En attendant les données d'aujourd'hui sur le marché du travail américain, l'avertissement de Jerome Powell a déjà porté ses fruits : les marchés boursiers sont en baisse, s'attendant désormais à quatre hausses du coût de l'argent américain en 2019. Le rendement des bons du Trésor à dix ans est en hausse, qui est passé à 3,20 % (au plus haut depuis 2011), même tendance en Europe. Pour l'instant, les marchés mettent de côté les inquiétudes sur la manœuvre italienne en attendant de comprendre l'ampleur de la reprise des salaires américains : plus que le nombre de créations d'emplois, ils regardent la masse salariale, après la hausse décisive d'Amazon.
Mais ce qui revient sur le devant de la scène, au détriment des tarifs, c'est la reprise de l'affrontement de plus en plus rude entre la Chine et les Etats-Unis. Plusieurs signes tendent à démontrer que Xi Jingping prépare le pays, même sur le plan psychologique, à un climat d'urgence : le durcissement de la consommation de luxe, la dénonciation fracassante de Fang Bingbing, la star la plus célèbre du cinéma et de la télé, disparue depuis plus d'un mois sous l'inculpation d'évasion fiscale, les mesures prises en faveur des entreprises publiques au détriment du secteur privé décrites par le New York Times.
Le conflit le plus dramatique, cependant, concerne la technologie. Une enquête de Bloomberg dénonce qu'une société contrôlée par l'armée populaire chinoise a réussi à infiltrer une puce "escroc" dans les produits Amazon TV et Apple. Les conséquences ont été immédiates.
Lenovo, un constructeur de PC très puissant en Amérique du Nord, a perdu 18 %. ZTE, une entreprise chinoise active dans les technologies de visioconférence et de télécommunications, a perdu 11 %.
En l'absence de Shanghai, toujours fermé pour les vacances du Nouvel An lunaire, les ventes des entreprises high-tech font baisser la Bourse de Taipei : l'indice Taiex, avec -2% aujourd'hui, commence à clôturer la semaine sur une baisse de près de 5% . Hong Kong perd 0,5 %, Tokyo 0,8 %, Séoul 0,6 %, Mumbai 0,4 %.
Wall Street a clôturé dans le rouge : Dow Jones -0,75%, S&P 500 -0,82%. Le Nasdaq paie le prix le plus élevé : -1,81 %. Les actions « mises en examen » souffrent : Apple perd 1,76 %, Amazon 2,22 %.
Tesla, fermé en baisse de 4%, après l'échange, l'action a encore perdu 4%, en raison de l'effet du tweet d'Elon Musk qui ridiculise l'agence de surveillance des marchés financiers, la SEC, définie comme une commission qui enrichit les spéculateurs. Le tweet intervient cinq jours après un accord de plaidoyer, entre Musk lui-même et les autorités boursières, concernant des accusations de fraude concernant l'échec de la radiation d'août.
Le pétrole s'est redressé ce matin après avoir absorbé l'effet de l'augmentation des stocks à Cushing, la plaque tournante du réseau de pipelines de l'Amérique du Nord. Le Brent se négocie à 84,6 dollars le baril (+0,4%) tandis que le Wti se négocie à 74,76, autour du plus haut depuis 2014. Mais Goldman Sachs prône la prudence : les positions spéculatives à la hausse s'accumulent sur le marché (1,2 million de barils) au vu de l'embargo sur l'Iran qui pourrait réserver des surprises.
A Piazza Affari Saipem -0,8% : citigroup baisse sa note. Eni-0,6%
CREDIT SUISSE: L'ÉCART ENTRE LES ÉTATS-UNIS ET L'EUROPE EST EXCESSIF
Asseyez-vous également pour tous les marchés européens. Mais cette fois ce n'est pas le brouillard sur la manœuvre italienne (loin d'être dissipé pourtant) qui fait office de lest. L'effet des propos de Jerome Powell, qui ouvrent la porte à l'hypothèse d'un nombre de resserrements monétaires supérieur à ceux prévus par le marché, s'est également fait sentir sur le Vieux Continent. D'où la baisse, en partie amortie à Milan et Madrid par le rebond des banquiers, favorisé par la hausse des rendements.
Pendant ce temps, l'écart de rendement entre les marchés européens et Wall Street continue de se creuser : le Credit Suisse vous invite à réduire votre exposition à Wall Street, malgré la force du dollar : l'écart avec les bourses européennes a atteint des "niveaux alarmants". Depuis le début de l'année, l'indice MSCI Monde, hors Etats-Unis, a perdu 4,4 %, l'indice MSCI Etats-Unis a gagné 9,5 % : un écart similaire ne s'était pas vu depuis trente ans. Le P/E (Price to Earnings Ratio) de Wall Street est le double de la moyenne des bourses mondiales : du jamais vu depuis 2005.
MILAN CONTIENT DES PERTES. MAUVAIS JOUR POUR LA FRANCE
Le tarif milanais contenait les pertes : -0,59% à 20.612 0,39 points. Francfort (-0,47%) et Madrid (-0,9%) font encore mieux. Les plus lourdes sont Zurich (-1,2%) et Londres (-1,47%). Pire, Paris (-XNUMX%), freiné par la répression chinoise du shopping de luxe.
LA CHINE RETENIT LE LUXE. DOWN LES MARQUES PARISIENNES ET MONCLER
Bloomberg rapporte que des restrictions sur les achats de produits de luxe chinois à l'étranger sont en place depuis quelques jours. Selon des rumeurs, rapportées par les réseaux sociaux locaux, les autorités aéroportuaires appliquent des tarifs douaniers plus élevés sur les produits achetés à l'étranger. Kering a accusé une baisse de 6%, Lvmh de 5%.
La vague négative a également touché les valeurs italiennes du secteur de la mode à commencer par Moncler, en baisse de 5,6%. Depuis le début de l'année, la marque de couettes a progressé de 40 % ; en 2017, l'augmentation était de 58 %, en 2026, elle était de 28 %. Salvatore Ferragamo -1,32% et Brunello Cucinelli -2,40% étaient également faibles.
LA DEF ARRIVE A BRUXELLES. COMPARAISON AVEC L'UE EN COURS
Le gouvernement continue de chiffrer les chiffres de la Def et de la loi de finances. Cette fois, ils devraient être définis car ils sont indiqués dans la lettre que le ministre de l'Économie Giovanni Tria a envoyée à la Commission européenne.
Selon l'exécutif, la croissance sera de 1,5% en 2019, 1,6% en 2020 et 1,4% en 2021. Le déficit/PIB passera de 2,4% l'an prochain à 2,1% en 2020 et 1,8% en 2021.
"Maintenant, la phase de confrontation avec la Commission européenne a commencé, qui pourra évaluer les raisons fondées de la stratégie de croissance du gouvernement esquissée par la manœuvre" a précisé le ministre Tria.
CALA LA PROPAGATION, MAIS SEULEMENT A CAUSE DU BUND
Le spread baisse, mais uniquement en raison de la hausse des rendements allemands en ligne avec les T Bonds américains.
Ce fut une séance calme, du moins selon les normes de cette saison agitée pour les titres de créance italiens. Dans l'après-midi, la rumeur non confirmée de l'intention de la BCE d'acheter davantage d'obligations à long terme a agité les esprits.
Le rendement du BTP italien à 10 ans passe à 3,33%, même si le spread avec le Bund tombe à 279.10 points de base (-2,14%) en raison des tensions plus fortes sur le 0,533 ans allemand, dont le rendement monte à XNUMX%
L'Espagne et la France ont pris des mesures sur la primaire. Madrid avec le placement de 4,64 milliards sur trois titres nominaux, sur une fourchette attendue de 4-5 milliards, et 410 millions sur un indexé, contre une fourchette de 250-750 millions ; Paris avec la dotation de 8,86 milliards sur trois Avoine
INTESA DIRIGE LE REBOND DES BANQUES
Les banques ont bien acheté après les récents soubresauts liés aux incertitudes sur la manœuvre et en conjonction avec la nouvelle baisse du spread Btp/Bund sous 280. Le stoxx italien gagne 1,07%.
Intesa se démarque (+2,15%). Depuis le début de l'année, la performance est dans le rouge de 22%, après avoir atteint un maximum de +16% en avril. HSBC a confirmé l'achat, ramenant toutefois l'objectif à 2,9 euros. Unicredit a également bien performé (+2,3%).
L'ex-Popolari progresse également : Banca Bpm +0,8%. Bper +0,62% : la filiale Banco di Sardegna a obtenu du Mef la garantie de l'Etat Gacs sur les titres senior de la titrisation 4Mori Sardegna dont le nominal est égal à 232 millions d'euros.
les assurances bondissent : Generali +0,82%, Unipol +1,88% et UnipolSai +1,84%.
LE LOCK UP SUR CAMFIN EXPIRE. DÉGRADATION UBS SUR PIRELLLI.
Sous le feu Pirelli (-3,32%) freiné par la dégradation d'Ubs et l'annonce de l'expiration du lock up sur Camfin. Marco Tronchetti Provera & C., Fidim, Massimo Moratti et Finanziaria Alberto Pirelli ont communiqué leur engagement à rester dans l'actionnariat de Camfin pendant trois ans, tandis qu'Unicredit entamera des discussions avec les actionnaires. A l'issue de la réorganisation, Camfin contrôlera une participation d'un peu plus de 10% dans Pirelli. Yura International et Vittoria Assicurazioni, dirigées par Carlo Acutis, sortiront, obtenant le règlement en espèces de l'investissement de Camfin.
UTILITY DOWN, MAIS TIM RÉCUPÈRE
Parmi les protagonistes négatifs de la journée figurent les utilities, les plus sensibles aux hausses de taux : Enel -1,5%, A2A -2,3%, Italgas -2,3%.
Tim se redresse, en hausse de 2,12% mais avec des volumes inférieurs à la moyenne. Depuis le début de l'année, le titre a chuté de 31%
LA SPÉCULATION FAIT VOLER ASTALDI. SALINI FAIT DES AFFAIRES AU TEXAS
Astaldi s'envole (+29,59%) qui a demandé un concordat en blanc avec ses créanciers (la dette au 30 juin s'élève à 1,9 milliard). L'impulsion est venue de l'intérêt déclaré par Salini Impregilo +0,69%, qui à son tour a été le protagoniste de la signature d'un accord avec Texas Central pour le développement du projet (valeur totale 20 milliards de dollars) pour la ligne à grande vitesse au Texas . De plus, la filiale Lane a remporté un nouveau contrat de 253 millions de dollars en Floride pour concevoir et construire Wekiva Parkway dans le comté de Seminole, au nord d'Orlando.
