Le nouveau pacte d'actionnaires entre Edf, A2A et Delmi contiendra des droits de gouvernance pour Delmi afin de protéger son investissement, en particulier en ce qui concerne les parties liées. Trouvez la confirmation de la nouvelle que le prochain président de la société Foro Buonaparte sera italien. Au contraire, il n'y a pas de droit de veto sur la gestion.
Voici quelques-unes des innovations qui ressortent de l'accord approuvé à l'unanimité hier soir par le directoire d'A2A qui a ainsi mandaté le directeur général pour boucler l'affaire avec EDF d'ici fin novembre.
L'accord définitif pour la partie industrielle Il prévoit:
a) la scission d'Edipower suite à laquelle A2A recevra les centrales hydroélectriques de Mese et Udine.
b) Edf acquiert auprès d'A2A la centrale de Gissi, les centrales thermoélectriques et la centrale au fil de l'eau de Tusciano.
De plus, il est prévu :
a) Option d'achat de trois ans en faveur de Delmi sur les parcs éoliens d'Edison, payable en actions Edison.
b) Option d'achat en faveur de Delmi sur les intérêts minoritaires dans les centrales hydroélectriques de Trento et Bolzano.
c) La volonté d'A2A de négocier des contrats d'approvisionnement en gaz avec Edison afin de « créer des synergies industrielles ».
d) Option en faveur d'Edison sur la centrale de Scandale.
Financièrement l'accord prévoit :
- La scission de Transalpina di Energia (case dans laquelle était contenue la majorité d'Edison) en deux : au final Edf aura 50%, Delmi 31%.
- L'option de vente sur toutes les actions détenues par Delmi dans Edison. Pour 75 % du package, le droit de vendre sur 3 à 5 ans sera calculé sur la juste valeur d'Edison : pour les 25 % restants, le prix sera calculé sur l'EBITDA d'Edison et un multiple issu d'un échantillon de sociétés italiennes comparables.
- le le nouveau pacte d'actionnaires contiendra des principes de gouvernance pour protéger Delmi (en particulier en ce qui concerne les contrats entre parties liées). Le nouveau président sera italien.
Edison entre ainsi dans l'orbite d'Edf. Delmi, contrôlée par A2A et Iren, se concentre sur les énergies renouvelables. Et, surtout, les actionnaires de la holding italienne, grâce aux conditions du put, pourront éviter de mettre en évidence la moins-value par rapport aux valeurs comptables des actions Edison dans leurs états financiers respectifs.
De plus, pendant quelques années, Delmi continuera d'être présente à Edison "bénéficiant - indique le communiqué de presse - de l'amélioration de la base industrielle et des perspectives de l'entreprise". En effet, le nouvel Edison immatriculé Edf « verra une augmentation significative de sa capacité de production d'électricité à partir de centrales à cycle combiné au gaz ».
Dommage que les bénéfices aillent à Paris.
