Les régulateurs ont pris le contrôle de First Republic Bank et ils l'ont vendu à JP Morgan. Le renflouement intervient moins de deux mois après l'effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank, dont les faillites ont provoqué une onde de choc dans le secteur et contraint la Réserve fédérale à intervenir avec des mesures d'urgence pour stabiliser les marchés.
C'est ce qu'a annoncé dans un communiqué l'autorité de régulation américaine, expliquant que le géant bancaire américain est parvenu à un accord pour la vente de la plupart des actifs de la banque, repris par le Société fédérale d'assurance-dépôts (Fdic). Comment écrit le Wall Street Journal, l'opération coûtera 229,1 milliards de dollars.
Le lundi 1er mai, 84 succursales de la Première République dans huit États rouvriront en tant que succursales de JPMorgan.
Première République sauvée par JP Morgan : le deal
JP Morgan "assumera tous les dépôts et la quasi-totalité des actifs de First Republic Bank", a déclaré la FDIC dans un communiqué. Dans le détail, Jp Morgan détectera 173 milliards de prêts et sur 30 milliards de titres de la Première République, dont 92 milliards de dollars de dépôts, mais ne reprendra pas les dettes de la banque ni ne rachètera ses actions privilégiées.
Le régulateur a estimé que son fonds d'assurance devra débourser environ 13 milliards de dollars pour couvrir les pertes de la Première République.
L'acheteur estime à environ 2,6 milliards de dollars les gains de l'acquisition, mais plus de 2 milliards de dollars en coûts de restructuration au cours des 18 prochains mois.
L'effondrement de la Première République : que s'est-il passé ?
Le prêteur, fondé en 1985, était la 14e plus grande banque des États-Unis au début de cette année. Ses actions ont perdu la quasi-totalité de leur valeur (-97 %), après une série irrésistible de fortes baisses qui a débuté avec la effondrement de Svb. Mais revenons un peu en arrière.
Mauvaise gestion et prise de risque excessive
Comme les deux autres banques en faillite - SVB et Signature - la Première République s'est effondrée sous le poids de prêts et d'investissements qui ont perdu des milliards de dollars alors que la Fed augmentait rapidement les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation. Lorsqu'il est devenu évident que ces entreprises valaient beaucoup moins, les riches clients de la Première République ont commencé à retirer leur argent le plus rapidement possible, et les investisseurs ont commencé à se débarrasser de leurs propres actions après une nouvelle baisse de la capitalisation boursière de la banque (en dessous de 1 milliard de dollars).
Lundi, First Republic a révélé que les clients avaient retiré 102 milliards de dollars de dépôts au cours des trois premiers mois de l'année, soit bien plus de la moitié des 176 milliards de dollars qu'il détenait à la fin de 2022. Il a également déclaré avoir emprunté 92 milliards de dollars, principalement à la Fed. et les prêteurs soutenus par le gouvernement, reconnaissant effectivement qu'ils doivent se tourner vers les prêteurs de dernier recours du secteur financier pour garder les portes ouvertes.
Les rapports financiers lamentables de la banque californienne n'ont fait qu'alimenter les pires craintes des investisseurs que la Federal Deposit Insurance Corporation prenne le relais.
Première République : tentatives de sauvetage avant JP Morgan
Depuis des semaines, la banque et ses conseillers tentent de trouver un moyen de la sauver ou du moins de trouver un repreneur en dehors du gouvernement. Mais les efforts ont été vains : d'autres banques étaient réticentes à acheter la banque ou des parties de celle-ci sans garantie. La semaine dernière, après un rapport alarmant sur les résultats dans lequel la banque a révélé que les clients avaient retiré plus de la moitié de ses dépôts, il est devenu clair qu'il n'y avait pas d'autre option qu'une prise de contrôle par le gouvernement.. À ce moment-là, la Fdic a contacté d'autres institutions financières - dont JP Morgan, Services financiers PNC e Bank of America – à la recherche d'offres pour la Première République. Les soumissionnaires avaient jusqu'au dimanche 30 avril pour déposer leurs offres.
Ce qui va se passer maintenant?
Malgré le renflouement, le système financier américain connaît de nombreux problèmes. Les récentes faillites bancaires et la hausse des taux d'intérêt ont contraint les banques à réduire leurs prêts, ce qui rend plus difficile l'expansion des entreprises et l'achat de maisons et de voitures par les particuliers. Une des raisons pour lesquelles l'économie a ralenti ces derniers mois.
La prise de la Première République et ses conséquences pourraient enhardir la Fed a ralentir ou suspendre les hausses de taux intérêts, si elle estime que la faillite pourrait conduire les banques à réduire davantage leurs prêts.
