L'économie de la zone euro se redresse mais a encore besoin d'être stimulée. Et la politique monétaire de la BCE sera orientée pour accompagner la reprise des prix de manière stable à 2%. Mario Draghi prend la parole et donne une indication supplémentaire sur le fait que le Qe, selon toute probabilité, sera prolongé au-delà du 27 mars 2017.
"Depuis le début de la crise financière mondiale, 2016 a été la première année complète au cours de laquelle le PIB de la zone euro a été supérieur aux niveaux d'avant la crise", a rappelé le président de la BCE, Mario Draghi, dans son discours au Congrès bancaire européen à Francfort. . "Il a fallu environ sept ans et demi pour y arriver" et "maintenant l'économie se redresse à un rythme modéré mais stable, l'emploi a augmenté de plus de 4 millions d'unités depuis le creux atteint en 2013 et la reprise s'est généralisée avec moins de divergence entre les pays.
Cependant, "bien qu'il y ait de nombreux signes encourageants dans la zone euro, la reprise dépend toujours du soutien monétaire". Draghi a expliqué que "l'action de la BCE se poursuivra avec tous les outils disponibles dans le cadre de notre mandat pour garantir que l'inflation monte près de mais en dessous de 2%". Et rappelez-vous : "nous opérons toujours dans une période d'incertitude".
« Un secteur bancaire solide est nécessaire pour soutenir la reprise, mais pour être vraiment robuste, il doit être bien réglementé. C'est la leçon que nous devons tirer du passé." Draghi a souligné que "la re-réglementation du secteur bancaire doit faire partie de l'agenda de la croissance".
L'inflation encore faible
L'une des tendances sur lesquelles il faut maintenir l'attention « est que, malgré la reprise de la croissance et de l'emploi, l'écart de production encore existant maintient la dynamique de l'inflation à un niveau faible ». Le taux d'inflation dans la zone euro s'est établi à 0,5% en octobre, a-t-il rappelé, et "même s'il marque un nouveau plus haut depuis près de deux ans, il reste encore bien en deçà de l'objectif de la BCE".
"Même si nous prévoyons - a poursuivi Draghi - que l'inflation globale continuera d'augmenter dans les mois à venir, une grande partie de cette augmentation est due à des facteurs statistiques liés à la comparaison avec les prix du pétrole beaucoup plus bas d'il y a un an. Nous ne voyons pas de renforcement notable de la dynamique sous-jacente des prix pour le moment." "Notre objectif - a conclu Draghi - est et restera à l'avenir un taux d'inflation proche mais inférieur à 2% à moyen terme" et pour l'avenir "notre évaluation dépendra de la question de savoir si nous verrons ou non un ajustement durable de la la trajectoire de l'inflation vers cet objectif et ce dans le sens où cette convergence vers 2% doit être durable même face à une baisse du soutien monétaire. En d'autres termes, la dynamique de l'inflation doit être autosuffisante » en cas de retrait des mesures de relance monétaire exceptionnelles actuelles.
La tendance des paroles de Draghi sur les BTP a été positive, très faible le matin : le spread qui voyageait vers de nouveaux plus hauts depuis 2014 s'est alors réduit mais est resté supérieur à 180 points à 13h15.
