A2A -0,3%. Télécom Italie reculé de 0,6 %. Forte baisse de Médiase qui a perdu 2 %. Quelques titres positifs : Rafraîchissements + 0,06% Luxottica +0,3% et Campari + 0,2%.
LE BUDGET
Faisons le calcul avant de commencer.
A) 2012 s'est clôturée avec 323 sociétés cotées, contre 328 l'an dernier. Dans l'habituelle revue Borsa Italiana, on notera qu'il y a eu sept nouvelles admissions en 2012, dont six introductions en bourse (Offre publique initiale). Parmi ceux-ci, cependant, seul celui de Brunello Cucinelli elle concernait le principal marché MTA, les autres étaient sur Aim Italia et sur le Mac.Il y a eu neuf introductions en bourse en 2011 et dix en 2010. Il y a eu 13 sociétés révoquées au cours des douze derniers mois.
B) Unicredit la palme la plus échangée au cours de l'année. L'action de l'institut Piazza Cordusio a en effet été la plus échangée tant en valeur, avec un total de 89,9 milliards d'euros, qu'en termes de contrats (6,7 millions).
C) Azimut reine de Piazza Affari en 2012 en terme de performance parmi les valeurs à la plus grosse capitalisation, fermant la marche pour A2A qui enregistre la plus mauvaise performance. La société de gestion d'actifs, selon les données publiées aujourd'hui par Borsa Italiana à la clôture des marchés, a enregistré une croissance de 2012% en 78,5, suivie par Salvatore Ferragamo qui a progressé de 66,3%. Dernière place toutefois pour la super-utilité lombarde qui laisse 40,8 % sur le terrain. Mediaset et Telecom suivent avec une baisse de 26,1% (-17,2%).
D) le Mot, le marché des obligations et des titres publics géré par la Borsa Italiana, a enregistré en 2012 son nouveau record historique pour le nombre de contrats négociés (6,3 millions, +36,4 % par rapport à 2011), soit 320,2 milliards d'euros (+57,1 % sur 2011).
E) La dernière des trois adjudications de Btp Italia, celle du 18 octobre, a enregistré le nouveau record absolu de transactions en une seule séance sur les marchés obligataires de la Borsa Italiana avec 90.049 9,6 contrats et de contre-valeur avec plus de 18 milliards d'euros. Il s'agissait de la plus grande émission obligataire en Europe, avec plus de XNUMX milliards levés en quatre jours de souscriptions.
