Après une contraction de 6,6 % en 2020, Atradius prévoit un rebond d'environ 12% cette année pour le secteur italien de la construction et une croissance de 0,5 % en 2022. Le fonds Next Generation EU sera investi dans de grands projets dans le respect de la durabilité. Sur ce fonds, 224 milliards d'euros sont alloués à l'Italie sur la période 2021-2026, dont environ 50 % sont destinés à des projets de construction.
Dans les mois à venir, la forte augmentation de prix des matières premières affectera négativement la rentabilité des entreprises. Cependant, on s'attend à ce que les constructeurs soient de plus en plus en mesure de répercuter les prix plus élevés des matériaux de construction sur les clients finaux. Alors que les entreprises de construction dépendent fortement des prêts, le les banques restent généralement réticentes à livrer crédit secteur, en raison des retards et défauts importants observés au cours des deux dernières années. Les paiements dans le secteur italien de la construction prennent en moyenne 200 à 250 jours. Ce sont les PME, en particulier, qui souffrent. Dans les années qui ont précédé la pandémie, le secteur italien de la construction s'est distingué par un niveau constamment élevé de paiements manqués et faillites d'entreprises, y compris les valeurs par défaut de plusieurs des plus grands acteurs. Grâce aux mesures de relance liées à la pandémie, les retards de non-paiement et les insolvabilités ont diminué en 2020-21. Et aucune augmentation substantielle n'est attendue dans les mois à venir.
Malgré une forte demande et des perspectives de défaut favorables à court terme, faiblesses structurelles continuent d'influer sur les perspectives de risque de crédit du secteur. Il s'agit notamment de conditions de prêt restrictives combinées à des marges serrées, d'incertitudes quant à la capacité de dépense future des entités publiques et de niveaux élevés de fréquence de défaut.
Outre-mer, après une contraction de 1,9 % en 2020, laConstruction américaine il croîtra en moyenne annuelle de plus de 6 % cette année et l'année prochaine. La construction résidentielle est dynamique, tirée par la demande de logements unifamiliaux. Et grâce à d'amples mesures de relance du gouvernement, la forte demande d'améliorations et de rénovations se poursuit. Toutefois, l'activité de construction non résidentielle reste pour l'instant modérée, en raison de la baisse des investissements en bureaux. Le secteur du génie civil pourrait connaître une croissance significative en 2022 et au-delà, à condition que le Congrès adopte un projet de loi majeur sur les infrastructures proposé par le gouvernement. Un projet de loi ciblant les investissements mondiaux dans les infrastructures vieillissantes, y compris les routes, les autoroutes, les ponts, les chemins de fer et le développement du haut débit.
Les pénuries de matériaux et la volatilité des prix des intrants, en particulier pour le bois, continueront de peser sur le secteur à court terme, mais devraient s'atténuer en 2022. Dans le même temps, la disponibilité de la main d'oeuvre représente un problème dans l'industrie de la construction aux États-Unis, les petites entreprises étant actuellement plus sensibles aux retards de projet provoqués par des pénuries de main-d'œuvre. Un manque de main-d'œuvre qualifiée et une main-d'œuvre vieillissante pourraient réduire la production potentielle de la construction à moyen terme. Au cours des douze derniers mois, les marges bénéficiaires des entreprises se sont améliorées grâce à une demande accrue, à la solidité des chaînes d'approvisionnement et à la capacité de répercuter la hausse des prix des matières premières. Marges bénéficiaires ils devraient rester stables au cours des prochains mois car la demande reste robuste. Les perspectives positives offrent un confort aux banques pour prêter à l'industrie, ce qui augmente la résilience du secteur. Actuellement, certaines grandes entreprises de construction s'endettent davantage pour financer des acquisitions et augmenter leur part de marché.
Les paiements dans le secteur de la construction prennent environ 60 jours en moyenne. L'état des paiements est bon et les impayés devraient diminuer dans les mois à venir. L'environnement de l'insolvabilité devrait rester stable, sans s'attendre à des augmentations.
