Début lent de la semaine financière sur les marchés asiatiques. L'indice Nikkei à Tokyo est en légère baisse (-0,05%), Hong Kong est en baisse de 0,4%.
"La reprise est là, mais plus faible que prévu". Ainsi la directrice générale du FMI, Christine Lagarde, qui a anticipé que les estimations sur l'économie pour 2014 seront revues à la baisse pour l'année en cours par rapport à la prévision d'avril (+3,4%). Cependant, la Chine reprend de la vitesse et pourrait finir l'année à +7,5%.
Wall Street, après le long week-end, rouvre ses portes dans le but de confirmer les nouveaux records : Dow Jones au-dessus des 17 points (17.086 +1,3% sur la semaine), Standard & Poor's à un pas des 2 points (1985 avec une hausse de 1,3 %).
L'opportunité du bond en avant sera offerte par la campagne trimestrielle. On commence mercredi 8, avec les comptes (comme le veut la tradition) d'Alcoa : le consensus Bloomberg prédit une croissance moyenne des bénéfices du S&P 500 de 5%, contre une hausse du chiffre d'affaires de l'ordre de 3%.
L'Europe redémarre après la chute de vendredi qui a réduit les gains de la semaine. Cependant, l'indice Stoxx 600 a clôturé en hausse de 1,8 %, le ratio p/o est passé à 15,7 fois, le plus élevé depuis 2009.
A Piazza Affari, l'indice a gagné 1,1% en cinq séances, interrompant une série de trois semaines consécutives de baisse. Depuis le début de l'année, le tarif milanais a augmenté de 13,6 %.
Le spread entre BTP et Bund repart de 156 points de base, à son plus bas niveau depuis deux semaines et le taux domestique à 2,82 ans s'établit à XNUMX%, continuant de bénéficier du sentiment favorable sur les obligations de la Périphérie après les détails techniques sur le refinancement ciblé opérations à long terme (Tltro) annoncées hier par Eurotower.
BOT ET BTP, DEUX VENTES AUX ENCHÈRES DANS LA SEMAINE. ET DEUX IPOS EN BOURSE
Le Trésor communiquera aujourd'hui les caractéristiques de l'offre Bot lors de l'enchère du jeudi 10 juillet. Les BTP à moyen-long terme seront mis aux enchères vendredi. Les modalités seront annoncées demain.
Dans la perspective de l'Ecofin de demain, la donnée la plus importante du jour concerne la production industrielle allemande. Le procès-verbal de la dernière réunion de la Fed sera publié mercredi et la publication du bulletin de la BCE est attendue jeudi. Mario Draghi tiendra une lectio magistralis à Londres au nom de Tomaso Padoa Schioppa.
L'offre publique d'achat de Vodafone Group sur Cobra Automotive démarre ce matin sur la Piazza Affari au prix de 1,49 euro par action. L'augmentation de capital d'As Roma, Class Editori et Frendy Energy se poursuit. Les introductions en bourse de Rottapharm (date limite le 10 juillet) et de Sisal (14 juillet) se poursuivent. Les dividendes sont détachés de Engineering (0,6563 euro et Trevi Finanziaria (0,13 euro).
TÉLÉPHONE, AXE AVEC FININVEST AUSSI POUR PREMIUM
À l'honneur ce matin sur la Piazza Affari Mediaset, après la signature de l'accord tant attendu avec Telefonica sur Digital+. Le géant espagnol des télécommunications paiera 295 millions à Biscione pour 22% de la plateforme. Par ailleurs, la société espagnole versera à Mediaset 30 millions d'euros pour le non-exercice par la société italienne du droit de préemption sur l'action détenue par Prisa. A ces chiffres, il faudra encore ajouter 30 millions si les abonnés de la plateforme dépassent un certain plafond dans les quatre prochaines années. Si d'autres collaborations entre Mediaset Espana et Telefonica sont prises en compte, le montant final de la transaction pourrait même passer à environ 390 millions.
Pier Silvio Berlusconi a quant à lui confirmé que l'entreprise espagnole entrerait également en Premium, déjouant la pression d'Al Jazeera. Bref, Telefonica semble plus intéressée en Italie par la production de contenus pour alimenter son réseau haut débit que par le secteur des télécommunications.
En tout cas, l'attention sur Telecom Italia remonte aussi, après les frissons de vendredi (-1,5% après un minimum de -4%) après l'indiscrétion relancée par Bloomberg selon laquelle le gouvernement Renzi étudie la possibilité de prolonger le pouvoir doré également aux filiales étrangères du groupe, mettant ainsi son veto à une éventuelle cession de Tim Brasil (-7% vendredi après un minimum de -0,9%).
BANQUES, AUGMENTE DERRIÈRE
Oubliez Budapest. La douche froide s'est abattue vendredi sur le secteur bancaire européen à la suite de l'effondrement d'Erste Group Bank AG, qui a laissé 16% sur le sol à Vienne après avoir annoncé une perte d'environ 1,6 milliard d'euros en raison de dépréciations de prêts en Hongrie et en Roumanie. La nouvelle a eu un effet dévastateur sur les deux principales banques italiennes : Unicredit -3,2% et Intesa Sanpaolo -3%, très présentes en Europe de l'Est.
Juillet riche en rendez-vous pour Mediobanca (-1,67% vendredi). le 16 se tiendra un nouveau conseil d'administration de l'institut qui se réunira à nouveau le lendemain, 17 juillet, pour examiner le bilan provisoire de l'exercice clos à la fin juin et le budget de l'exercice qui A juste commencé. Dans l'intervalle, Vincent Bolloré a augmenté sa participation au capital de la banque de 0,46% et a contribué au pacte d'actionnaires, passant ainsi de 6% à 6,46%, comme il ressort de la mise à jour du pacte d'actionnaires annoncée ce jour. Le financier breton a le droit de lever jusqu'à 8% du capital de Mediobanca. Il est actuellement déjà le deuxième actionnaire de l'institut derrière Unicredit qui détient 8,66%.
L'augmentation de capital de 800 millions d'euros de Carige s'est clôturée vendredi avec des souscriptions égales à 99,9% des actions nouvelles proposées pour un montant total de 798,2 millions. Désormais, la Fondation Carige pourrait également vendre une part supplémentaire de l'institut ligure et descendre à 12% contre 19% actuellement.
Banca Popolare di Sondrio a plutôt clôturé avec succès l'offre d'actions nouvelles pour 342,44 millions (souscrites à 99,76 %). Ainsi, la saison des augmentations de capital dans le système bancaire est presque terminée. Parmi les titres cotés, il ne manque que le dénouement de l'opération Banca Popolare dell'Emilia-Romagna (750 millions). Au total, près de 11 milliards d'euros ont été levés.
ENEL ET ENI, LE TRESOR APPORTE DE L'ARGENT
Après le lancement peu réjouissant de Fincantieri et le report de la cotation de la Poste italienne, le Trésor est prêt à jouer la dernière carte pour sauvegarder l'objectif annoncé par le ministre Pier Carlo Padoan : privatiser des actifs à hauteur de 0,7 % du PIB pour trois prochaines années. La voie la plus viable concerne la vente d'actions d'Enel, de l'actuel 31,24 à 25,1% et 4,34% d'Eni (25,76% sont contrôlés indirectement via la Cassa Depositi e Prestiti), transactions qui pourraient être obtenues aux prix actuels 5,4 milliards. Le programme 2014 est complété par le transfert de la part de Stm au Fondo Strategico Italiano (Cdp) et le placement d'une part de Cdp Reti.
ITALCEMENTI S'APPLIQUE AU FTSE/MIB
"Grâce à l'augmentation de capital et à la simplification, Italcementi a pu entrer dans l'indice Ftse Mib". C'est ce qu'a dit le directeur général d'Italcementi Carlo Pesenti, commentant le retrait obligatoire (c'est-à-dire le droit d'acheter les actions restantes) de Ciments Français, une opération qui se clôturera le 15 juillet au prix de 79,5 euros, le même payé pour l'offre. La période de validité de l'offre publique d'achat sur les actions de la filiale française s'est achevée vendredi et la société basée à Bergame est passée à 97,73% du capital et 98,65% des droits de vote de la société.
Pesenti a également ajouté qu'une augmentation du dividende pour les actionnaires n'est pas exclue. Banca Akros a maintenu la recommandation de maintien sur le titre, cours cible à 7,7 euros. Mediobanca Securities a rappelé que la fusion entre les deux sociétés aura un impact limité en termes de synergies, estimé à environ 5 à 10 millions d'euros. La banque d'affaires n'a pas de notation sur l'action puisqu'elle a agi en tant que conseil financier de l'opération et en tant que garante de l'augmentation de capital, tandis qu'Equita a maintenu la notation de maintien inchangée et l'objectif de cours à 7,3 euros.
