Une nouvelle obligation de 5 milliards d'euros à dix ans est arrivée ce matin sur le Vieux Continent. Il a été lancé, comme annoncé vendredi dernier, par le Fonds européen de stabilité financière, le fonds de sauvetage mis en place par l'UE pour venir en aide aux pays en crise. L'émission devrait garantir un rendement d'environ 17 points de base sur le taux midswap, en ligne avec le murmure d'hier de 16-18 points de base. L'opération, notée triple A par les trois agences de notation, a été menée par Barclays Capital, Deutsche Bank et HSBC. La nouvelle obligation est la première à soutenir le programme d'aide au Portugal.
Deux obligations supplémentaires sont prévues pour le second semestre de l'année, avec un objectif de 3 à 5 milliards pour chaque opération. Le premier, toujours en soutien aux Portugais, est attendu pour le 15 juillet. Il s'élèvera à 3 milliards d'euros et aura une durée de cinq ans. L'UE pourrait alors compléter la couverture de ses besoins de financement par des émissions plus modestes, tant par le biais de prêts syndiqués que par le biais d'opérations ciblées. Le FESF a placé la première tranche d'aide en janvier dernier, en émettant une obligation de 5 milliards sur cinq ans pour apporter un soutien financier à l'Irlande. A cette occasion, les demandes, émanant de 500 investisseurs, s'élevaient à plus de 45 milliards d'euros.
