Mario Draghi n'a pas arrêté la marche de l'euro, toujours au-dessus de la barrière des 1,20 contre dollar (1,2059). Mais, misant sur les tensions monétaires, le banquier est parvenu à faire prévaloir encore la ligne douce au sein de la direction de la BCE : le Qe se poursuivra au rythme actuel de 60 milliards d'euros d'achats mensuels jusqu'à la fin de l'année et, si nécessaire, même au-delà. Les taux d'intérêt directeurs, quant à eux, resteront aux niveaux d'aujourd'hui « pendant une période prolongée », bien après la fin du programme d'achat d'actifs ; le tapering, qui a été discuté hier de manière technique, sera doux car une nouvelle dose massive de relance monétaire est encore nécessaire.
Ces signaux n'ont pas suffi à stopper la marche de l'euro, un phénomène inquiétant qui, pour l'instant, a servi à prolonger un cycle positif au niveau mondial. L'affaiblissement du dollar maintient l'Amérique debout dans sa neuvième année de croissance ininterrompue et oblige le reste du monde, Europe et Japon en tête, à adopter des politiques de normalisation monétaire encore plus prudentes qu'on ne le pensait. Les pays aux finances les plus fragiles, comme l'Italie, en profitent. Au lieu du resserrement redouté, c'est un fort retour d'intérêt pour les BTP qui accompagne la reprise économique. Au lieu de cela, l'élite des banquiers allemands proteste avec véhémence. Pour l'instant, cependant, la faiblesse du dollar sauve la politique de Draghi.
Le yen fort freine Tokyo. La bourse brésilienne en hausse
La tension sur les marchés financiers s'apaise en raison des mouvements de la Corée du Nord. Les États-Unis se préparent à affronter la furie d'Irma, l'ouragan le plus violent de ces dernières années. Il est tôt pour évaluer les dégâts causés par le violent tremblement de terre qui a frappé Mexico dans la nuit.
- En Asie, Hong Kong gagner 0,6 %. L'index CSI 300 les listes de Shanghai et de Shenzen ont augmenté de 0,2 %. En août, les exportations chinoises ont enregistré une légère perte de puissance, en hausse de 7%, après +11,2% en juillet. Les économistes tablaient sur +8,7%.
- Tokyo a chuté de 0,5 %. La perte hebdomadaire est de 2 %. Le yen continue de s'apprécier, atteignant son plus haut niveau depuis novembre 2016 face au dollar : franchissement à 108,4 contre 109,2 la veille.
- Le dollar s'est également affaibli face au réal brésilien, le cross tombant à 3,10 contre 3,11 la veille. Hier soir, la banque centrale du Brésil a abaissé ses taux d'intérêt d'un point de pourcentage à 8,25 %. La Bourse de São Paulo a clôturé en hausse de 2,4 %.
- L'or a gagné 1,1 % à 1.349 52 $ l'once, un sommet de 1.353 semaines. Dans la nuit la tendance s'est poursuivie, ce matin les prix sont à XNUMX dollars.
Forte baisse pour Disney, ouverture des enchères Amazon entre les villes
Sur les marchés américains, la scène a été dominée par les obligations : le rendement des bons du Trésor à 2,06 ans a chuté de cinq points de base à XNUMX %.
Les inventaires ont peu bougé : le Dow Jones perd 0,1%, S & P 500 -0,02 %. Léger gain pour le Nasdaq + 0,07%.
Le bruit sourd des titres des médias doit être noté. Comcast laisse 6,2% sur le sol après la chute des abonnés. Disney chute de 4,4 % : la société a averti que les estimations consensuelles des analystes pour 2017 étaient trop élevées.
Faible Apple (-0,4%) touché par les rumeurs sur les difficultés de production de l'iPhone 8, quelques jours après sa présentation. En hausse à la place de Microsoft et du reste de la technologie achetée.
Il ne cesse d'étonner Amazon. Jeff Bezos a lancé un concours entre les villes américaines pour choisir qui accueillera le deuxième siège du géant du e-commerce, en plus de Seattle. Ce sera un investissement pharaonique de 50 milliards de dollars où 50 100 personnes travailleront, créant une industrie associée de 19 XNUMX emplois. Les candidatures doivent être soumises avant le XNUMX octobre.
La course pour le La succession de Janet Yellen à la tête de la Fed. Selon Bloomberg, il y a six candidats. En plus de la reconfirmation de Yellen elle-même (peu probable) et Garry Cohn (approbation déclinante). La liste de Trump comprend l'ancien gouverneur de la Fed Kevin Warsh, l'économiste de l'Université de Columbia Glenn Hubbard, le professeur de Stanford John Taylor et l'ancien conseiller économique du président George W. Bush, Lawrence Lindsey. Seraient également à l'étude l'ancien PDG de Bancorp, Richard Davis, et l'ancien PDG de BB&T, John Allison.
Le rebond continue huile, le Brent a atteint 54,7 dollars le baril ce matin, hier il gagnait 0,5% à 54,5 dollars le baril. Eni augmente de 0,5%. Saipem baisse de 1 %.
Sel de Francfort. Milan et Madrid en jeu
Fermeture contrastée des Bourses européennes le jour de la BCE, qui a laissé le coût de l'argent inchangé, reportant toute décision sur le "tapering" attendu.
La performance des bourses a été conditionnée par la forte appréciation de l'euro qui a bondi dans l'après-midi à 1,2069 contre dollar.
Milano a enregistré la performance la plus faible du Vieux Continent, le Ftse Mib perdant 0,42% à 21.723 XNUMX.
Il est également resté sur le bûcher Madrid -0,11% Parigi gagné soit 0,26 %.
Dans la zone euro Francfort c'est le meilleur (+0,67 %), malgré des données décevantes sur la production industrielle qui en Allemagne en juillet est restée inchangée par rapport à juin, où elle avait déjà subi une baisse de 1,1 %.
En dehors de la zone euro, ils progressent Londra +0,56% et Zurigo + 0,51%
Les estimations trimestrielles de la BCE ont révélé une révision à la baisse des estimations d'inflation pour 2018 et 2019 dans une tendance qui tient compte de l'appréciation de l'euro. La prévision d'inflation pour l'année reste inchangée.
Les estimations de croissance (« solide et généralisée ») pour 2017 ont été revues à la hausse par rapport à juin dernier et celles de 2018 et 2019 inchangées, reflétant la bonne tenue de l'économie de la zone euro : le PIB au deuxième trimestre a été révisé à +0,6 % par rapport à +0,5 %, en glissement annuel, à +2,3 %.
Décennale en dessous de 2%. Le spread tombe à 160 bps
Le rendement de l'obligation italienne à XNUMX ans est tombé à son plus bas niveau depuis fin juin après que la BCE a confirmé sa ligne politique ultra-accommodante, réaffirmant sa volonté de renforcer la relance monétaire si nécessaire.
Il Le rendement du BTP à 10 ans a chuté à 1,92% de 2,02% hier, atteignant de nouveaux plus bas depuis fin juin, à 1,900%, tandis que l'écart entre les rendements des obligations de référence italiennes et allemandes se situe autour des plus bas depuis le 21 août dernier.
En effet, le rendement du Bund est également tombé à 0,30% contre 0,34%, mais avec un mouvement beaucoup plus contenu. Le propagation il s'est contracté à 160 points de base (-6 points de base).
Les contrats à terme sur obligations d'État, le premier jour du roulement, sont venus gagner jusqu'à un maximum de 137,24, après que la BCE a essentiellement déclaré qu'elle était prête à accélérer avec les mesures de stimulation de l'économie.
Dans le communiqué de presse accompagnant la décision sur les taux de la BCE, il est fait référence à la possibilité de doper la Programme d'achat Qe en montant et/ou en durée si nécessaire, ou en cas de dégradation du scénario ou de manque de solidité de la reprise de l'inflation. Le programme d'achat se poursuivra au rythme actuel de 60 milliards d'euros par mois jusqu'à la fin de l'année voire au-delà, chaque fois que cela s'avérera nécessaire. Conformément aux attentes, à l'issue du conseil de politique monétaire, le taux sur les prêts principaux est resté confirmé à zéro, ainsi que les taux sur les dépôts et les prêts marginaux à -0,4% et 0,25% respectivement.
L'écart avec l'Espagne est réduit à 45 points. La vente aux enchères de robots est en cours
Du côté primaire, le Espagne elle a placé ce matin 4,1 milliards d'euros de titres nominaux à moyen/long terme à échéance 2022, 2027, 2033 et 700 millions de titres indexés sur l'inflation à échéance 2027. La France a cédé 9 milliards d'euros d'OAS 2027, 2036, 2041, 2060.
L'écart entre les BTP à dix ans et les Bonos espagnols tombe à 45 points de base après le discours de Mario Draghi lors de la conférence de presse habituelle qui suit la réunion de la BCE. C'est le niveau le plus bas depuis mars dernier.
Le ministère de l'Economie va mettre 6,5 milliards d'euros à la disposition des investisseurs Robots 12 mois lors de l'adjudication prévue mardi 12 septembre, contre un montant dû de 6,75 milliards.
Ce soir, les types et quantités des enchères à moyen-long terme du mercredi 13 septembre seront communiqués.
Ferrari sort de piste : -7%
C'était sur la Piazza Afari Ferrari pour mener les baisses avec une baisse de 6,9% après la dégradation de Morgan Stanley à sous-pondéré. Le rouge a atteint un plus bas intrajournalier à 90,25 euros et était le pire blue chip d'hier.La chute a coïncidé avec une explosion des volumes. Plus de 2,3 millions d'actions ont changé de mains. Pour trouver une quantité supérieure, il faut remonter à février 2016.
Dans un rapport publié hier matin par l'analyste Adam Jones intitulé "Il est temps de faire un arrêt au stand", Jonas a prédit une correction de 15% des prix actuels sur la concurrence croissante de McLaren, Aston Martin et Lamborghini et l'entrée potentielle de la maison Maranello sur le marché des SUV ce qui exposerait la marque à des segments de marché et à des clients jusque-là inconnus. L'objectif de cours a été fixé à 100 dollars (environ 84 euros) contre le record historique établi mercredi à 99,20 euros. Cependant, le consensus Bloomberg reste optimiste. Onze analystes sur dix-neuf recommandent toujours d'acheter le titre avec un objectif moyen de 105 euros.
Les autres titres de la galaxie Agnelli ont également chuté : Fca il a clôturé en baisse de 1,1% à 13,51 euros, après avoir révisé son plus haut historique en début de séance avec un cours à 13,94 euros.
Cnh Industriel -0,6%, la détention Exor perd 3,5 %.
Mediaset : le marché s'enracine pour l'accord avec Vivendi
Grandes manœuvres sur le front Mediaset (+ 1,41%).
Selon Reuters, les positions entre Vivendi et les bureaux de l'Agcom se rapprochent sur les manières dont le groupe français se conformera à l'ordonnance de l'Autorité de régulation des communications qui contestait au printemps la double participation du groupe français dans Telecom et dans le groupe Alfa interdite par la loi Gasparri. L'accord pourrait être porté à la connaissance du conseil d'administration d'Agcom le 13 septembre. La solution prévoit le transfert de la part excédant 9,99% de Mediaset à une fiducie aveugle qui doit rompre les liens entre la propriété et la gestion des actions Mediaset. En attendant, le groupe français aurait proposé à Mediaset d'entrer dans la joint-venture mise en place par Vivendi et Tim, via l'apport de Premium.
Telecom Italie + 0,6%.
Faible Leonardo (-1,2%) perd plus de 1% après des rumeurs sur le possible report de l'appel d'offres record de 350 formateurs à allouer à la Défense américaine qui pourrait valoir jusqu'à 16 milliards de dollars.
Stm meilleur titre rentre dans le Cac 40
Positif stm +2,5%, meilleure action du panier principal. Le groupe italo-français revient faire partie du panier principal de la Bourse de Paris, le Cac 40, en remplacement de Nokia.
bancaire faible dans toute l'Europe. Les ventes ont commencé à toucher le secteur après que Draghi ait laissé entendre que le QE pourrait se poursuivre si nécessaire.
Bpm freine, le luxe recommence
Pilotez les démarques Banque de bpm avec une baisse de 2,6 %. La banque planche sur la vente de deux paquets de prêts non performants : un total de 3 milliards d'euros. Les deux transactions devraient être finalisées au cours du premier semestre 2018. La banque devrait avoir recours à la garantie de l'État sur les obligations issues des titrisations. Unicredit -2,2% Ubi -2,5%.
Dans le reste du panier principal :
dans le luxe, Extension YNAP + 1,7% Ferragamo+ 1,1% Luxottica + 1,6%.
Bonne progression pour Enel (+0,8%) qui, pour la quatorzième année consécutive, a été inclus dans le Dow Jones Sustainability World Index (Djsj World). La filiale espagnole Endesa a également été incluse dans l'indice. sel Terna (également dans le DJ Sustainability World Index) +0,6%
La fièvre de la brique revient. Tondo de Beghelli
Entre moyennes/petites capitalisations
- L'immobilier est en ébullition. Nettoyage + 4,9% Aedes + 8,6% Coima RES +1,3 %. Selon une étude de Scenari Immobiliari, les prix de l'immobilier à Milan devraient augmenter de 5 % en 2017.
- Chiara Finanziaria, véhicule de Francesco Gaetano Caltagirone, annonce avoir prolongé de six jours supplémentaires, jusqu'au lundi 17,30 septembre à 18hXNUMX, la période d'adhésion à l'offre publique d'achat sur Caltagirone Editore.
- Beghelli -6,59% fait partie des pires actions, après les résultats qui montrent une baisse de 12% du résultat opérationnel au cours du semestre.
- Le meilleur était Italie Indépendant + 14,5%.
