"Je suis l'homme du tarif". Cette fois, le tweet de Donald Trump a vraiment déclenché la panique sur le marché boursier et a contribué à l'alarme qui a balayé les marchés obligataires de la planète. "Lorsque des personnes ou des pays tentent de piller les grandes richesses de notre nation - a écrit le président - je veux qu'ils paient pour ce privilège". Autrement dit, derrière la trêve annoncée par Washington, il n'y a pas d'accord mais la perspective d'un affrontement dur. Les marchés n'ont pas apprécié les jeux verbaux de la Maison Blanche, à la veille de la journée de deuil national américain à la mémoire de George Bush, un président au style différent.
D'où l'étincelle d'une violente baisse qui a touché toutes les listes, sauvées ce matin par l'intervention providentielle de Xi Jingping, qui a calmé les esprits des marchés. Une note du ministère chinois du Commerce fait savoir que Pékin espère que l'accord conclu lors du sommet entre les deux chefs d'Etat sera mis en œuvre rapidement. L'effet de ces mots a servi à arrêter l'avancée de l'ours dans les bourses.
SHANGHAI SUR LA PARITÉ, LE YUAN PLUS FAIBLE
L'indice CSI 3OO des bourses de Shanghai et de Shenzhen est à parité, de -1,3% ce soir. Les actions japonaises ont réduit leurs pertes mais restent en baisse : Nikkei -0,3 %.
Pas de reprise pour le Hang Seng de Hong Kong : -1,4%. La Bourse sud-coréenne est également en baisse : 0,7 %.
La devise chinoise s'affaiblit à nouveau face au dollar, après un rallye de deux jours : cross dollar-yuan à 6,86. Le yen japonais et l'euro se sont également dépréciés, à 1,132.
LE NASDAQ S'EFFONDRE MAIS AUSSI L'INDICE PMI
Mais la violence de la réaction de Wall Street et surtout la hausse des obligations, annonciatrice d'un risque de récession, démontrent que les marchés sous stress sont désormais convaincus que la saison de la hausse est désormais derrière eux. Un signal fort à la veille des décisions que devront prendre la Fed et la BCE dans les prochaines semaines. Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que la Fed pourrait revoir les hausses prévues pour l'année prochaine (pas plus de deux).
Wall Street a connu une journée de baisses violentes : Dow Jones -3,1%, S&P 500 -3,24%. Le Nasdaq fait moins bien (-3,8%).
La chute du Russell 2000 est impressionnante : -4,4 %, la plus forte chute en sept ans qui a frappé la liste des petites et moyennes entreprises, généralement immunisées contre les problèmes d'exportation.C'est la confirmation que le malaise ne se limite pas au duel avec la Chine.
Boeing -4,9 % et Caterpillar -6,9 % sont en forte baisse.
LA COURBE T-BOND AU PLUS BAS DEPUIS 2007
Ce qui fait peur, c'est la courbe des taux, de plus en plus plate et proche de l'inversion, un événement qui dans l'histoire financière a toujours anticipé (à une exception près) l'arrivée de la récession. L'écart entre les rendements des obligations d'État à deux ans et à dix ans est tombé à 12 points de base, le plus bas depuis 2007.
Le pétrole a également inversé sa trajectoire ce matin, à la veille du sommet de l'Opep. Le pétrole brut est en baisse de 2% à 61 dollars le baril, contre +0,6% hier.
L'Arabie saoudite a revu à la baisse les attentes de ceux qui s'attendent à un accord sur une réduction importante de la production : le ministre du pétrole Khalid al Falih a déclaré qu'il était tôt pour parvenir à des conclusions similaires. Eni a clôturé hier à -0,7%.
L'or, qui a atteint son plus haut niveau depuis juin hier, est en légère baisse à 1.235 XNUMX $ ce matin.
L'EUROPE À L'ENVERS. ALLIANCE ENTRE FORD ET VOLKSWAGEN
Même en Europe, le rallye déclenché par la trêve entre la Chine et les Etats-Unis n'a duré qu'une journée. Ainsi les secteurs les plus sensibles à l'avancée des négociations commerciales entre les deux superpuissances ont fait marche arrière, à commencer par l'automobile, qui freinait le jour de la mission des Grands Allemands outre-mer, dans laquelle une négociation sensationnelle s'est confirmée : Ford et Volkswagen sont prêts pour une alliance opérationnelle (mais pas financière) entre constructeurs en partageant des usines et des investissements dans les voitures électriques et autonomes.
Entre-temps, cependant, le pessimisme a pris le dessus sur le marché, augmentant progressivement à mesure que la vague de ventes qui s'est accélérée après la fermeture de l'Europe gagnait en force à Wall Street. Ainsi, malgré la stagnation des marchés américains, arrêtée aujourd'hui pour les funérailles du président George Bush, les prémisses de la séance d'aujourd'hui ne sont pas positives. Outre les tarifs inconnus, la hausse des taux du marché pèse lourd et, plus encore, l'inversion de la courbe des taux qui a commencé aux USA mais qui a infecté les marchés européens.
TRADE PLACE S'ALLUMANT, BATAILLE À LONDRES
Milan a redonné une grande partie des gains de la veille, fermant à nouveau la marche de la zone euro : l'indice a clôturé sur une perte de 1,37% à 19.353 1,7 points pour XNUMX milliard.
Les autres listes du Vieux Continent ont été faibles : Francfort -1,14% ; Paris -0,82% ; Madrid -1,28%.
Londres -0,56%, au gré des fluctuations de la livre, elle-même conditionnée par le début agité du débat parlementaire sur le Brexit. Le gouvernement a sombré deux fois hier sur des questions de méthode, avant même que ne s'ouvre le débat sur le fond. Entre-temps, l'avocat général de la Cour de justice des Communautés européennes, dans un avis officiel publié ce matin, a déclaré que le gouvernement britannique pourra revenir unilatéralement sur sa décision de quitter l'Union européenne et de rester dans le bloc sans l'approbation de ses homologues européens. , invoquant l'article 50 du traité UE.
Le gouvernement étudie "différentes options possibles" pour trouver un accord avec la Commission européenne et désamorcer l'ouverture formelle d'une procédure d'infraction pour déficits excessifs. Le ministre de l'Economie, Giovanni Tria l'a dit hier soir, lors d'une réunion à l'hémicycle, parlant de "temps limités" pour la solution des négociations. "Les priorités politiques du gouvernement doivent être sauvegardées et portées", a garanti le ministre aux parlementaires de la majorité, mais pour l'instant l'accord, qui doit passer par la "reconfiguration du revenu de base et du quota de 100 sur les retraites" reste n'existe pas Et". Et les rumeurs sur sa possible démission se multiplient.
BUND TO THE STARS, LE BTP GARDE LE RYTHME
Les marchés obligataires sont sous forte tension sous la pression de la baisse des rendements du Trésor américain, qui a également conditionné la performance du marché de la dette en Europe. Sous la pression des acheteurs, le rendement du Bund allemand à 0,27 ans a chuté à XNUMX %, un niveau qu'il n'avait pas vu depuis quatre mois.
Le Btp à 10 ans s'est échangé à 3,15%, contre 3,14% hier. L'écart est revenu à 290 points, contre 284 à la clôture d'hier, pour ensuite reculer légèrement et clôturer à 289.
LE BANC BPM RÉSISTE À LA TENSION
Les turbulences sur les marchés de la dette se sont fait sentir dans le secteur bancaire, qui a chuté en moyenne de 2 %. Ubi chute de 3,5%, les pertes dépassant 2% pour Intesa et Unicredit.
L'exception a été Banco Bpm (+0,41%) après les accords de crédit à la consommation avec le Crédit Agricole. Equita Sim a relevé son objectif de cours de 2,9 à 3,1 euros, confirmant la recommandation d'achat ; Mediobanca Securities a relevé le cours cible de 1,85 à 2,35 euros, avec une note neutre et JP Morgan a relevé le cours cible sur Banco de 2,2 à 2,4 euros, avec une recommandation neutre.
VOITURES ET TECH EN RETRAIT, MEDIASET NÉGATIF
Les industriels sont sous pression. Après le bond d'hier, les valeurs automobiles ont clôturé en négatif : FCA a limité la baisse à 1,97 %, Pirelli (-3,23 %), Brembo (-3,04 %) a fait pire. Fermant la marche, Cnh (-3,8%).
Même scénario pour les valeurs technologiques : Stm -3,2 %, Prysmian -4,22 %.
Mediaset a également été négatif (-1,49%) : l'affaire civile avec Vivendi a été renvoyée au 12 mars prochain.
CAMPARI ET UTILITIES, L'EXCELLENCE DÉFENSIVE PAR EXCELLENCE
Campari (+0,88%) confirme sa réputation de valeur anticyclique pour les jours les plus difficiles. Les utilities tiennent aussi : Snam +0,49%.
Diasorin (+0,5%) était également en terrain positif à l'issue de sa première séance parmi les Grands noms du FtseMib en remplacement de Luxottica.
ILS GARDENT PIAGGIO ET SAFILO
Détient Piaggio (+0,22%) : Banca Akros a confirmé l'avis d'achat, avec un objectif de cours de 3,1 euros, jugeant favorablement les données d'immatriculations de deux-roues en Italie en novembre.
Safilo était également positif (+1,55%). Cependant, Kepler Cheuvreux a réduit l'objectif de cours de 0,93 à 0,8 euros, confirmant la recommandation réduite. Les analystes ont mis à jour leurs estimations pour tenir compte de l'augmentation de capital de 150 millions d'euros.
