Donald Trump a désormais adopté la stratégie Pénélope. Pas le temps de permettre à Wall Street de célébrer la bonne nouvelle que le cabinet du président a annoncé mardi sur la réforme fiscale et l'accord budgétaire, que le président s'est engagé à défaire la toile avec une férocité digne des prétendants plutôt que de la reine. Depuis l'Arizona, le locataire de la Maison Blanche a menacé de faire tomber le gouvernement américain (shutdown) si le projet de construction du mur à la frontière mexicaine n'était pas achevé et a recommencé à diffuser la sortie de la nation de l'accord de libre avec le Mexique et le Canada , l'ALENA. Comme si cela ne suffisait pas, le New York Times écrit que Mitch McConnell, le leader républicain au Sénat, ne croit pas que Trump puisse sauver son administration du chaos, ce qui compliquerait davantage la mise en œuvre d'un programme de croissance qui reste un mirage. Tout cela ne peut que compliquer le rôle des banquiers centraux, à la veille des discours de demain de Janet Yellen et Mario Draghi à Jackson Hole, entourés de journalistes qui, une fois par an, troublent la paix des ours du Wyoming.
En Italie, mais pas seulement, un spectacle plus modeste en nombre, mais non moins passionnant, occupe le devant de la scène. Il n'y a pas un jour sans que Fiat Chrysler n'offre des émotions. Et une variation constante des rôles : le groupe italo-américain, de proie possible au shopping chinois, devient le protagoniste d'une possible rupture pyrotechnique d'un milliardaire. La Bourse applaudit.
ASIE FAIBLE, BRÉSIL AU PLUS HAUT DEPUIS 2011
En attendant les discours de Janet Yellen et Mario Draghi à Jackson Hole, l'attention des marchés s'est focalisée sur les menaces de Trump envers le gouvernement. Entre-temps, une nouvelle bombe arrive sur le Russiagate : Cnn révèle l'existence d'un e-mail dans lequel un proche collaborateur de Trump évoque l'organisation d'une rencontre secrète avec Vladimir Poutine.
Les listes de prix asiatiques sont faibles. Shanghai ralentit -0,3%, Tokyo légèrement en baisse -0,1%. L'accord avec Toyota pour une baisse du prix de l'acier pèse sur les stocks d'acier. En revanche, Hong Kong +0,45% à la réouverture après le typhon. Sidney est en hausse de +.025%, Séoul est en baisse de -0,4%. La Bourse brésilienne a de nouveau été sous le feu des projecteurs avec un gain de 0,7% qui a propulsé l'indice Bovespa à son plus haut niveau depuis janvier 2011. Confiance dans le plan de privatisation. Les indices de Wall Street sont en baisse : Dow Jones -0,4%, S&P et Nasdaq -0,3%.
ALLIANCE GOOGLE-WAL MART CONTRE AMAZON
La sainte alliance anti-Amazon est née -0,92% Wal-Mart -0,07% s'associe à Google +0,23% pour disputer à Jeff Bezos le sceptre du shopping en ligne. Le géant américain du commerce a annoncé que d'ici la fin du mois de septembre, ses clients pourront passer des commandes simplement à la voix, via la plate-forme du moteur de recherche.
LE CYCLONE NUMÉRIQUE SURVIENT SUR LA PUBLICITÉ : WPP -12 %
Le géant britannique de la publicité WPP laisse 11,49% sur le terrain à Wall Street après avoir revu à la baisse ses estimations sur les dépenses des gros clients. L'avancée de la technologie numérique, a admis le PDG Martin Sorrell, a durement frappé le secteur. Omnicom -6,94% et Interpublic Group -6,32% souffrent également. L'euro s'échangeait ce matin à 1,18005 contre le dollar.
Le pétrole était faible, mis sous pression par la hausse de la production de pétrole de schiste : Wti à 48,36 dollars (-0,1 %), Brent à 52,54 dollars. Petit mouvement Eni, Saipem -1,01%.
EUROPE, L'INDUSTRIE EST EN BOOM. LA livre livre pèse lourd sur yoox
L'industrie manufacturière de la zone euro a enregistré en août sa meilleure croissance en six ans et demi. L'estimation flash d'août du PMI composite de la zone euro, compilée par IHS Markit, s'est établie à 55,8 points contre 55,7. Les chiffres définitifs du PIB pour l'Espagne, le Royaume-Uni et la Norvège seront annoncés aujourd'hui.
Piazza Affari, malgré l'effet FCA, a clôturé de 0,5%, 21.620 0,73 points, plombé par les banques, elles-mêmes pénalisées par le redressement du spread. Les autres listes européennes sont également dans le rouge : la pire place est Madrid -0,45%, suivie de Francfort -0,32%, Paris -0,01%. Plat Londres +XNUMX%.
La baisse de la livre se poursuit face à l'euro qui remonte à un plus haut de huit ans à 0,92042 (+0,36 %) : la parité n'est plus très loin. La baisse de la devise britannique pèse sur Yoox -2% Le groupe qui vend des vêtements de mode en ligne, réalise environ 13% de son chiffre d'affaires au Royaume-Uni et la livre représente, après l'euro, la première devise étrangère en termes de chiffre d'affaires consolidé.
DRAGHI DÉFEND LE QE. WEIDMANN : MAINTENANT, IL DEVRAIT ÊTRE FERMÉ
"Des recherches empiriques approfondies ont confirmé le succès de ces politiques pour soutenir l'économie et l'inflation, tant dans la zone euro qu'aux États-Unis". Alors Mario Draghi s'exprimant à Lindau, en Allemagne. « Les mesures politiques prises au cours de la dernière décennie en matière de politique monétaire, de réglementation et de supervision ont rendu le monde plus résilient. Mais nous devons continuer à nous préparer à de nouveaux défis ». Les dragons continuent. « Lorsque le monde change comme il l'a fait il y a dix ans, les politiques, en particulier la politique monétaire, celles-ci – a poursuivi Draghi – doivent être ajustées. Cet ajustement, jamais facile, nécessite une évaluation impartiale et honnête des nouvelles réalités avec les yeux ouverts, sans être encombré par la défense de paradigmes précédemment tenus qui ont perdu tout pouvoir explicatif.
Dans les mêmes heures, le président de la Bundesbank Jens Weidmann a déclaré qu'il n'était pas nécessaire de prolonger l'assouplissement quantitatif au-delà de décembre 2017. "Selon nos prévisions de juin, il n'y a pas vraiment besoin de prolonger le programme pour l'achat de l'année prochaine", a-t-il déclaré. Revue Boersen-Zeitung. "Une sortie ordonnée est plutôt nécessaire", a-t-il ajouté.
L'ÉCART MONTE À 175 POINTS. 2 MILLIARDS CTZ OFFERTS LUNDI
Séance incertaine pour les BTP, qui réduisent les pertes mais restent des protagonistes négatifs parmi les obligations de la zone euro. Les actions italiennes sont pénalisées par le risque politique lié aux élections du printemps prochain, quelque peu ravivé par les propos de Silvio Berlusconi ce week-end en faveur de l'idée d'une double monnaie.
Le taux à dix ans italien s'établit à 2,120% contre 2,101% après une flambée à 2,169%, un pic depuis un mois. Le spread à maturité similaire du Bund a clôturé à 175 points de base contre 171 en fin de séance d'hier, après un pari à 176 points de base, au plus haut depuis le 14 juillet. L'écart à 68 ans sur l'Espagne, considéré comme un baromètre du risque politique italien, est passé de 66 à 10 points. Les adjudications du Trésor reprennent. Lundi 28 Le ministère de l'Économie mettra 1,5 à 2 milliards d'euros du Ctz le 30 mai 2019 à la disposition des investisseurs.
FIAT CHRYSLER FLY. COMME L'IDÉE DE LA RUPTURE
Les feux de la rampe de Piazza Affari continuent d'être occupés par Fiat Chrysler +5,75% à l'issue d'une séance de cotation intense et égal à 2,38% du capital social. La tension sur le titre a été maintenue à un niveau élevé par un article de Bloomberg selon lequel le groupe évalue différentes options, dont un projet de séparation des marques Maserati et Alfa Romeo et de ses activités composants. Pendant ce temps, les analystes calculent combien pourrait valoir la somme des parts du groupe et des estimations allant jusqu'à 50 milliards d'euros sont atteintes. Elle dispose aujourd'hui d'un capital d'un peu moins de 18 milliards. Morgan Stanley et Jefferies ont ramené l'objectif à 16 et 15 euros respectivement.
Depuis la Chine, Great Wall Motor a indiqué qu'il n'avait pas encore approché le conseil d'administration de Fiat Chrysler en vue d'une éventuelle offre sur Jeep. Aujourd'hui, Sergio Marchionne devrait assister à un événement à l'usine Jeep de Belvidere, dans l'Illinois. Après FCA, Exor progresse de +1,43%. Ferrari en légère baisse de -0,15%.
BANQUES FAIBLES. BUT GOLDMAN AWARDS UNICREDIT ET BANCO BPM
La pression sur les titres à revenu fixe continue d'affecter les banquiers italiens. L'indice sectoriel recule de 1,76%, soit un point de plus que le Stoxx européen -0,7%. Les tensions ont neutralisé l'effet d'un rapport de Goldman Sachs sur la reprise du secteur. Selon l'analyse, 2017 a été un tournant pour la reprise des banques italiennes avec un Rote (rendement sur l'actif total) de 10%, résultant des gains réalisés par les grandes institutions avec les acquisitions de banques en crise. Cette année, les revenus de base des établissements italiens ont augmenté en moyenne de 1 % sur un an grâce à l'augmentation de la marge de commission (+5 %) qui a plus que compensé la baisse de la marge d'intérêt. Les coûts sont restés stables. Les analystes de Goldman maintiennent leurs prévisions de BPA 2018-2021 globalement inchangées après les résultats du T1 (-XNUMX % hors MPS).
Goldman fait la promotion avec un Buy Unicredit (objectif de cours relevé à 22,50 euros contre 21,70, potentiel de hausse autour de 27%) hier en baisse de 1,8% à la clôture, et Banco Bpm -2,5%. Les prix cibles augmentent en moyenne de 4 % grâce à une baisse du coût des fonds propres pour les petites banques. Ce n'est que pour Bper -1,26% que l'objectif à 12 mois passe de 4,80 à 5,20 euros. Note neutre pour Intesa -1,46%. L'institut a annoncé hier le rachat du groupe Morval Vonwiller, dont fait partie la Banque Morval, une banque privée suisse active dans la gestion d'actifs. La famille Zanon di Valgiurata, fondatrice de Morval Vonwiller Holding, restera actionnaire minoritaire.
MEDIASET VERS LA SORTIE DU STOXX 600. JUSQU'AU SALINI
Dans le reste de la liste :
– Mediaset chute de 1,7%. L'action du groupe Cologno Monzese sortira de l'indice Stoxx 600 à partir du 18 septembre.
- Parmi les utilities, Enel chute de -1,3% : HSBC a ramené l'objectif à 5,40 euros contre 5 euros. Jugement Buy confirmé. Iren a également baissé de -1,2% malgré des revenus et des marges en croissance, également grâce à la consolidation des dernières acquisitions.
– Atlantia faible -0,3% alors que le bras de fer avec Acs sur Abertis se poursuit. Selon El Confidential, la société dirigée par le président du Real Madrid, Florentino Perez, travaille à la finalisation d'une offre à 17 euros/action pour reprendre Abertis, une proposition qui serait supérieure de 50 centimes à l'offre italienne à 16,5 euros.
– Sel +2,5%. Le groupe a fait monter les attentes sur le marché américain, avec pour objectif de réaliser 2,2 milliards de chiffre d'affaires en 2017 et 3 milliards en 2019,
– Safilo -2%, marque de nouveaux plus bas de cinq ans.
