Feu vert aux procédures qui conduiront à la présentation pour la réunion de printemps 2022 d'une liste de candidats au prochain conseil d'administration de Generali préparée par le conseil d'administration sortant, mais les divisions restent à la tête de la première compagnie d'assurance italienne. Après cinq heures de discussion, le conseil d'administration de Generali a voté à la majorité (9 pour et 4 contre) l'ouverture des procédures qui, pour la première fois, apporteront également le modèle de gouvernance de Mediobanca à l'entreprise de Trieste, c'est-à-dire la présentation à l'assemblée d'une liste de renouvellement de la haute direction préparée par le conseil d'administration sortant et non par les actionnaires. Il va sans dire que les actionnaires privés du pacte d'actionnaires, menés par le vice-président Francesco Gaetano Caltagirone, se sont opposés à la liste du conseil et continueront de le faire sans renoncer à arrondir leurs parts. Le pacte d'actionnaires privés conteste la méthode, qui selon eux donnerait trop de poids à Mediobanca avec la liste du conseil d'administration, et le bien-fondé des choix pour le renouvellement des postes car ils souhaiteraient remplacer l'actuel PDG Philippe Donnet à la tête de l'entreprise.
Ces derniers jours, Leonardo Del Vecchio, qui fait partie du pacte qui s'oppose non seulement à la liste du conseil d'administration mais surtout à la confirmation du PDG Philippe Donnet, a racheté 0,03% d'actions supplémentaires, pour que les porteurs du pacte montent à 12,56% du capital de la société contre 17,2% de Mediobanca qui a augmenté ses droits de vote grâce à un dérivé acheté sur le marché et payé cher mais qui lui donne désormais un avantage pour défendre son rôle dans Generali face aux objections d'actionnaires rebelles.
Si la proposition du nouveau conseil présentée par le conseil sortant passe définitivement et c'est-à-dire, en substance, si Mediobanca l'emporte, Philippe Donnet restera à la tête de Generali pendant encore trois ans et il est possible que le président Gabriele Galateri reste également . Mais les jeux sont plus ouverts que jamais et tout porte à croire que, sauf accord in extremis entre les deux fronts, le décompte reviendra à l'assemblée où sera décisif le vote des fonds institutionnels et des fonds internationaux, qui représentent environ 40 % des la capitale et qui sont la véritable pointe de la balance.
Le marché reste le spectateur intéressé de la bataille et ce n'est pas un hasard si l'action Generali continue de monter (hier +1,6%) et gagne 30% depuis le début de l'année, ce qui en fait la meilleure valeur européenne du secteur, devant des géants Axa, Allianz et Zurich.
