Le massacre part des USA et de la Chine, les géants Twitter et Tencent perdant plus de 20% le mois dernier, et se propage comme une traînée de poudre à d'autres grands noms comme Facebook (-4,3% hier et -22% en un mois), Microsoft (-2,88% hier), Google (-12% en un mois), LinkedIn et Amgen pour arriver à Netflix, Tesla, Pandora et Weibo, le Twitter chinois sur le point d'être coté au Nasdaq, dont ce n'est pas un hasard s'il a baissé le prix de l'offre initiale : de 500 à 435 millions. Même le coréen Naver (-10%), le japonais Rakuten (-7%) et Yahoo Japan qui a perdu 26% depuis mars.
En tout, d'après ce que Financial Times, 275 milliards de dollars d'actions vendues, les 14 plus grandes entreprises mondiales (9 aux États-Unis et 5 en Asie), chacune valant plus de 20 milliards de dollars, perdant un cinquième de la valeur totale de leurs actions, soit 1.400 billion de dollars. Et le tout en contraste frappant avec la tendance générale des marchés boursiers, à tel point que le même journal américain souligne que Google a perdu à lui seul deux fois plus au cours du dernier mois que l'ensemble du Nasdaq a perdu sur la même période.
Qu'arrive-t-il au secteur de la haute technologie? Ft avance deux types d'explications. Le premier, présenté par Hemant Taneja, un capital-risqueur de la Silicon Valley, considère la situation comme "normale et saine". La spéculation a été débusquée et une fois les cours des actions stabilisés, des valorisations plus faibles faciliteront la vie des entreprises." L'autre explication, de David Garrity, analyste chez GVA Research, est géopolitique : « L'épicentre du risque dans le monde s'est déplacé. Avec la crise en Crimée, un nouveau niveau de risque géopolitique est apparu, tandis que le changement de direction de la Réserve fédérale et les signes d'une reprise de la croissance américaine ont déplacé l'intérêt des investisseurs ailleurs ».
Dans les colonnes du Financial Times, Garrity définit les valeurs high tech comme « vétustes » : « Après le boom avec la bulle de 2000, elles pourraient devenir comme des canaris dans une mine de charbon », c'est-à-dire plus sensibles que d'autres aux situations négatives, comme l'étaient les oiseaux utilisés dans les mines pour avertir du niveau de gaz. « Autrefois, il suffisait d'ajouter .com au nom de l'entreprise - renchérit Eric Cha, analyste chez Nomura, revenant sur la bulle internet - : les investisseurs ne comprenaient pas exactement ce que c'était, mais maintenant ils le savent bien ».
Désormais, Internet signifie 2,5 milliards de dollars de bénéfices annuels pour Tencent et 1,5 pour Facebook, pour être clair. "Mais le nouveau défi, le nouveau terrain de chasse, est mobile", écrit l'analyste CLSA Terry Chen. Après le boom des dotcoms, FT voit de nombreuses similitudes avec ce que pourrait être la nouvelle bulle, celle du business lié aux smartphones. Et donc alors que les actions perdent, la guerre des applis a déjà commencé : les 19 milliards dépensés par Facebook pour Whatsapp en sont la preuve. Qui, après la baisse du titre de Zuckerberg ces dernières semaines, sont devenus 17.
