Cette année, le PIB italien se contractera de 1,9%, tandis qu'en 2013 la baisse sera de 0,3%. Ce sont les dernières estimations de Fond monétaire international, qui dans sa dernière mise à jour des Perspectives de l'économie mondiale a confirmé les prévisions économiques pour notre pays. Les chiffres contrastent avec les estimations de Confindustria: il y a quelques jours le président Giorgio Squinzi avait parlé d'une récession dépassant probablement 2,4% pour 2012. Le centre de recherche est aussi plus pessimiste que l'organisation internationale Prométée, qui avait prévu -2,2% pour cette année. Au lieu de cela, il est en accord avec le FMI Bankitalia: le gouverneur Ignazio Visco avait estimé une contraction du PIB "d'un peu moins de deux points".
Cependant, après la publication du rapport du FMI, le spread italien a grimpé à 495 points de base (avec des taux d'intérêt atteignant 6,16%), le plus haut depuis janvier. Les pesées sont principalement lesdette publique excessive et les craintes renouvelées qu'une éventuelle contagion enferme notre pays dans unedans une spirale récessive.
En revanche, le Fonds a modifié – principalement à la baisse – les estimations pour les autres principaux pays de la zone euro, qui enregistreront globalement une baisse du PIB de 0,3 % en 2012 et une hausse de 0,7 % en 2013.
Les prévisions, écrivent les économistes de Washington dans le rapport, sont basées sur l'hypothèse que les tensions à la périphérie de la zone euro s'atténueront progressivement par rapport aux niveaux atteints en juin grâce à l'application des décisions prises par les chefs d'État et de gouvernement de l'UE. au Conseil de juin.
"Le plus grand risque est que le cercle vicieux sur l'Espagne ou l'Italie s'aggrave - a déclaré l'économiste en chef du Fonds monétaire international, Olivier Blanchard - et que l'un des deux pays perde l'accès aux marchés. Cela pourrait en fait faire dérailler la croissance mondiale.
Cependant, le FMI estime que l'Italie sera en mesure de ramener les comptes dans le noir en 2013, réalisant un léger excédent budgétaire structurel, égal à 0,7% du PIB. Mais cela ne suffira toujours pas à donner une trajectoire descendante au ratio dette/PIB (qui passera de 125,8% à 126,4%), grevé par la récession actuelle et par la contribution substantielle de Rome au fonds de sauvetage.
ÉCONOMIE MONDIALE : PRÉVISIONS LIMITÉES SUR 2012 ET 2013
Le Fonds monétaire met en garde contre un "nouvel affaiblissement" subi par la croissance mondiale ces derniers mois. Quant aux tensions sur les marchés des pays périphériques de la zone euro, "elles sont revenues proches des sommets de fin 2011". Et les problèmes ne se limitent pas à l'Europe : « dans plusieurs grands pays émergents, la croissance a été plus faible que prévu », précise l'institution de Washington. Les prévisions de croissance mondiale sont légèrement revues à la baisse : +3,5% pour 2012 et +3,9% pour 2013, soit respectivement 0,1 et 0,2 point de moins qu'il y a trois mois.
Ces estimations dépendent toutefois de deux hypothèses critiques, souligne le FMI : « Avant que toutes les mesures anti-crise annoncées par l'Union européenne ne soient pleinement mises en œuvre. Deuxièmement – nous lisons – que dans les pays émergents les manœuvres expansives s'accélèrent ».
En ce qui concerne les pays individuels de l'Euroland, l'Espagne enregistrera -1,5% du PIB en 2012 et encore -0,7% l'année prochaine. Forte révision à la baisse également pour le Royaume-Uni : 0,6 point de pourcentage en moins les deux années, avec un PIB désormais estimé à +0,2 % en 2012 et +1,4 % en 2013. L'Allemagne, en revanche, fait partie des pays pour lesquels la l'estimation a été revue à la hausse (de 2012 point, à +0,4 %), mais la prévision de PIB 1 a été au contraire revue à la baisse de 2013 point, à +0,1 %. Pour la France, le FMI prévoit +1,4% cette année et +0,3% l'an prochain, soit respectivement 0,8 et 0,1 point de moins que le mois précédent.
LA CRISE S'AGGRAVANT, L'EUROPE DOIT AGIR RAPIDEMENT
Selon le FMI, il existe un fort risque "d'une nouvelle crise du crédit dans la partie périphérique de la zone euro". En outre, les conditions des marchés boursiers et des changes "se sont nettement détériorées en mai et juin" et "la volatilité a atteint des sommets de 2012", également en raison des craintes d'une sortie de la Grèce de la zone euro et des problèmes des banques espagnoles.
Dans la zone euro, il est donc "de la plus haute importance de mettre pleinement en œuvre" les récents accords sur les nouvelles mesures de stabilisation du marché, y compris le bouclier anti-spread et la possibilité d'utiliser le fonds de sauvetage du MES pour effectuer également des sauvetages directs des banques. Les récents accords sur de nouveaux mécanismes anticrise sont "des pas qui vont dans la bonne direction", mais "tant que toutes les mesures nécessaires n'auront pas été prises - prévient le FMI - la situation des économies de la zone euro continuera d'être précaire" .
LA BCE BAISSE DE NOUVEAU SES TAUX ET REPREND L'ACHAT D'OBLIGATIONS D'ÉTAT
Le Fonds monétaire international exhorte donc la Banque centrale européenne à baisser à nouveau les taux d'intérêt. Non seulement cela : l'Eurotower devrait également adopter une ligne plus agressive sur les mesures anti-crise extraordinaires, en réactivant les achats apaisants d'obligations d'État.
Par ailleurs, la BCE pourrait mener une nouvelle opération de maxi refinancement subventionné à long terme en faveur des banques (Ltro), indique l'institution de Washington dans la mise à jour de son rapport sur l'économie mondiale, le World Economic Outlook.
Pour le FMI, même « un programme d'achats de titres de type QE » serait nécessaire, en référence aux opérations de Quantitative Easing menées par la Réserve fédérale américaine et la Banque d'Angleterre. Il s'agit d'achats d'obligations d'État financés par l'émission d'argent frais. Une hypothèse que non seulement la BCE a toujours exclue, mais qui apparaît expressément interdite par les traités européens et qui suscite une forte opposition de la part de l'Allemagne et de la Bundestbank.
