"Quiconque nous compare à Volkswagen a fumé quelque chose d'illégal." Sergio Marchionne n'a pas reculé d'un pas après le déclenchement de la crise probablement la plus grave de son gouvernement de Fiat, qui a duré des décennies, qui a explosé au moment même où l'action atteignait son prix record de 18 mois et l'hypothèse d'une alliance avec GM ou un autre Big, sous l'œil bienveillant de Donald Trump.
Au lieu de cela, le réveil brutal est venu sous la forme d'un communiqué de presse de l'Associated Press qui faisait référence à l'accusation par les autorités américaines de la société italo-américaine d'avoir violé le Clear Air Act, en truquant les émissions d'environ 104 44.539 véhicules. L'EPA, l'agence américaine de protection de l'environnement, a souligné que FCA pourrait encourir de lourdes sanctions civiles : l'amende pourrait s'élever jusqu'à 3.0 2014 dollars pour chacun des Jeep Grand Cherokee et Dodge Ram équipés de moteurs diesel 2015 des années 2016, 4,63 et XNUMX. mis en examen pour un total d'environ XNUMX milliards de dollars.
A WALL STREET LE BOURSIER S'EFFONDRE (-10,3%) MAIS SE REPRISE PAR RAPPORT A MILAN (-16%)
Un coup dur qui a mis KO à la fois Fiat Chrysler, qui s'est retrouvé KO à Milan avec une perte de 16% à 8,78 euros, et la maison mère Exor (-9,4%). A Wall Street, le titre a récupéré quelques positions, clôturant dans la soirée à 9,90 dollars (-10,3%) après un plus bas à 9,2 dollars. Le prix correspond à environ 9,30 euros. Conséquences négatives également pour Ferrari (-2,22%) et Cnh Industrial (-1,36%).
Et maintenant? "Les objectifs 2018 de Fca sont confirmés", a déclaré Sergio Marchionne lors d'une conférence téléphonique, ajoutant, à propos d'éventuelles provisions, que l'entreprise "espère vraiment n'en faire aucune". Mais force est de constater que l'inattendu Dieselgate, contre lequel le groupe luttera avec la plus grande détermination, menace de remettre en cause toutes les stratégies (et comptes) du groupe.
AUJOURD'HUI LES RAPPORTS TRIMESTRIELS DES BANQUES AMÉRICAINES COMMENCENT
L'affaire FCA est la dernière pilule empoisonnée venue des rangs de l'administration sortante. Les dirigeants de l'EPA, nommés par Obama sur la base d'un programme environnemental que le nouveau président voit comme de la fumée et des miroirs, ont clos l'enquête avant que la Maison Blanche ne modifie les règles. Un'altra sfida per il Trump, mentre si fa strada, dopo la conferenza stampa (deludente) del presidente di mercoledì, la sensazione che la spinta al rialzo di dollaro e Wall Street per la nomina di Trump si sia già attenuata ancor prima del suo implantation.
Carl Icahn, le financier le plus proche du président, a en effet vendu une grande partie des actions achetées immédiatement après le vote pour profiter de l'effet de victoire. Mais il n'est nullement exclu, au contraire, que la course haussière puisse reprendre aujourd'hui, après la publication des comptes de Bank of America et JP Morgan. Ce sont les banques qui ont lancé le rallye post-électoral. Désormais, favorisés par la descente des dettes accumulées par les producteurs de pétrole de schiste, les géants du crédit peuvent à nouveau être le moteur du Bull.
CHINE : COMMERCE MAIS SE RETENIR, MAIS PAS AVEC LES USA
Meteo Borsa prévoit une clôture de semaine contrastée. Des grilles de prix asiatiques conditionnées par la baisse du dollar (ce matin l'euro s'échange à 1,0630 contre la devise américaine, +0,8% sur la semaine). Bourse de Tokyo (+0,5%), Hong Kong +0,4%. Sur la parité Shanghai. Séoul -0,5 %, Sydney -0,7 %.
La balance commerciale de la Chine fait état d'une baisse de 6,1 % des exportations pour 2016, pire que prévu. Les importations ont également diminué (-3,3 %). L'excédent commercial a ainsi été ramené à 40,82 milliards de dollars. Mais les échanges avec les États-Unis (+5,5 %) et la Corée progressent, tandis que ceux avec l'Union européenne (-4,7 %) et le Japon (-5,5 %) sont en retrait.
Clôture dans le rouge pour les Bourses américaines, prudentes à la veille du début de la saison des résultats ; l'indice Dow Jones (-0,32%) a une nouvelle fois reporté la montée à 20.000 19.891 (clôture à 500 0,21). Le S&P 0,29 (-1,8%) et le Nasdaq (-XNUMX%) étaient également en baisse après sept séances à la hausse. La pire puce bleue de Disney, en baisse de XNUMX%.
Le président de la Fed de Saint Louis, James Bullard, a déclaré hier dans une interview à la télévision CNBC que le moment était venu pour les républicains de passer des proclamations électorales à l'action. Bullard estime qu'il n'y a actuellement aucune raison valable d'intervenir sur le coût de l'argent.
Le pétrole monte en raison des réductions de production de l'Arabie saoudite et de la Russie et de l'augmentation de la demande chinoise. Le Brent s'échange juste au-dessus de 56 dollars (+1,7%), le Wti à 53,01 dollars. Les actions du secteur ont chuté sur la Piazza Affari : Eni -0,5 %, Tenaris -1,2 %, Saipem -2,8 %. Banca Akros a relevé le cours cible de l'action de 0,43 à 0,49 euro.
LA SCUDERIA AGNELLI PÈSE À MILAN, MAILLOT NOIR
L'affaire Fiat Chrysler a fortement conditionné Piazza Affari, annulant l'effet positif de l'amélioration de la production industrielle. Les marchés attendent aujourd'hui le verdict de l'agence de notation Dbrs sur la dette italienne. Le maillot noir du jour revient à Milan. L'indice Ftse Mib a clôturé à -1,69% à 19.156 XNUMX points, accélérant à la baisse dans la dernière partie de la séance.
La baisse à Francfort a également été plus modeste mais significative (-1,01%). Paris -0,61%, inchangé Madrid. Un gain très modeste de 0,03% a permis à Londres d'ajouter une autre séance positive à sa séquence record (13 hausses consécutives).
La tendance nettement meilleure que prévu enregistrée par la production industrielle italienne en novembre offre un soutien au PIB au dernier trimestre 2016, une année au cours de laquelle l'économie italienne pourrait avoir touché une croissance de 1 %. La production a enregistré une hausse de 0,7 % sur le mois après +0,1 % en octobre, un chiffre révisé à la hausse par rapport au changement nul initialement indiqué. La médiane des attentes des analystes était pour novembre une croissance de 0,3 % sur une base mensuelle.
DBRS, AUJOURD'HUI LA FICHE ITALIENNE D'ENDETTEMENT. UN 15 BTP EST A L'ETUDE
Sur le front du marché de la dette, la perspective d'une émission prochaine d'un BTP à 15 ans a conditionné la séance. Les rumeurs sur la nouvelle obligation qui pourrait être émise dès la semaine prochaine ont poussé le spread Btp/Bund à un plus haut de séance de 167 points de base. Le taux à dix ans est passé à 1,91 %.
Le lancement de la nouvelle obligation à 15 ans est en tout cas soumis au résultat de la révision par Dbrs de la note souveraine A(bas) de l'Italie, en raison d'une éventuelle baisse. Une révision à la baisse par la DBR aurait pour conséquence d'exclure l'Italie de la catégorie de notation maximale dans les relations avec la BCE, entraînant une aggravation des conditions appliquées par Francfort sur les obligations d'État italiennes utilisées comme collatéral.
Hier, le Trésor a placé le montant maximum dans l'enchère des BTP 3,7 et 20 ans. Les rendements ont baissé sur les 3 et 7 ans, alors que le résultat était en hausse sur le XNUMX ans.
FLY UBI GRÂCE AUX BONNES BANQUES, FEU VERT À L'AUGMENTATION D'UNICREDIT
Journée champêtre pour le secteur bancaire : l'indice sectoriel a chuté de 1,2 %. Intesa (-1,4%) et Mediobanca (-2,4%) ont fortement chuté.
Le coup de pouce positif est venu d'Ubi, en hausse de 9% et à son plus haut niveau depuis juin. La Banque a annoncé avoir offert un euro pour les trois banques sauvées fin 2015, Nuova Banca Marche, Nuova Banca Etruria et Nuova Carichieti. L'offre est soumise aux conditions suivantes : les trois banques doivent se débarrasser de 2,2 milliards d'euros de prêts non performants et doivent réaliser une augmentation de capital de 450 millions d'euros payée par le fonds de résolution. Ubi procédera à une recapitalisation de 400 millions pour maintenir le Cet au dessus de 11%. Il n'y a pas de différences par rapport à la première offre, signe que la BCE n'a rien demandé d'autre.
L'assemblée générale d'UniCredit (-1,7%) a approuvé l'augmentation de capital de 13 milliards à majorité bulgare : 99,6% du capital présent a dit oui au plan du PDG Jean Pierre Mustier, qui s'est dit "extrêmement confiant" sur l'issue de l'opération, ajoutant toutefois que "nous devons travailler dur".
Des rencontres avec de nombreux abonnés potentiels débuteront lundi. Le vice-président Luca Montezemolo a déclaré qu'il y avait eu des contacts avec le fonds Aabar, actionnaire de la banque avec 5%, concernant la participation à la souscription des nouvelles actions. Les résultats sont positifs, mais aucune décision n'a été prise.
Critical est le président de la Fondation CariVerona, Alessandro Mazzucco qui, en confirmant le vote positif, a cependant tenu à souligner « la stupéfaction de comprendre que le Conseil nous convie à une opération certes inquiétante et très lourde alors que jusqu'au début de l'été dernier il continué à témoigner une confiance totale et inconditionnelle dans la direction de l'époque et à rassurer sur le fait que la situation était sous contrôle, que les créances en souffrance étaient stables ou en baisse et que la qualité du crédit s'améliorait constamment ».
Parmi les compagnies d'assurance, Generali -1,2%, Unipol Sai -2,9% (le titre a quitté la liste des favoris de KeplerCheuvreux). Des bénéfices ont également été pris dans la gestion d'actifs : Azimut -2,2%, Banca Mediolanum -2,2%.
MEDIASET EN BAISSE (-4%), AGCOM : LE POIDS DE LA TV EST EN HAUSSE
Bruit de Mediaset (-3,99%) après le démenti cinglant de Fininvest aux rumeurs d'un possible accord avec Vivendi qui avait provoqué une hausse des prix. Kepler Cheuvreux (objectif de 2,8 à 4,1 euros, maintien de la notation) juge possible une éventuelle proposition de Vivendi à la holding italienne.
La croissance du poids du secteur de la radio et de la télévision ressort de la mise à jour du Sic (système de communication intégré) approuvée hier par l'Agcom. La croissance de la télévision généraliste gratuite, et donc surtout de la Biscione, pourrait avoir un impact sur le risque potentiel prenant place sur le marché national, limitant l'espace de Vivendi, fort de 24,7 % dans Telecom Italia, même si cela n'est pas considéré comme un contrôle de l'actionnariat.
Telecom Italia (-1,42%) a placé hier une obligation senior à six ans pour la moitié du montant d'un milliard, récoltant des commandes pour plus de 2,5 milliards. Le rendement a été fixé dans la zone des 240 points.
MEDIOBANCA FAIT LA PROMOTION D'HERA (+3,2%)
L'effet des déclarations de Trump s'est fait sentir sur le reste de la liste. Leonardo Finmeccanica perd 3,32% après l'attaque de Donald Trump sur les délais et les coûts du programme de chasse F35.
Restant avec les propos du président américain in pectore hier, les critiques sur le prix des médicaments ont touché Recordati (-1,94%). En dehors du panier principal, l'attaque de Trump a touché Pierrel (-5,62%) et BB Biotech (-3%).
En évidence Hera (+3,23%) sur lequel Mefiobanca Securities a relevé l'objectif de cours de 2,7 à 2,75 euros, confirmant la recommandation de surperformance suite à la présentation du plan.
