Un nouveau départ. Avec ce postulat, Eni dévoile le nouveau business plan 2016-19 qui présente 6 milliards de réductions de coûts, de nouvelles démissions pour 7 milliards (sans tenir compte du potentiel d'une vente Gas & Power, qui reste en retrait, mais incluant la chimie et Versalis) et une nouvelle baisse des investissements de 21% à 37 milliards (34 sans l'immense gisement égyptien de Zohr) contre une hausse de la production de 13% cumulée sur la période (3% annuel sur le plan) contre les 10% déjà atteints en 2015 Dividende de 80 cents confirmé également en 2016.
Le nouvel Eni de Claudio Descalzi prend donc forme dans cette présentation londonienne, la première entièrement imputable au nouveau top management après le premier dérapage amorcé l'an dernier, quelques mois après la nomination du conseil d'administration post-Scaroni. Les analystes se sont retrouvés devant une société entièrement repensée axée sur le pétrole et le gaz et ont apprécié les chiffres et les perspectives avec un cours de bourse en hausse de 1,54% à 13,8 euros, les plus hauts de 2016.
Dans le scénario d'un pétrole qui a perdu 75% de prix alors que les coûts ont diminué de 25%, Descalzi présente Eni comme une entreprise qui, mieux que les autres, peut faire face à ce qu'il définit lui-même comme "le dilemme de savoir comment aligner les coûts sur les prix non seulement à court mais à moyen et long terme. Eni – dit-il – est dans une excellente position. Nous commençons un nouveau cycle." Le point fort sur lequel le top management s'est concentré est la réduction drastique du seuil de rentabilité moyen des nouveaux projets porté de 45 à 27 dollars le baril, un résultat à atteindre dans la période grâce à la flexibilité du portefeuille, aux synergies avec les actifs existants et aux contrats renégociations. Le nouveau seuil de rentabilité moyen est le résultat d'une baisse à 15 $ onshore et 30 $ offshore.
Descalzi a présenté les succès d'exploration qui conduisent Eni à un ratio découverte/production de 2,4 points contre les 0,3 de ses principaux concurrents, comme un choix poursuivi dans la durée et certainement l'une des forces du groupe.
Il lui a été demandé si dans ce scénario de focus sur l'oil & gas le groupe était désormais plus projeté vers l'étranger que vers l'Italie et quelles mises à jour il pouvait communiquer sur l'opération Versalis. Aujourd'hui même, les syndicats ont envoyé une lettre au Premier ministre Renzi lui demandant d'interrompre les négociations en cours avec SK Capital, jugeant le fonds américain inapte à prendre en charge une entreprise aussi importante.
"L'Italie reste très importante pour Eni - a assuré Descalzi - et en ce qui concerne Versalis, cela a très bien fonctionné et a obtenu le résultat positif avec deux ans d'avance sur le calendrier. Nous en sommes heureux. Nous avions présenté il y a un an notre stratégie plutôt tournée vers l'oil & gas et l'amont, nous confirmons donc notre intention de réduire notre participation dans Versalis. Nous sommes en train de négocier." "La chimie est incluse dans les nouveaux 7 milliards de désinvestissements - a ensuite précisé le directeur financier d'Eni Massimo Mondazzi en réponse aux analystes - et nous supposons que la vente se fera fin 2016". Parlant des désinvestissements, Mondazzi a également déclaré que "les actifs sont attractifs pour les acheteurs potentiels" et que "80% des désinvestissements sont prévus dans les deux premières années". Les premières prises de participation à céder viendront du Mozambique et de l'Égypte : « La zone 4 au Mozambique et celle de Zohr en Égypte » sont les deux premières réponses possibles pour les cessions », a déclaré Descalzi, précisant que « 50 % du Mozambique, c'est trop et donc nous y travaillons et même 100% Zohr c'est trop."
L'autre décision à fort impact est la réduction des coûts d'environ 6 milliards sur la durée du plan obtenu pour 3,5 milliards grâce à la renégociation des contrats avec une réduction de l'écart entre prix et coûts du pétrole. Un autre 2,5 milliards de dollars d'ici 2019 représente des économies cumulatives dans les frais généraux et administratifs par rapport aux 2 milliards de dollars du plan précédent.
Enfin, Gas & Power : l'équilibre structurel est attendu pour 2017 grâce justement à la renégociation des contrats long terme. Le nouveau plan Eni estime le Brent à 40 dollars en 2016, 50 dollars en 2017, 60 en 2018 et 65 en 2019.
