EFFET KIEV : ASIE INCERTAINE, FAIBLE OUVERTURE EN VUE
À MILAN SOUS LES PROJECTEURS DU POPULAIRE ET DES TÉLÉCOM
La tension monte Ukraine, le prix duOr (1329 $ l'once) ainsi que celui du huile (104,3 le Wti à Tokyo). en flexion leeuro, à 1,3851 sur le dollar contre 1,3906 vendredi, grâce aux paroles de Mario Draghi au sommet du FMI.
Les bourses asiatiques sont faibles mais pas trop. L'indice Nikkei, après un démarrage à la baisse, oscille autour de la parité, Hong Kong +0,15 %. Bas Shanghai –o.42% en attendant les données du PIB chinois du premier trimestre, qui seront annoncées demain. Tokyo -7,3% est la pire Bourse depuis le début de l'année. En revanche, les marchés émergents ont rebondi: +8,7% depuis le 21 mars l'indice MSCI.
Les tensions en Ukraine pèsent sur l'ouverture européenne. Au cours de la journée, les ministres de l'UE se réuniront pour décider d'éventuelles nouvelles sanctions contre Moscou. Les contrats à terme sur les principaux marchés sont en territoire négatif. Au premier plan, les réactions au discours de Mario Draghi depuis la tribune du Fonds monétaire.
La Banque centrale européenne, était le message du président, est prêt à répondre avec de nouveaux stimuli monétaires à un nouveau renforcement de l'euro pour éviter des pressions à la baisse sur la tendance de l'inflation.
Pleins feux sur Wall Street après de lourdes pertes sur les valeurs technologiques. L'attention des opérateurs est focalisée sur le trimestriel, à partir depuis les comptes Citigroup qui sera annoncé avant l'ouverture.
Dans les prochains jours, le défilé des budgets, probablement le plus « maigre » depuis 2009, va se poursuivre avec : Google, IBM, Yahoo, General Electric, Pepsico, Coca-Cola, Goldman Sachs, Bank of America et Morgan Stanley. Côté macro, l'accent est mis sur les discours des gouverneurs de la Fed, Janet Yellen s'exprimera mercredi. Des discours de Dennis Lockhart, Charles Plosser et Jeremy Stein sont également prévus.
BTP ITALIA FORMULA SIX ANS AU DÉBUT
Dans ce contexte qui favorise la course aux dettes publiques européennes, le Trésor relance le Btp Italia, cette fois en version XNUMX ans. Depuis mars 2012, les cinq émissions précédentes ont levé au total 66 milliards, garantissant un bon résultat aux souscripteurs. En particulier, les trois premières émissions (en circulation depuis plus d'un an) ont rapporté respectivement 5,5%, 7,7% et 6,2%.
Le nouveau titre, indexé sur l'inflation italienne (hors tabac) peut être souscrit sur la Mot (par l'intermédiaire d'une banque ou d'un courtier en ligne) avec une coupure minimum de 1.000 2,15 euros et offre un coupon annuel réel minimum (la dernière émission était à 14h16 %) pour se protéger des prix élevés. Le grand public peut souscrire à l'émission du 17.30 au 15 avril, sauf clôture anticipée. Cependant, toutes les demandes reçues avant XNUMXhXNUMX le mardi XNUMX seront satisfaites.
NOTATION, L'ITALIE RESTE AVEC LA SÉRIE
L'Italie conserve son seul A. L'agence Dbrs a confirmé la note souveraine long terme de l'Italie à A (bas), avec une perspective qui reste « négative ». DBRS est la seule, parmi les quatre agences suivies par la BCE, à avoir maintenu la note souveraine italienne dans la zone 'A' pendant la crise financière, en préservant les obligations d'État du pays d'une détérioration de leur valorisation en garantie des opérations de refinancement à la banque centrale.
Le prochain prononcé du calendrier sur la note souveraine italienne est attendu le vendredi 25 avril par Fitch (qui a actuellement une notation BBB+ avec une perspective négative).
Le marché des obligations d'État est resté calme pendant la semaine des enchères. Le BTP 10 ans a enregistré une légère hausse de rendement à 3,20% (contre 3,16% la veille), le spread est à 169. Dans la journée, le Trésor a placé 7,5 milliards de Btp aux enchères à taux dégressifs : le trois ans est tombé à 0,93%, nouveau tout -temps bas.
De plus, Grèce il s'est refinancé avec succès sur le marché, obtenant un rendement de 4,95% pour les nouveaux titres à 5 ans. Mediobanca (-9,4% la semaine dernière) a obtenu un rôle de teneur de livre dans l'opération de recapitalisation d'Eurobank, la quatrième banque grecque.
BPM EN VUE, APRÈS LE NON AU STATUT
En attendant la réaction de Piazza Affari après le rejet inattendu de la proposition de réforme de la gouvernance par l'assemblée générale de la Banca Popolare di Milano à quelques jours du lancement de l'augmentation de capital de 500 millions prévue le 5 mai.
Les votes favorables aux modifications des statuts, convenus avec la Banque d'Italie, n'ont en effet pas atteint le quorum des deux tiers requis pour les résolutions en assemblée générale extraordinaire par une centaine de voix. Depuis le début de l'année, l'action BPM a enregistré une hausse de plus de 50% contre un gain de l'indice sectoriel d'environ 20%.
BPER, CREVAL, ETRURIE. POPULAIRE EN FERMENTATION
Week-end de travail intense pour les Popolari. Devant les 3.200 participants auAssemblage bper le président Luigi Odorici a déclaré que la décision d'augmentation de capital « sera prise dans quelques semaines ». La demande de 700 millions est presque évidente. La semaine dernière, le titre a subi une perte de 11,5%.
En séance extraordinaire, l'assemblée de Creval a approuvé l'augmentation de capital jusqu'à 400 millions d'euros par émission d'actions ordinaires à offrir en option aux actionnaires. L'opération est aidée par un consortium de cautionnement. Banca Etruria et Popolare di Vicenza entre-temps, ils sont parvenus à un accord pour définir "la structure, les modalités et les conditions" d'une "éventuelle intégration". Une note indique que "jusqu'au 30 mai, l'Etrurie s'abstiendra d'autres négociations similaires pour permettre à Vicenza de présenter une offre contraignante dans ce délai". L'introduction en bourse d'Anima s'est clôturée avec succès et fera ses débuts sur la liste de prix Piazza Affari mercredi. Le prix d'offre des actions ordinaires a été fixé à 4,20 euros par action. La demande, au prix d'offre, était d'environ 5,4 fois la quantité d'actions offertes. La capitalisation de la société sera égale à 1,259 milliard d'euros, calculée sur la base du prix de l'offre.
TELECOM ITALIA, SAWIRIS ESSAYE ENCORE
Parfois ils reviennent. Naguib Sawiris, dans une interview avec Il Sole 24 Ore, il a fait savoir qu'il était toujours prêt à investir 2 milliards dans Telecom Italie (inchangé durant la semaine) à condition qu'il quitte l'actionnariat Telefonica, dont la présence « est conflictuelle ». « J'attends – dit le magnat égyptien – parce que les banques italiennes ont déjà annoncé leur intention de sortir en juin. Et le régulateur brésilien a déclaré à Telefonica qu'il devait décider de rester chez Telecom Italia ou de contrôler toutes les opérations mobiles de Vivo.
La sortie de Sawiris tombe la veilleassemblée le 16 avril qui nommera le nouveau conseil d'administration. La prédiction est que le conseil d'administration, composé d'indépendants, donnera plus de temps à Telefonica pour résoudre le jeu brésilien avec le consentement des autorités, c'est-à-dire organiser un consortium pour l'achat de Tim Brasil avec d'autres concurrents. Entre-temps, le titre a bénéficié de l'accord qui permettra à ses clients d'accéder à l'offre de télévision Sky, grâce à une nouvelle plateforme IP et un décodeur dédié : un contrat similaire avec Deutsche Telekom a donné d'excellents résultats en Allemagne.
DIVIDENDES EN HAUSSE, RENDEMENT MOYEN A 2,3%
La campagne de dividendes devrait être la plus généreuse de ces dernières années. Les entreprises, selon les données traitées par S&P Capital Iq, s'apprêtent à distribuer des coupons pour un montant total de 12,4 milliards contre 11,1 il y a un an. Le Rendement moyen il est de 2,3 %, contre 3,6 % il y a un an, une circonstance qui s'arrête avec la forte hausse des prix.
L'indice FtseMib a en revanche perdu 4,4% lors des cinq dernières séances, ramenant le gain du début d'année à +11,7. Le pire blue chip de la semaine a été Azimut -13%. Des communications à la Consob sur les participations significatives il ressort que Helm Fiduciaire, la holding qui regroupe les salariés et les promoteurs du groupe Azimut, a réduit sa participation dans l'entreprise à moins de 20% contre 22% auparavant. Kepler Cheuvreux a réitéré la recommandation Hold avec un objectif de cours de 23 euros.
En baisse également Mediolanum – 13 % e Mediaset -10,3%.
Ils rebondissent actions de luxe: Ferragamo +5% et Yoox +2,6%, malgré la chute de vendredi (-2,4%).
