Mario Draghi est un homme chanceux. Ceci est confirmé par le plongeon du pétrole (-5%) à son plus bas en six semaines après la hausse des stocks américains et la confirmation des estimations de croissance de la production de pétrole de schiste (9,21 millions de barils contre 8,98 précédemment). La baisse du pétrole brut enlève la pression sur l'évolution de l'inflation dans la zone euro, permettant au président de la BCE d'avoir de bons arguments contre les faucons allemands mais aussi de pouvoir souligner l'amélioration de la situation économique sans effrayer les marchés avec la perspective de un possible tapering, c'est-à-dire une réduction des achats sur le marché.
Au contraire, Draghi pourra souligner que les mesures décidées en décembre prendront effet à partir de ce mois (les achats d'actifs de la Banque centrale chutent de 20 milliards, passant de 80 à 60 par mois), et qu'il faudra évaluer la effets de cette réduction avant de mettre d'autres modifications dans le pipeline. Sauf surprise, peu probable tant à Francfort qu'à Washington, en attendant la hausse des taux décotés.
Mais une possible surprise est signalée par un rapport du conseil Intermonte qui signale la mutation de Piazza Affari, qui de « vilain petit canard de l'Europe deviendra le cygne des mois à venir ». Autrement dit, la combinaison du P/E, de la croissance exponentielle des bénéfices et d'une amélioration de l'économie italienne peut donner l'espoir d'un retour en force de la Bourse italienne.
LES EMPLOYÉS AMÉRICAINS CROISSENT. CATERPILLAR DANS LE FISCO DE LA TAXE
La chute du pétrole brut, la plus violente des six derniers mois, a favorisé la troisième baisse consécutive des marchés américains. Le Dow Jones Industrial perd 0.33%, le S&P 500 -0,23%. Seul le Nasdaq progresse légèrement (+0,06% à 5,837.55 points) qui n'inclut pas les valeurs pétrolières.
Les créations d'emplois dans le secteur privé ont augmenté de 298 187 unités, bien plus que les 25 XNUMX attendus. À ce stade, une hausse des taux de XNUMX points lors de la réunion de la Fed de mercredi prochain est pratiquement acquise.
Sur le marché obligataire, l'indice de référence à dix ans rapporte 9/32 et rapporte 2,57 %, le plus élevé depuis la mi-décembre. Les trentenaires perdent 18/32 avec un taux de 3,14 %. L'obligation à deux ans rapporte 1,37%, le plus haut niveau depuis 2009.
Caterpillar a chuté (-2,8%) après la publication par le New York Times d'un rapport gouvernemental accusant l'entreprise de fraude fiscale. Les yeux aussi sur Tesla (-0,7 %) : le numéro un Elon Musk rencontrera demain le président américain Donald Trump pour parler d'infrastructures.
Les hauts et les bas de Snap continuent : +6,4% après avoir perdu 15% sur la semaine. Les fluctuations sauvages devraient se poursuivre, prédit David Tepper, l'un des traders les plus suivis de Wall Street. "J'ai tout vendu - a-t-il expliqué à CNBC - mais maintenant je suis prêt à repartir".
PÉTROLE -5% : DES STOCKS JAMAIS AUSSI ÉLEVÉS DEPUIS 1982
Les prix du pétrole chutent à leur plus bas de l'année après la forte augmentation des stocks américains, qui ont augmenté de 8,2 millions de barils, soit quatre fois plus que les prévisions, jusqu'à un total de 529 millions de barils, le plus élevé depuis 1982. Brent le WTI est tombé à 52,93 dollars le baril (-5,03 %, au plus bas depuis le 8 décembre), le Wti à 53,11 dollars (-5,38 %).
Les cotations de Big Oil sont en baisse : Exxon -1,81%, Chevron -1,97%. Le secteur européen du pétrole et du gaz perd 0,8 %. À Piazza Affari Eni -1,6%, Saipem et Tenaris -0,7%.
RÈGLEMENT DE L'INFLATION EN CHINE
La chute du pétrole brut et d'autres matières premières a également affecté les listes asiatiques. Bhp Billiton (-4,5%) et Rio Tinto (-2,8%) reculent. Ce matin, grâce à la reprise du secteur tech et aux données sur la consommation, la Bourse de Tokyo rebondit après quatre séances consécutives de baisse : indice Nikkei +0,3%.
Hong Kong perd 0,9% et Shanghai 0,8%. Des données alarmantes sur l'inflation publiées ce soir. Les prix à la consommation n'ont augmenté que de 0,8% sur un an, contre +2,5% en janvier et +1,7% attendu. En revanche, les prix à la production marquent une hausse de 7,8% qui dépasse les estimations. Si cette situation devait perdurer encore quelques mois, ce serait le signe d'un ralentissement de la dynamique expansionniste.
L'escalade des tensions géopolitiques pèse sur le won et sur la Bourse de Séoul : la Chine menace de contre-mesures après l'installation des missiles américains Thaaad sur le territoire de la Corée du Sud.
Le nombre de milliardaires indiens est en baisse : seulement 100, contre 111 en 2015. C'est l'un des effets de la politique de démonétisation pratiquée par le gouvernement Modi. Mais les 100 contrôlent 58% de la richesse du pays. L'Inde est ainsi dépassée par l'Allemagne (109), détachée de la Chine (609) et des USA (552).
EUROPE : ÉCHANGES DE PLATS, VENTES D'OBLIGATIONS
La séance européenne d'hier s'est terminée par une modeste hausse des marchés boursiers et une vague de vente d'obligations. Milan monte quoique légèrement : l'indice Ftse Mib gagne 0,14% à 19.482 40 points. Les autres listes de prix sont également positives. Les autres indices européens, le Cac0,11 ont clôturé en hausse de 100%, tandis que le Ftse 0,06 a clôturé en baisse de XNUMX%.
Les rendements des obligations d'État de la zone euro ont augmenté à la faveur des récentes données macroéconomiques qui ont stimulé les attentes concernant un éventuel changement de ton de la BCE lors de la réunion de demain, selon les analystes de Rabobank, qui précisent que la solidité des chiffres de la croissance et de l'inflation réduit la nécessité de la position accommodante de l'Institut . "Les faucons du Conseil des gouverneurs mettront de plus en plus de pression sur Draghi", ajoutent les experts.
Après un démarrage à 185 et un bond à 193, la prime de rendement entre le Btp à dix ans et le Bund a clôturé la séance à 190 cents. Le rendement du BTP à dix ans est passé à 2,25% contre 2,19% hier.
Les rendements du papier allemand et français sont définitivement sous pression. Dans le cas du Bund, la couverture décevante de l'adjudication à cinq ans pèse lourd. Les ventes d'Avoine au contraire se poursuivent malgré la légère relégation de Marine Le Pen dans les sondages pour le premier tour à l'Elysée.
9 MILLIARDS DE BTP DE 3 À 30 ANS AUX ENCHÈRES LUNDI
A l'occasion de l'offre à moyen et long terme du lundi 13 mars, le ministère de l'Economie mettra à la disposition des investisseurs entre 7,25 et 9 milliards d'euros de BTP à 15, XNUMX et XNUMX ans, assortis d'une offre à XNUMX ans n'est plus délivré.
Les investisseurs étrangers se sont vu attribuer environ 65% du nouveau Btpei à 10 ans en mai 2028 placé par le Trésor italien pour près de 6,4 milliards d'euros via un syndicat de banques.
MEDIOBANCA ET KEPLER PROMOUVOIR GENERALI
A Piazza Affari, Generali se démarque (+1,7%). Mediobanca Securities a confirmé la recommandation de surperformance, et Kepler Cheuvreux la note d'achat et l'objectif de cours à 15,5 euros.
Dans le même secteur, les +2% d'Unipol se démarquent. Parmi les banques, Mediobanca +1%, Bper Banca +0,2%, Banco Bpm +0,2%, Ubi +0,5%,
Unicredit -0,3% et Intesa +0,2%. En gestion d'actifs Fineco +0,5%, Poste Italiane +0,4%.
NIEL (ILIAD) MET LES TELECOM SOUS PRESSION
Sous pression Telecom Italia (-0,8%). Le marché escompte déjà l'arrivée de l'opérateur français Iliad en Italie. Le groupe proposera ses offres mobiles à prix réduit vers la fin 2017 avec beaucoup d'ambition. « Les consommateurs italiens – raconte son mécène Xavier Niel – sont maltraités. Vous payez 10 % de plus que les consommateurs français ». Le groupe compte être rentable bien avant d'avoir 10% de part de marché et pourrait aussi débarquer dans le secteur fixe et pour cette raison il est déjà en discussion "avec Enel et autres", ainsi qu'en discussion avec des opérateurs d'antennes.
Fiat Chrysler progresse de 0,6%, à 10,52 euros, malgré les démentis de la participation de Volkswagen dans le groupe. "Nous avons d'autres préoccupations concernant une fusion", a déclaré le directeur général du géant allemand, Matthias Mueller. Ces déclarations viennent répondre au scénario esquissé au Salon de Genève par Sergio Maechionne : "Volkswagen est le groupe qui subira le plus grand impact de la fusion Opel-Peugeot et pourrait donc considérer comme rationnel d'entamer des pourparlers en vue d'une fusion avec Fiat Chrysler ".
LE TITRE DE LA JUVENTUS VOLE +10,6% : LE MARCHÉ RÊVE DE DEL PIERO
Chez les mid et small caps, un bond de Rcs +5,8%, Technogym +3,8%. A l'honneur l'action Juventus +10,6%. La soudaine pluie d'achats est à relier aux rumeurs d'un possible recul du président Andrea Agnelli, impliqué dans l'enquête fédérale sur les relations avec les milieux criminels pour la gestion des contraventions. D'où une indiscrétion sensationnelle : Alessandro Del Piero pourrait être coopté à la tête du club.
