Une nouvelle fois en 2015, les fonds souverains ont augmenté leur capital investi, le portant à 4.978,16 25,5 milliards de dollars (+2015 milliards), malgré les rumeurs de démobilisation qui se sont succédé tout au long de l'année suite à l'effondrement du prix du pétrole, la matière première qui finance une grande partie de les fonds souverains. Cela a été rapporté dans le rapport annuel XNUMX du Sovereign Investment Lab (SIL) de Bocconi, présenté aujourd'hui au siège de la Borsa Italiana et intitulé de manière significative The Sky Did Not Fall. "Une fois de plus, les ventes se sont avérées inférieures aux nouveaux investissements", déclare Bernardo Bortolotti, directeur de Sil.
Les fonds souverains ont réagi à la période d'incertitude prolongée par une stratégie de diversification de portefeuille. En 2015, en effet, ils ont conclu un nombre élevé de transactions, mais avec une faible valeur unitaire. Contre une augmentation de 40% du nombre de transactions, qui a atteint 186, il y a eu une diminution de 30% de la valeur totale, à 48 milliards de dollars. Les désinvestissements s'élèvent à seulement 22,4 milliards de dollars. "Ce ne sont pas les fonds souverains, bien entendus, qui ont souffert de la baisse du pétrole brut", commente Bortolotti, "mais d'autres entités sous contrôle public, comme les banques centrales et les fonds de stabilisation, contraints de puiser abondamment dans les réserves".
La diversification s'est également concrétisée par la forte augmentation des investissements hors du pays d'origine (qui sont passés à 94% du total) et par un déplacement vers les pays déjà développés (qui ont attiré 71,9% des investissements, une part jamais atteinte auparavant). Les opérateurs se sont également tournés vers des investissements alternatifs et sûrs : 56,9 % de la valeur peut être attribuée à des investissements dans l'immobilier, les hôtels et les installations touristiques, les infrastructures et les services publics, des secteurs qui n'offrent des rendements qu'à long terme, payant une prime pour l'illiquidité du investissement - un autre signe contre les rumeurs de désinvestissement qui ont circulé au cours de l'année.
En termes géographiques, les fonds souverains ont anticipé le Brexit : en 2015, pour la première fois, les investissements dans les pays de la zone euro (8,56 milliards de dollars) ont dépassé ceux au Royaume-Uni (6,16 milliards), dans un contexte qui a vu un rééquilibrage géographique en faveur de l'Europe et au détriment des États-Unis. Une dernière tendance émergente, identifiée par le rapport, est la croissance des partenariats souverains-privés, c'est-à-dire des investissements en collaboration entre des fonds souverains et des investisseurs privés, qui en 2015 ont atteint 50 % du total.
Le Sovereign Investment Lab a été officiellement reconnu comme partenaire de recherche et d'éducation du Forum international des fonds souverains (Ifswf), l'association des fonds souverains mondiaux. « Nous sommes honorés de ce résultat », poursuit Bortolotti, « un signe tangible de la qualité de notre recherche et de sa pertinence pour la communauté de nos parties prenantes ». Le rapport a été réalisé avec le soutien d'Intesa Sanpaolo, Pwc et Cassa depositi e prestiti.
