Donald Trump n'a pas réussi cette fois à insuffler l'optimisme à Wall Street et aux Bourses asiatiques, sceptiques quant aux révélations du président sur la volonté de Pékin de négocier sur les tarifs. Mais un tweet du président a néanmoins marqué les esprits : « Conte a pleinement représenté l'Italie au G7. Il aime beaucoup son pays et travaille bien avec les États-Unis. Un homme très talentueux qui, je l'espère, restera Premier ministre. Ainsi, le locataire de la Maison Blanche a béni le lancement possible ou peut-être probable du nouveau gouvernement italien, qui a déclenché une impressionnante vague d'achats de dettes dans le Bel Paese.
WALL STREET REJETTE LE GÉANT DU TABAC
C'est la seule nouveauté significative au milieu des signaux de fumée d'où peinent à émerger des initiatives capables de contrer la crainte de récession signalée par l'inversion de la courbe des taux US. Les signaux de fumée sont ceux en provenance de Philipp Morris et Altria, les deux géants du tabac (210 milliards de dollars en deux) qui s'étaient séparés pour éviter amendes et axes antitrust. Les entreprises ont annoncé hier leur volonté de se remettre ensemble grâce à une fusion entre égaux. Mais la nouvelle, qui à d'autres moments aurait suscité beaucoup plus d'enthousiasme, a été rejetée par Wall Street : Philip Morris -7,76%, Altria -3,95%. Mieux vaut une BTP qu'une Marlboro.
LA DESCENTE DU YUAN S'EST ARRÊTÉE
Les bourses asiatiques sont mitigées. Ceux du Japon (Nikkei +0,1%), de la Corée du Sud (Kospi +0,4%), de l'Australie (S&P ASX 200 +0,3%) et de Taïwan (Taiex +0,3%) ont augmenté. A partir d'aujourd'hui, le changement de la législation sur les relations commerciales entre le Japon et la Corée du Sud est opposable : les relations entre entreprises, notamment celles de haute technologie, deviennent plus compliquées et plus encadrées par les autorités.
La bourse de Hong Kong est restée à parité, tandis que l'indice CSI 0,4 des bourses de Shanghai et de Shenzhen a baissé de 300 %. Le gouvernement chinois est prêt à éliminer les taxes sur les achats de voitures.
La descente de la devise chinoise s'est arrêtée, tombant pendant neuf sessions consécutives, à des niveaux jamais vus depuis une dizaine d'années. Ce matin encore, la Banca del Popolo a fait sentir sa présence, indiquant une valeur de fixation inférieure aux attentes des opérateurs, à 7,08, contre 7,11.
Le taux de change dollar/yen remonte à 105,8. Le taux de change s'est éloigné des plus bas du début de l'année à 104,5, mais peine à se redresser, car peu osent ouvrir des positions de Carry Trade. La modification de la législation sur les relations commerciales entre le Japon et la Corée du Sud est effective aujourd'hui.
Peu d'idées hier pour Wall Street : le Dow Jones chute de 0%, le S&P 48 -500%. NASDAQ -0,33 %.
COMPTE À REBOURS FAIBLE DES MARCHÉS AMÉRICAINS POUR DE NOUVEAUX DROITS
Les marchés envisagent avec inquiétude l'échéance du 1er septembre, date à laquelle les nouveaux tarifs sur les importations chinoises entreront en vigueur.
Le rendement de l'obligation américaine à dix ans est de 1.4761 %, contre 1,5159 % pour l'obligation à deux ans : c'est la plus profonde inversion de la courbe des taux depuis mai 2007, à la veille de la crise des subprimes.
L'or ralentit à 1.538 2011 dollars l'once proche des plus hauts en dollars de 2011. Mais en euros la barrière a déjà été largement franchie : en 30 l'euro valait XNUMX% de plus.
Pétrole en hausse de 1,02% à 55,49 dollars le baril.
VOLER LIEU D'AFFAIRES. EU ET MAISON BLANCHE POUR LE COMTE BIS
Donald aussi. Matteo Salvini, qui avait espéré en vain une invitation à la Maison Blanche, a dû mâcher amèrement à la lecture du tweet du président Trump faisant la promotion de Giuseppe Conte qui bénéficie sans aucun doute du soutien d'Ursula von der Leyen en Europe dont il fut grand (et décisif) électeur . Néanmoins, la course aux obligations d'État du Bel Paese qui a marqué la journée financière est justifiée.
L'euro est faible à 1,1008 contre le dollar freiné par les données définitives sur le PIB allemand pour le deuxième trimestre, selon les données de l'office des statistiques il a baissé de 0,1%, en estimation finale, en raison de la baisse de 1,3% des exportations .
MEILLEURES BANQUES ET UTILITAIRES
Piazza Affari, grâce à la poussée des banques et des services publics, a mené la course des listes européennes. L'indice, en constante accélération, a clôturé à un pas des 21 20.991 points (1,52 XNUMX) grâce à une hausse de XNUMX %.
Les autres marchés de la zone euro sont plus prudents mais toujours positifs : Paris +0,67% ; Madrid +0,56.
LE PIB ALLEMAND RETIENT, ENQUÊTE FISCALE SUR FRANCFORT
Francfort +0,59%. Sur ordre de la justice allemande, les bureaux de Deutsche Börse ont été perquisitionnés aujourd'hui dans le cadre d'une enquête plus large qui émet l'hypothèse de la création d'un stratagème frauduleux de bourse.
Londres, après le jour férié de lundi, repartait plutôt avec une légère baisse, -0,11%. Le taux de change euro/sterling est tombé à 0,905, retrouvant les niveaux observés début juillet. Jeremy Corbyn rencontre aujourd'hui à Londres les représentants des autres partis qui entendent par tous les moyens s'opposer au divorce de l'Union européenne sans accords voire par un vote de défiance au gouvernement. Le Parlement reprendra ses travaux la semaine prochaine après les vacances d'été.
Une journée bien remplie pour les titres de dette italiens, en pleine frénésie d'achats l'après-midi.
LE BTP À 1,13% PROCHE DU PLUS BAS HISTORIQUE
Le BTP s'envole, le rendement chute à 1,13%, -18 points de base, au plus bas depuis fin 2016 et proche du record historique (1,04% le 12 août il y a trois ans).
L'écart avec le Bund à 182 ans se réduit à 23 points, le plus bas depuis le XNUMX mai de l'année dernière.
L'écart avec le Bono espagnol tombe à 103 points de base, un niveau jamais vu au cours des quinze derniers mois.
OBJECTIF DE PROPAGATION : 175 PARTS
Les contrats à terme sur le BTP à dix ans sautent de plus de deux chiffres, d'environ deux points pour le même mois d'août 2029 à dix ans et de plus de quatre points complets pour celui à trente ans.
La baisse de plus de 20 cents de l'écart entre l'obligation italienne à trente ans et le bund équivalent est impressionnante.
L'aplatissement de la courbe tant sur le segment 2/10 ans que sur le segment 10/30 ans est particulièrement frappant.
Le prochain objectif symbolique du spread du Bund est de 175 points de base, proche du record de l'été 2016.
SUPERSTAR BANKS, SAIPEM À TRAVERS LES ÉTOILES
Les banques galopent après Banca Bper (+4,53%) devant Banco Bpm (+3,29%), Unicredit (+1,35%) et Ubi Banca (+1,92%).
Le vol de Saipem (+3,1%) se distingue dans la liste. Le franc américain TechnipFMC (+2,8%) a annoncé le spin-off d'une grande partie de ses actifs. Suite à cette opération, deux sociétés distantes sont nées, centrées sur des secteurs différents. Dans ce contexte, il pourrait être plus facile pour Saipem de poursuivre les cessions dont on parle depuis un certain temps. Eni +0,7%
Les services publics sont également bien visibles : Enel +2,3%, Snam +2,7%.
FERRARI AUSSI CAOUTCHOUC, JUVENTUS SOUFFRE
Le secteur automobile a été positif : Fiat Chrysler +1,2%, Pirelli +1,7%, Ferrari +2,98%.
Leonardo (+2,79%), Campari (+2,86%) et Recordati (+2,68%) ont également été mis en avant.
Il ne reste que trois blue chips négatives : la Juventus (-1,38%), qui porte le maillot noir pour la deuxième journée consécutive, Azimut (-0,43%) et Moncler (-0,12%).
MEDIASET, AUJOURD'HUI LE JUGE DÉCIDE SUR VIVENDI
Stale Atlantia (+0,09%) attend de comprendre quelles seront les évolutions sur les concessions autoroutières après la possible formation d'un nouveau gouvernement M5s-Pd.
Mediaset était également faible (-1,28%). Aujourd'hui, le juge décidera si admettre ou non Vivendi à voter à l'assemblée du 4 septembre portant réorganisation du groupe.
Trevi (+20,15%) s'envole vers le reste de la liste après que la famille Trevisani a présenté vendredi une hypothèse d'adhésion aux accords pour la mise en oeuvre de la manœuvre financière.
