Au deuxième trimestre, les dividendes mondiaux ont atteint leur niveau record trimestriel de 447,5 milliards de dollars, basé sur l'indice Janus Henderson Global Dividend Index. Les dividendes globaux ont augmenté de 5,4 % d'une année sur l'autre, ce qui correspond à une augmentation sous-jacente de 7,2 % compte tenu des fluctuations des taux de change, des dividendes spéciaux et d'autres facteurs. Il s'agit de la croissance la plus rapide depuis 2015, avec de nouveaux records trimestriels aux États-Unis, au Japon, en Suisse, aux Pays-Bas, en Belgique, en Indonésie et en Corée du Sud.
L'Europe domine la scène au deuxième trimestre : la plupart des entreprises européennes distribuent en effet un seul dividende annuel. Les dividendes en Europe ont représenté 40 % du total mondial du deuxième trimestre. Les distributions de 149,5 milliards de dollars ont augmenté de 5,8 % en termes sous-jacents, s'accélérant depuis un an, et reflètent l'amélioration des conditions économiques à travers le continent. 86% des entreprises européennes ont confirmé ou augmenté leurs dividendes sur une base annuelle. Les augmentations les plus importantes concernent les petits pays, la Belgique et les Pays-Bas ont en effet atteint de nouveaux records, mais les données sont également positives pour les grands pays. En Suisse, les dividendes sous-jacents ont augmenté de 8,6 % pour atteindre un niveau record de 24,8 milliards de dollars. La plus forte augmentation appartient à Lafarge Holcim, qui a progressé de plus de 30 % par action.
Le total en Allemagne, il a augmenté de 8 % pour atteindre 34,1 milliards de dollars, ce qui équivaut à une augmentation sous-jacente de 7,5 %, mais n'a pas atteint le record de 2014. Deutsche Bank et Volkswagen ont partiellement repris leurs distributions, tandis que Commerzbank a annulé son dividende dans un contexte de restructuration coûteuse et problématique. Cependant, il s'agissait d'une exception car près de 9 entreprises sur 10 dans le pays ont intensifié leurs distributions.
Dividendes totaux en France ils ont baissé de 1% à 40,6 milliards de dollars, principalement parce que le calendrier de distribution de Total a changé. La croissance sous-jacente a été de 6,1 %. Peugeot a versé son premier dividende en six ans sur un rebond de ses bénéfices grâce à une amélioration du mix des ventes, des hausses de prix et des réductions de coûts. Globalement, 75 % des entreprises françaises ont augmenté ou confirmé leurs distributions.
En revanche, les dividendes de l'Espagne et de l'Italie ont déçu. En Espagne, les dividendes ont diminué d'un dixième par rapport à l'année précédente, à 6,1 milliards de dollars, ce qui correspond à une baisse de 6,3 % pour le sous-jacent. Telefonica a réduit de moitié son dividende après une tentative infructueuse de vendre O2 l'année dernière. En Italie, la baisse de 19,1 % (à 8,3 milliards de dollars) reflète principalement le passage d'Enel à une distribution semestrielle et l'annulation des distributions d'Unicredit. Cependant, les dividendes sous-jacents en Italie n'ont baissé que de 0,8 %.
Aux États-Unis, la croissance a continué de se renforcer après un net ralentissement en 2016. Les distributions ont atteint un nouveau record de 111,6 milliards de dollars au S2, soit +9,8 %, avec une croissance sous-jacente de 5,9 %, compte tenu de l'important dividende exceptionnel distribué par Costco. Les banques américaines ont le plus contribué à la croissance, suivies des sociétés de logiciels, pharmaceutiques et de services publics: Aucune industrie aux États-Unis n'a signalé de baisse. La bonne nouvelle vient aussi du Japon où le deuxième trimestre est une saison clé. Les distributions ont atteint de nouveaux records (31,6 milliards de dollars) et la croissance sous-jacente a été impressionnante de 11,8 %, même si l'affaiblissement du yen a ralenti la croissance globale à 4,2 %. Nintendo et Mitsubishi Corporation ont versé les dividendes annuels les plus importants, tandis que Japan Airlines a fortement réduit son dividende en raison de la baisse de ses bénéfices. Cependant, dans l'ensemble, plus de 75 % des entreprises japonaises ont augmenté leurs versements en yen.
Dans un le quartier le plus calme d'Asie, la Corée du Sud a enregistré un nouveau record de distributions, tandis que sur les marchés émergents, l'Indonésie, le Brésil, la Russie et le Mexique ont enregistré les meilleures performances. La croissance varie fortement d'un pays à l'autre, mais elle a globalement augmenté de 29,7 % en rythme annuel (27,1 % en termes sous-jacents). Parmi les principales régions, seul le Royaume-Uni a résisté à la tendance, avec des dividendes totaux en baisse de 3,5 % à 32,5 milliards de dollars. Cette performance est principalement attribuable à la faiblesse de la livre, alors que la croissance sous-jacente reste robuste à 6,1 %.
Croissance des dividendes il est évident dans presque tous les secteurs et industries. Les services financiers, en particulier les banques, représentent la moitié de l'augmentation mondiale globale ; la technologie, l'industrie et les matériaux de base ont également enregistré des résultats positifs. Seules les télécommunications ont enregistré une légère baisse des distributions. Le brillant deuxième trimestre et le renforcement de l'économie mondiale ont convaincu Janus Henderson de revoir à la hausse la prévision pour 2017 à un niveau record de 1.208 milliard de dollars, soit une augmentation de 50 milliards par rapport aux premières estimations de janvier. La croissance globale est donc de 3,9% et équivaut à une croissance sous-jacente de 5,5% sur une base annuelle.
Alex Crooke, responsable du revenu des actions mondiales chez Janus Henderson, il a déclaré : « L'économie mondiale favorise certainement les bénéfices et les dividendes des entreprises à ce stade, et a contribué à des versements record dans de nombreux pays du monde. L'amélioration reflète une normalisation de la croissance des dividendes après deux années de ralentissement. Le premier semestre 2017 a été plus brillant que prévu et le second semestre s'annonce tout aussi bien. En outre, le dollar américain a encore chuté par rapport à de nombreuses devises depuis notre dernier rapport, donc s'il reste à ce niveau, il ne freinera plus le chiffre global au second semestre. D'un point de vue mondial, cela signifie qu'un ralentissement dans n'importe quelle région du monde aura moins d'impact sur le revenu global, mais les investisseurs profiteront de l'une de ces phases où la croissance sous-jacente des dividendes est synchronisée entre les régions du monde. »
