En 2017, les fonds immobiliers continuent de détenir une part d'actifs immobiliers (82%) supérieure au minimum (67%) imposé par la législation et la réglementation.
Cependant, cette part a légèrement diminué par rapport à l'année précédente (85%) revenant aux niveaux atteints
dans les années 2014 et 2015.
La destination principale est le secteur tertiaire des bureaux, suivi des commerces (centres commerciaux et parcs, supermarchés), des résidences sanitaires et des hôtels, qui sont flanqués, dans une mesure limitée, de parkings découverts et couverts, d'entrepôts, de villages touristiques, de casernes , entrepôts industriels, cinémas multiplex.
D'un point de vue géographique, le choix des propriétés situées au Nord prédomine (surtout le Nord-Ouest), avec les villes de Milan, Turin, Bologne, Lodi, Modène, Biella, Côme, Padoue, et au Centre (avec Rome autres villes).
C'est la tendance qui se dégage de XI Moniteur Financement Immobilier, l'étude menée par
Département d'économie et de gestion de laUniversité de Parme en collaboration avec Caceis Bank (Asset Servicing du groupe Crédit Agricole) qui a pour objectif d'analyser les placements financiers des fonds immobiliers italiens.
« En général, nous assistons à une tendance au renouvellement des fonds immobiliers. D'une part, certains se tiennent
venant à échéance, nécessitant la réalisation des immeubles et la distribution de liquidités aux investisseurs.
D'autre part, de nouveaux fonds voient le jour mais ne parviennent toujours pas à trouver des investissements cohérents avec
le profil de risque réglementaire et de rendement. Il en résulte une présence de liquidité qui peut découler de
réalisé, par des difficultés temporaires à trouver des investissements et par la nécessité de maintenir une marge de
liquidité pour faire face à un éventuel non-respect des délais contractuels par les locataires »,
commente le professeur Claudio Cacciamani du Département d'économie et d'entreprise
de l'Université de Parme.
« Dans le contexte macroéconomique actuel, désormais défini comme expansif, la classe d'actifs immobiliers représente
une opportunité d'investissement de plus en plus intéressante, surtout dans les domaines de la gestion et du commerce
des grandes villes. Nous croyons qu'avec la poussée du PIR il peut encore augmenter, compte tenu des récentes
succès de ces instruments jusque-là investis dans des classes d'actifs plus liquides. Il n'est pas étonnant non plus diminuer
des niveaux de liquidité détenus par les fondsi, représentant désormais un coût pour les dirigeants compte tenu des taux négatifs qui caractérisent cette phase économique, et du faible recours à des outils performants comme le financement relais. commente Giorgio Solcia, Directeur Général de Caceis Bank, Succursale Italie.
Les sociétés de gestion actives dans l'immobilier auquel elles appartiennent ont participé à la onzième enquête
60 fonds immobiliers, dont 19 cotés, pour un total bilan au 30 juin 2017 de 7.700 XNUMX M€
sur.
En ce qui concerne la composition de l'allocation d'actifs, s'il est vrai que la loi prévoit que les fonds
immobiliers n'investissent pas moins des deux tiers de leurs actifs totaux dans l'immobilier, les droits réels
immobilier, participations dans des sociétés immobilières et parts dans d'autres fonds immobiliers, y compris étrangers, selon un
critère de prévalence ou d'exclusivité, l'échantillon de fonds immobiliers observé détient un pourcentage
supérieur au minimum de 67% (environ 82%), contre une part financière d'environ 10%. À ceux-là
deux classes d'investissements côte à côte, par ordre décroissant d'incidence : liquidité, autres actifs, i
crédits, dépôts bancaires et autres actifs.
