DOLLAR SUPERSTAR, LES SACS MISS. LA PISTE DE L'EMIRI PARLE SUR TELECOM ITALIA
Journée lourde pour les marchés boursiers avec toutes les bourses clôturant en forte baisse. Deux facteurs ont stimulé les ventes : 1) la crainte que la hausse des taux approche aux USA et en Grande-Bretagne ; 2) de nouvelles tensions en Ukraine.
Entre-temps, le dollar a asphalté toutes les autres devises et s'est renforcé face à l'euro à 1,27, un nouveau plus haut de deux ans : le taux de change est revenu aux niveaux de novembre 2012. Sur le marché obligataire, le rendement à dix ans américain est tombé à 2,50 %. Favorisant la course aux obligations d'État américaines, l'écart de rendement avec le Bund allemand n'a jamais été aussi élevé depuis 15 ans tout au plus.
Par extension : fin de semaine en baisse pour la Bourse de Tokyo -1%. Après les données d'inflation, qui chutent à nouveau, les marchés s'attendent à une nouvelle vague de relance de la banque centrale. Douche froide sur les tarifs américains, grâce au plongeon d'Apple de -3,8% après les problèmes survenus avec la dernière mise à jour du système d'exploitation iOS 8 installée sur le nouvel iPhone6. De plus, certains consommateurs se sont plaints que le nouvel iPhone6 se plie s'il est gardé longtemps dans la poche. La correction a été favorisée par la chute de l'indice des biens durables.
L'indice Nasdaq est en baisse de 1,94%. Le Dow Jones a également baissé de -1,54 % et le S&P 500 d'environ 1,3 %. De grandes attentes pour la lecture finale du PIB américain attendue pour aujourd'hui.
L'UKRAINE POIDS SUR L'EUROPE : MILAN -1,3%
L'échiquier ukrainien se réchauffe à nouveau. Le président russe Poutine a envoyé une lettre à l'Union européenne dans laquelle il demande de revoir l'accord que Bruxelles vient de signer avec l'Ukraine : les contre-sanctions de Moscou à l'embargo sont plus proches. Les Bourses de Londres et de Paris ont baissé respectivement de 1,1% et 1,3%, Francfort de -1,5%. Madrid de 0,68.
A Milan, l'indice FtseMib a chuté de 1,3%, virant en terrain négatif après l'ouverture de Wall Street. Le pétrole de type WTI se négocie à 92,3 $ le baril, en baisse de 0,5 %. Eni a chuté de 1,1 %.
TAXES, LONDRES EST PRÊTE À MONTER
Le pari sur la date de la première hausse des taux d'intérêt américains favorise la ruée du dollar. Le président (sortant) de la Réserve fédérale de Dallas, Richard Fisher, a déclaré qu'il est plus probable que les taux remontent plus tôt que prévu plutôt que plus tard. "C'est mon point de vue personnel, pas celui de la Fed. Si l'économie continue de croître et que le chômage diminue au cours des six prochains mois, les taux d'intérêt pourraient être relevés au début du printemps prochain", a déclaré Fisher.
La prochaine hausse des taux est également à l'ordre du jour en Grande-Bretagne : le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Mark Carney, a déclaré que le moment de remonter les taux approchait. Situation contraire en Europe : Mario Draghi a réitéré hier que la BCE est prête à intervenir avec de nouvelles mesures non conventionnelles pour lutter contre la faible inflation.
VENTE AUX ENCHÈRES AU TRÉSOR, 6 MOIS BOT VERS UNE LÉGÈRE AUGMENTATION
Mouvements modestes des obligations d'État de la zone euro. L'écart entre le BTP et le Bund s'est légèrement creusé à 138 points de base et le taux à dix ans domestique s'est établi à 2,36 %.
Performance à deux visages le premier jour des adjudications du Trésor : le rendement de l'émission de Ctz à deux ans en hausse, celui de l'émission de Btpei à dix ans en baisse. Des bots semestriels à 7 milliards d'euros seront proposés aujourd'hui. Un rendement en légère hausse est attendu par rapport aux 0,136% enregistrés lors de l'adjudication d'août. Lundi prochain, entre 7 et 8,5 milliards de Ccteu et Btp à 5 et 10 ans seront placés.
TELECOM ITALIA DANS LA VUE DE SOL TRUJILLO
Montagne russe pour Telecom Italia +0,1% après avoir bondi jusqu'à 0,96 euro (+5%) en fin de matinée. Le titre avait accéléré suite aux indiscrétions de Bloomberg sur les manœuvres mises en place par Sol Trujillo. Le dirigeant américain, qui fut par le passé directeur général du français Orange et de l'australien Telstra, tenterait de rassembler les ressources pour viser à prendre le contrôle de Telecom Italia.
Le consortium mené par Trujillo, qui devrait inclure les fonds souverains du Qatar et d'Abu Dhabi, pourrait atteindre jusqu'à 7,5 milliards d'euros, un chiffre qui vaut, à prix courants, environ 43 % de la capitalisation de Telecom Italia. Le projet Adriano, c'est le nom du dossier, pourrait prendre la forme d'une augmentation de capital réservée ou d'achats en bourse. A l'issue de l'opération, Telecom Italia devrait se concentrer sur le très haut débit et se retrouver fin 2018 avec 26 milliards d'euros de chiffre d'affaires, 11 milliards d'euros d'Ebitda et une dette inférieure à 16 milliards d'euros.
Le conseil d'administration de la société italienne se réunit aujourd'hui : la vente de Telecom Argentina et le point sur l'évolution du jeu brésilien sont à l'ordre du jour.
FIAT PROMU PAR MOODY'S SUR WALL STREET
Parmi les rares actions qui ont échappé à la baisse générale, Fiat +1,7% à 8,01 euros. Dans la matinée, il était remonté à 8,24 euros, un niveau qu'il n'avait pas retrouvé depuis mai 2014 grâce à un rapport de Moody's sur le secteur automobile qui donnait de bonnes indications sur la rentabilité du Lingotto.
CNH Industrial a en revanche perdu 2,93% à 5,97 euros avec Equita qui a abaissé l'objectif de cours du titre de 9,5 à 7,9 euros, confirmant la recommandation d'achat. Aujourd'hui, le Premier ministre Matteo Renzi visite l'usine Chrysler de Detroit.
Finmeccanica est en terrain positif. L'action gagne 1% alors que le plan de cession du segment transport arrive au conseil d'administration. La semaine dernière, le PDG Mauro Moretti a déclaré que la société avait reçu quatre offres non contraignantes pour Ansaldo Breda et Ansaldo StS : -0,34 %. Les quatre offres proviennent de Crn Insigma, Hitachi, Caf et Thales. Une décision finale sera prise en octobre.
MARIE BOLLORE' À MEDIOBANCA. UNICREDIT SOUFFRE DE L'UKRAINE
Parmi les banques, Intesa -1,9%, MontePaschi -2,4%. Médiobanca -0,82%. Marie Bolloré entrera dans le nouveau conseil d'administration, représentant son père Vincent. Unicredit clôture en baisse de 2,1% à 6,075 euros.
Une certaine incertitude liée au ralentissement de l'économie russe suite aux sanctions européennes et américaines dans l'affaire ukrainienne continue de peser sur la banque. Unicredit est l'une des banques occidentales les plus actives d'Europe de l'Est, par l'intermédiaire de sa filiale autrichienne Bank Austria. Dans une interview accordée au journal autrichien Salzburger Nachrichten, Gianni Franco Papa, directeur de Bank Austria pour l'Europe centrale et orientale, a déclaré que les sanctions occidentales contre la Russie auront peu d'impact sur Bank Austria cette année, mais on ne peut pas encore dire s'il y aura des retombées sur 2015.
LA SOCGEN FAIT LA PROMOTION D'ENEL. BONS TARIFS POUR ITALCEMENTI
Baisse limitée pour Enel, en baisse de 0,7%. Le passage de Socgen de hold à buy a contribué à contenir les pertes, l'objectif de cours étant relevé de 4,4 à 4,8 euros.
Italcementi a augmenté aujourd'hui de 1,2% à 5,090 euros : les analystes de Berenberg ont relevé le jugement d'achat à la vente, portant l'objectif de cours à 6,3 euros par rapport aux 6 euros précédents. Le nouveau cours cible promet un gain de 25 %. Italcementi, premier groupe cimentier en Italie, capitalise 1,8 milliard d'euros. Depuis le début de l'année, le titre a chuté de 3,8 %.
Les sociétés de luxe sont en forte baisse, Ferragamo -2,3%, Tod's -2,8%, Luxottica -2%, Moncler -4,2%, Yoox -3,2%.
