Il a fallu sept ans à Facebook pour lever son premier milliard de dollars. Cela a pris le même temps pour Twitter. Uber, en revanche, en emploie cinq. Telegram, le service de messagerie instantanée fondé en 2013 par les frères Nikolai et Pavel Durov, pourrait prendre seulement 4 mois. Alors que le capital levé par Facebook, Twitter et Uber était en monnaie fiduciaire, le milliard de Telegram sera levé en monnaie mathématique via une ICO (Initial Coin Offer).
Cette dernière pratique est de plus en plus populaire, à tel point que la valeur des ICO en 2017 a dépassé les 5,5 milliards de dollars et 1,2 milliard ont été collectés sur le seul mois de décembre. Dans le graphique l'accélération de zéro à plus d'un milliard en douze mois de ce tout nouveau support financier est impressionnante, à mi-chemin entre une introduction en bourse classique et une activité de crowdfunding. Beaucoup pensent que 2017 n'a encore rien vu. Déjà en 2018, le feu d'artifice commencera. Pourquoi y aura-t-il des feux d'artifice ? Parce que les ICO sont un tout nouveau moyen efficace et peu coûteux de lever des fonds pour de nouvelles entreprises.
Le dilemme des régulateurs
Cependant, il est facile d'imaginer qu'il y a quelque chose d'artificiel et d'excessif dans les ICO qui se sont développées spontanément dans la forêt de la nouvelle économie. Telegram, qui s'apprête à lever le milliard fatidique, n'a même pas de prototype, il encaisse sur promesse, sur programme, il demande à acheter sur projet. C'est aussi pour cette raison que les régulateurs regardent avec une inquiétude croissante ce mode de levée de capitaux par les start-up et les créateurs d'entreprise. Ils voient un fort potentiel de fraude et de préjudice pour les investisseurs. La Chine et la Corée du Sud ont en effet interdit les ICO. L'unité cybernétique de la SEC, tout en reconnaissant la valeur de l'instrument, a émis un grand nombre d'assignations et de demandes d'informations, gelant également des opérations comme dans le cas du PlexCorps canadien.
Le seul pays qui n'entend pas s'opposer aux ICO, mais souhaite au contraire les soutenir, les ordonner et les apprivoiser, c'est la Suisse. Ce n'est un secret pour personne que la Suisse aspire à devenir une plaque tournante de la crypto-finance et des ICO en particulier. Un petit pays de Suisse, Zoug, où est également basé Ethereum, est en fait en train de devenir la capitale mondiale de la monnaie mathématique. Johann Schneider-Ammann, ministre de l'Economie de la Confédération, a déclaré que la Suisse veut devenir la "crypto-nation".
La Suisse et les introductions en bourse
La FINMA (Autorité de surveillance des marchés financiers) a en effet lancé une série de lignes directrices pour faciliter un développement ordonné, régulé et partagé du marché des ICO. Cela ne devrait pas être impossible pour la simple raison que la technologie blockchain sous-jacente, de par sa nature même, favorise l'élimination de toute action frauduleuse potentielle. En effet, chaque unité de valeur de la blockchain est vérifiée cryptographiquement de telle manière qu'il est impossible d'échanger une valeur dont on n'a pas la possession légitime et vérifiée. Avec la blockchain il n'y a pas de risque pour la contrepartie, il n'y a pas de compensation pour la transaction et aucun intermédiaire n'est là pour faire du profit. L'opération implique peu de frictions, une grande transparence et une réduction drastique des coûts. C'est parfait comme technologie anti-fraude. C'est son application qui comporte des risques. Et c'est précisément là-dessus que les Suisses se sont concentrés.
Le système conçu par les Suisses place les ICO dans trois catégories différentes : les paiements, les actifs et les services publics. Dans la première catégorie, les jetons (valeurs mobilières) sont considérés comme des moyens de paiement transférables et à ce titre soumis à la réglementation anti-blanchiment. Dans le second, celui des actifs, les jetons, les rendements prometteurs tels que les dividendes, les intérêts et les plus-values, sont réglementés comme des titres réels. Dans la catégorie des utilitaires, en revanche, les jetons sont échangeables contre un service ou une application spécifique disponible au moment de l'émission, afin de maintenir une distinction claire entre les actifs et les utilitaires. Un jeton est donc équivalent à tous égards à une monnaie fiduciaire ou de titre et est réglementé en tant que tel.
Le marché a réagi positivement au rythme des Suisses. Sur les 10 ICO les plus importantes, quatre ont eu lieu en Suisse et Fima a déjà reçu 100 demandes d'émission.
Les frères Dourov
Les frères Nikolai et Pavel Durov ont certainement les références pour lancer une ICO d'un milliard de dollars. Nikolai (37 ans) est l'un des plus gros crétins des nouvelles technologies. Développeur et mathématicien, il a remporté les olympiades de mathématiques pendant trois années consécutives et les olympiades d'informatique pendant quatre années consécutives. Il a deux diplômes, l'un de l'Université de Saint-Pétersbourg, sa ville natale, et l'autre de l'Université Boon où il a été supervisé par Gerd Faltings, un récipiendaire vedette des mathématiques de la médaille Fields 1986, la plus haute distinction dans le domaine des études mathématiques. . En 2017, Nikolai a écrit et signé le livre blanc "Telegram Open Network", le document sur lequel est basé le Telegram ICO.
Pavel Durow (34 ans) a au contraire un talent extraordinaire d'entrepreneur. Diplômé en philologie en 2006, suivant les traces de son père qui était professeur de cette discipline, il passe 13 ans à Turin, à la suite de son parent qui était un érudit de la Rome antique, où il fréquente l'école obligatoire et apprend l'italien à la perfection. En plus du russe et de l'italien, il parle couramment quatre autres langues : l'anglais, le français, l'allemand et l'espagnol. Anarcho-libertaire, végétarien et taoïste a de nombreux points communs avec La conception du monde de Steve Jobs, tout d'abord le caractère sacré de la vie privée. Contrairement au co-fondateur d'Apple, il ne dédaigne cependant pas l'engagement politique, une activité plutôt toxique en Russie. Il a publié divers manifestes anarcho-capitalistes qui l'ont longtemps mis en conflit avec le poutinisme dominant de la Russie d'aujourd'hui.
En 2006, avec son frère, il fonde VKontakte (devenu VK en 2012), qui devient rapidement le réseau social le plus populaire en Russie et dans les pays slaves et l'un des cinq premiers au monde. Suite à des différends avec les autorités russes, après les élections présidentielles controversées de 2013, Pavel, avec son frère, a décidé de quitter la Russie et a été contraint de céder la participation dans VK vendue à mail.ru sous le contrôle de l'oligarque Igor Sechin, tête de Rosneft et le plus important collaborateur de Poutine.
En effet, Pavel et Nikolai, apatrides, sont devenus deux entrepreneurs nomades qui, sans abri, se partagent entre Dubaï, l'Europe et les Etats-Unis. Ils voyagent avec un passeport de Saint-Kitts-et-Nevis, un État insulaire des Caraïbes. L'équipe de développement de Telegram (la société est constituée aux États-Unis et au Royaume-Uni) a déménagé entre San Francisco, New York, Londres, Paris, Berlin, la Finlande et Dubaï au cours des cinq dernières années. L'obsession de Pavel pour le contrôle est maniaque.
Dans la rubrique "Lunch with the FT" du dos du dimanche "Life & Arts" du "Financial Times", John Thornhill a publié un long compte-rendu de sa conversation avec Pavel Durov autour d'une assiette de spaghettis au restaurant italien Quattro Passi à Mayfair à Londres. Cela vaut la peine d'être lu.
Le réseau ouvert de télégrammes (TON)
En 2013, Nikolai et Pavel Durov ont fondé Telegram, un service de messagerie instantanée basé sur le cloud avec 200 millions d'utilisateurs. La principale caractéristique de Telegram, dont les API côté client sont dans le domaine public, est de pouvoir établir des conversations cryptées point à point enregistrées sur l'appareil et donc absolument privées et à ce titre à l'épreuve des espions. Certainement un hommage au héros personnel de Pavel, Edward Snowden, à qui Pavel a également offert un emploi. Le protocole de Telegram, MTProto, a été conçu et écrit par Nikolai.
Une évolution de ce protocole est le Telegram Open Network, un projet basé sur la technologie blockchain auquel les deux frères ont apporté des variations telles qu'ils peuvent dire qu'ils ont construit un nouveau modèle de blockchain. Voici comment Nikolai décrit le TON dans le document cité :
Le Telegram Open Network (TON) est un réseau ouvert, évolutif, basé sur la blockchain, capable de gérer des millions de transactions par seconde dans un environnement convivial et convivial pour les fournisseurs de services. Son but est d'héberger des applications et des services. TON peut être défini comme un énorme supercalculateur distribué destiné à héberger et fournir une variété infinie de services.
TON sera également une plateforme de micro-paiement pour transférer des valeurs monétaires et pour payer les services fournis via la plateforme. Il sera également possible d'intégrer la plateforme TON avec des services de messagerie tiers et des réseaux sociaux tiers afin de rendre la technologie blockchain disponible et accessible aux utilisateurs ordinaires au lieu d'une poignée de pionniers de la crypto-monnaie. Toute la technologie a été placée dans le domaine public.
Nathaniel Popper, qui couvre la finance et la technologie de San Francisco pour le "New York Times" et est l'auteur du livre Or numérique: Bitcoin et l'histoire intérieure des misfits et des millionnaires qui tentent de réinventer l'argent, dans le journal new-yorkais explique l'opération en détail.
Voici le fond du projet : amener la blockchain au plus grand nombre, hors du contrôle du gouvernement. Un projet à valeur politique et sociale autant que financière. Les frères volants réussiront-ils dans leur intention? Bien que le Financial Times ait qualifié le livre blanc de Telegram de "jargon plus abstrus que les manuels de Scientologie", et plus radicalement Charles Noyes, de Pantera Capital, l'ait qualifié de "600 millions de tonnes de merde", pour le moment, le marché semble croire en le projet. En fait, trois géants du capital-risque de la Silicon Valley tels que Kleiner Perkins Caufield & Byers, Benchmark et Sequoia Capital ont déjà annoncé qu'ils investissaient dans l'ICO de Telegram. Un choix qui a fait sourciller de nombreux observateurs. Mais généralement, ces commerçants en capital-risque réussissent
Alors laissez le milliard de dollars mathématiques venir pour les frères Durov sans abri.
