Le forum de Davos était l'un des symboles de la mondialisation, sans surprise une cible privilégiée des protestations non mondiales. L'édition de cette année prévue la semaine prochaine promet d'offrir un reflet des difficultés de la situation actuelle. Il n'y aura pas de Donald Trump, qui a décidé de suspendre le voyage pour ne pas alourdir le budget fédéral, gelé en raison du bras de fer entre le président et le Congrès.
MAIS NOUS REVENONS AUX TAXES SUR LES VOITURES EUROPÉENNES
Au lieu de cela, il y aura Steven Mnuchin, le secrétaire au Trésor qui a électrisé hier les marchés en anticipant la possible fin des sanctions contre la Chine à l'occasion de la rencontre de Washington avec Liu He (le bras droit de Xi pour le commerce) fixée aux 30 et 31 janvier. . Le Wall Street Journal a rapporté la nouvelle, ajoutant toutefois qu'une partie de l'administration (voir directeur commercial Robert Lightizer) n'est pas du tout d'accord. Le démenti ultérieur du Trésor rapporté par CBS a compliqué le tableau. En revanche, l'état-major du président parle à nouveau de droits sur les voitures européennes. Le président de la commission sénatoriale des finances, Chuck Grassley, a déclaré que la Maison Blanche avait l'intention d'aller de l'avant avec le processus qui conduira à l'imposition de sanctions et de tarifs sur les automobiles. En bref, il y a un grand gâchis sous le ciel de l'économie mondiale.
SIGNE PLUS POUR TOUS LES ECHANGES ASIATIQUES
Les marchés asiatiques, quant à eux, préfèrent voir le verre à moitié plein. L'évolution positive de la confrontation entre les États-Unis et la Chine alimente la hausse de presque toutes les bourses d'Asie : Nikkei de Tokyo +1 %, Hang Seng de Hong Kong +1 %, CSI300 de Shanghai et Shenzhen +1,1 %, Kospi de Séoul + 0,6 %.
Le dollar a de nouveau augmenté, lors de la quatrième séance, il était positif contre le yen à 109,4. Le dollar yuan traverse à 6,77. Le yuan à 6,77 contre la devise américaine s'est montré moins réactif : la mise en examen du top management de Huawei, mis en examen aux Etats-Unis pour vol d'informations sur les entreprises, se profile. Les marchés sont pesés par les attentes concernant les données de croissance du PIB au quatrième trimestre, prévues pour lundi.
MORGAN STANLEY FREINS SUR WALL STREET
Le jeu tarifaire a également dominé la scène à Wall Street : Dow Jones +0,67, S&P 500 +0,76%. Le Nasdaq est également en hausse de +0,71%. Le refus du Trésor a provoqué un ralentissement dans les phases finales.
Négatif après les comptes de Morgan Stanley (-4,4%). Les actions de défense ont fortement augmenté après que Trump a annoncé son intention de financer un nouveau programme de défense antimissile : Northrop Grumman en hausse de 3,3 %, Lockheed Martin en hausse de 2,4 %.
PLUS D'ABONNÉS, MAIS NETFLIX GLISSE APRÈS LA BOURSE (-4%)
Netflix dérape (-4%) après la Bourse malgré des comptes brillants, la hausse des abonnés et des prévisions optimistes pour l'année en cours. Au quatrième trimestre de 2018, le bénéfice net était de 134 millions de dollars, contre 186 millions de dollars à la même période en 2017. Le bénéfice par action est tombé à 30 cents contre 41 cents, toujours au-dessus du consensus. Entre octobre et décembre, Netflix a déclaré avoir enregistré 8,8 millions de nouveaux abonnés qui paient pour le service proposé par l'entreprise, soit une augmentation annuelle de 33% et au-dessus des 7,6 millions attendus par le groupe mais en dessous des 9,2 millions des prévisions les plus exigeantes.
Le pétrole de type Brent a clôturé en baisse de 0,3 % ce matin, en hausse de 1 % à 61,8 $. A Piazza Affari Saipem -0,7%. Eni -0,2%.
BREXIT DUR, CORBYN DIT NON
Des tarifs plats ou quasi plats dans la zone euro, freinés par l'avertissement sur résultats de la Société Générale (-5,66%), qui a assombri le début de la campagne comptable, et par les développements du Brexit, la plus grave crise aux Etats-Unis Royaume pendant au moins un demi-siècle. Le non du leader travailliste Jeremy Corbyn au Brexit dur a atténué les craintes quant aux développements de plus en plus chaotiques de la situation en suspens du plan B que le Premier ministre May devra présenter au Parlement lundi.
PLACE D'AFFAIRES FERME EN ÉGAL
Piazza Affari a clôturé quasiment à parité : -0.04% à 19.470 6 points, s'installant au maximum depuis 0,02 semaines. Scénario similaire à Madrid (-0,14%). Faible Francfort (-0,34%) et Paris (-0,4%). Londres -XNUMX %.
Sur le plan macro, il faut noter la bonne santé de la balance commerciale italienne, en novembre elle a enregistré un excédent de 3,843 milliards contre 4,668 milliards au même mois de 2017. Les importations ont augmenté de 3,4% et les importations de 1%.
LA COLLECTE DES OBLIGATIONS D'ÉTAT SE POURSUIT, ÉTENDUE À 257
Nouvelle journée de reprise pour l'obligation italienne, après le succès du placement pour 10 milliards d'euros du nouveau BTP à 15 ans. Les rendements de certains segments de la courbe sont ainsi tombés sur des plus bas de plusieurs mois.
L'écart entre Btp et Bund sur le tronçon de dix ans s'est rétréci en séance jusqu'à 254 points de base, puis a clôturé à 257 contre 259 la veille et contre 272 mardi soir.
Le rendement de l'action italienne a touché un plus bas intrajournalier juste au-dessus de 2,7 %, puis s'est arrêté à 2,76 %. Le taux de deux ans est passé sous 0,3 % dans la journée, à son plus bas niveau depuis la fin mai, et le taux de 5 ans a glissé à son plus bas niveau des six derniers mois.
Le rallye a également touché d'autres marchés à la périphérie de la zone euro: l'Espagne, qui a placé 4,6 milliards d'euros avec des rendements inférieurs aux enchères précédentes et la Grèce, après que le Premier ministre Alexis Tsipras a passé indemne le vote de défiance du Parlement.
MILAN TOASTE CAMPARI +4,1%
La meilleure valeur du palmarès était Campari (+4,1%), avec un nouveau record historique à 7,9150 euros, sur la vague de la hausse de la consommation américaine de vins (+0,4%) et spiritueux (+1,9%) contre un baisse des ventes de bière. Le titre a également clôturé 2018 sur une note positive avec un gain de 14%, en contraste frappant avec les -16% enregistrés par l'indice FtseMib.
DES BANQUES CONTRESTÉES, L'AVENIR DES MPS EST EN DISCUSSION
A Piazza Affari, le secteur bancaire a mieux résisté que le reste de l'Europe freiné par la SocGen et par l'écho des comptes décevants de Morgan Stanley : l'indice sectoriel recule de 0,7% contre -1,2%.
Banca Carige a transmis au Trésor la demande de garantie publique sur les obligations nouvellement émises. Le ministre Giovanni Tria l'a confirmé hier, espérant une « solution privée » à la crise de l'institution ligurienne.
L'hypothèse d'une éventuelle intervention sur Mps (-0,9%) a retenu Ubi (-0,9%) et Banco Bpm (-0,5%). La Ligue souhaiterait procéder à une nouvelle injection d'argent dans l'institution, préparatoire à une fusion : selon le projet, la Sga pourrait racheter les créances douteuses de MPS à un prix "raisonnable", limitant ainsi le besoin en capital à moins de 2 milliards. Si Sga achetait également des NPL à l'acheteur potentiel de la banque, 2,5 à 3 milliards seraient nécessaires.
Réalisations sur l'épargne gérée dans l'attente de la nouvelle loi sur le Pir : Fineco -1,7%, Azimut -1,6%. Petit geste Generali (+0,2%) : Citigroup a abaissé la recommandation de neutre à vendre.
AVANCE CHINOIS SUR CNH, TAIWAN PESSE SUR STM
Le secteur automobile est en baisse (Euro Stoxx Auto -1,1 %), après que le président de la commission des finances du Sénat, Chuck Grassley, a évoqué des droits sur les voitures : Donald Trump serait sur le point de les introduire, pour pousser l'Europe à accepter une nouvelle accord commercial avec les États-Unis.
Fiat-Chrysler -0,4 %. En revanche, Cnh Industrial a progressé (+1,15%) sur la vague de rumeurs d'un intérêt du chinois Geely pour certains actifs de la société.
Stm a chuté (-1,9%) sur la vague de l'avertissement sur résultats de Tsmc, fournisseur taïwanais d'Apple.
IMA PREND L'ENVOL (+5,5%), ATTRIBUÉ PAR EXANE
Le jour de CA dédié aux orientations du plan industriel Telecom Italia rebondit (+2%).
En revanche, Mediaset a fortement chuté, lâchant 3,26% après la dégradation de BOFA de "sous-performer" à "neutre" avec un objectif de 1,7 à partir de 4 euros.
A noter le bond d'Ima (+5,5%). Exane Paribas a promu le leader mondial de la fabrication de machines d'emballage à Surperformer à partir de Neutre. Objectif relevé à 66 euros contre 59 euros.
