Cela pourrait signifier bien plus qu'une sortie d'un styliste d'une marque. L'adieu cette semaine de Alessandro Michele da Gucci, dont il est directeur de création depuis 2015, soulève quelques réflexions économiques et financières sur le propriétaire Kering, qui doit déjà faire face à un ralentissement de la croissance des revenus.
Le président-directeur général de Kering, François-Henri Pinault, doit maintenant non seulement trouver rapidement un successeur à Michele, mais aussi appuyer sur l'accélérateur M&A, selon les experts du secteur.
La sortie du créateur extravagant, qui a récemment lancé des mocassins fourrés, sans être signalée un de ses successeurs, tombe à un moment très délicat pour Kering : d'une part, il se retrouve à devoir redynamiser la marque, d'autre part pour faire face aux Achat de noël. Et cela provoque une certaine peur chez les analystes.
La perte de Michele en ce moment « soulage certains points d'interrogation à notre avis sur l'exécution et l'évolution de la marque au cours des prochains mois, laissant encore plus d'incertitude quant au moment de la reprise de la marque », dit-il Chiara Battistini, analyste de JP Morgan dans une note.
A l'occasion des adieux de Milchele, Pinault il s'est limité à parler de son entreprise : « Le chemin parcouru ensemble par Gucci et Alessandro ces dernières années est unique et restera un moment exceptionnel dans l'histoire de cette Maison », a-t-il déclaré. Mais il n'a pas mentionné le sien Succession.
En revanche, le créateur quinquagénaire, chouchou d'Harry Styles et de Lady Gaga, annonçant son départ ne nous a pas fait savoir où il ira désormais, se bornant à évoquer "différentes perspectives que chacun de nous peut avoir ". Les analystes ont déclaré que la sortie de Michele avait créé un vide que le label devait combler rapidement.
Avec Michele, les revenus de Gucci ont triplé en 5 ans
Michele c'était un homme clé dans le croissance phénoménale des ventes grâce à son style coloré et gender-fluid. LE recettes de Gucci ont presque triplé pour atteindre 9,6 milliards d'euros entre 2014 et 2019. Cependant, récemment, peut-être en raison de la politique consistant à vouloir attirer les jeunes acheteurs chinois selon les experts du secteur, les ventes ont eu du mal à se redresser après la pandémie, tout comme les autres marques de luxe. Dans le 2021 Kering, qui possède également des marques dont Bottega Veneta e Yves Saint Laurent, a réalisé un peu plus de la moitié de ses ventes et environ les trois quarts de son bénéfice d'exploitation de Gucci. Et de fait, l'action Kering à la Bourse de Paris en a souffert.
Le L'action Kering, d'une valeur de plus de 66 milliards d'euros, ont pris du retard sur leurs rivaux ces dernières années. Cette année, ils ont perdu un quart de leur valeur. Il est aujourd'hui à 546,80 euros, en baisse de 0,16%.
Ce que pourrait signifier la libération du créateur
Le départ de Michele est "bien plus que la sortie de l'un des designers les plus emblématiques de la dernière décennie" disent les Analystes Jefferies, qui a évoqué une probable "refonte plus profonde" du label de Kering et ajouté que "la prochaine étape sera nécessairement plus compliquée maintenant".
Bien qu'un changement aussi radical soit une bonne chose, "cela pourrait prendre environ un an pour voir les résultats de tout changement cosmétique", a-t-il déclaré. UBS, citant les délais de conception et de production.
Mais, « étant donné la force de l'esthétique et de l'identité de marque de Michele, un changement de positionnement pourrait signifier plus une révolution qu'une évolution », poursuit Battistini de JP Morgan. "Cela, à notre avis, pourrait signifier une période de perturbation relativeà la fois opérationnel et financier ».
Ces dernières années, la croissance a ralenti, tandis que des rivaux comme Dior et Louis Vuitton, appartenant au groupe de luxe concurrent LVMH, ils sont passés à autre chose.
Le ventes du troisième trimestre du pôle mode et maroquinerie de LVMH augmenté de 22 %, tandis que Gucci il a augmenté de 9%, moins que prévu par le marché et certains analystes l'ont attribué à la baisse d'intérêt des acheteurs pour le style extravagant du créateur. De plus, certains d'entre eux ont remis en question laobjectif à moyen terme de 15 milliards d'euros de chiffre d'affaires annuel, fixé en juin dernier.
Il est peut-être temps de jouer la carte M&A
L'espoir de Pinault est de pouvoir accélérer sa recherche de nouvelles marques pour réduire sa dépendance à Gucci, comme le rapporte Reuters. Mais en même temps Bernard Arnault de LVMH dépensé des milliards d'euros pour acheter le joaillier Tiffany et la marque hôtelière Belmond, groupe spécialisé dans l'hôtellerie haut de gamme et le voyage, Kering est pour l'instant resté sur la touche : il a eu des discussions avec Richemont, est en contact avec Moncler, alors que la marque américaine de l'ancien créateur Gucci a récemment laissé filer Tom Ford, qui est allé au groupe de cosmétiques Estée Lauder.
Mais les analystes se demandent ce qui convient à Kering sur le marché : les marques de mode, ou sont-elles trop petites pour pouvoir faire bouger la situation, comme Tod's. Ou enfermé dans un fief, comme Prada.
