CLAUDIO COSTAMAGNA* sur FIRSTONLINE.INFO
«Ici, nous avons besoin d'une radiation. Il est temps que l'Europe, et avec elle l'Italie, sorte de ses tergiversations et prenne à bras-le-corps l'urgence de la dette et le court-circuit entre risque souverain et risque bancaire. Ce qu'il faut, c'est une solution éclair de grand impact comme les obligations Brady des années 80 qui ont permis de résorber la dette des pays sud-américains. Je sais parfaitement que c'est difficile, mais c'est dans ces moments de crise qu'une classe dirigeante, si elle existe, démontre sa capacité de leadership". Claudio Costamagna, 54 ans, ancien golden boy de Goldman Sachs et aujourd'hui banquier indépendant et président de la boutique d'affaires qu'il a fondée CC&Soci, mais aussi administrateur et président du conseil consultatif de Virgin Group et administrateur indépendant de Bulgari, de Luxottica, della Dea et del Sole-24 Ore, est actuellement clôturé lors d'une réunion d'affaires à Genève. Mais il ne quitte pas l'ordinateur des yeux alors qu'ils photographient les Bourses en montagnes russes, la crise de l'euro, l'effrayant creusement du spread entre Btp et Bund. Comme tous les hommes de la finance, Costamagna a connu bien d'autres crises majeures, mais l'attaque de l'euro et les jours de passion que connaît l'Italie ne le laissent pas indifférent. Il affirme : « L'heure n'est plus aux chiffons chauds. Parmi tous les managers, entrepreneurs et banquiers que je rencontre ces heures et qui viennent demander conseil, il y a une orientation absolument partagée : il est temps que l'Italie et l'Europe donnent des signaux forts et immédiats. La crise n'attend pas et risque de retomber sur elle-même. Inutile de blâmer la spéculation, il faut aller à la racine du mal, qui est - surtout pour l'Italie - un endettement élevé et une faible croissance dans un pays qui a d'excellents entrepreneurs mais une classe politique querelleuse incapable de trouver la boussole".
PREMIÈRE LIGNE – Sages considérations, Dr Costamagna, mais que pouvons-nous vraiment faire à court terme ?
COSTAMAGNA - Comme je l'ai déjà dit, l'Europe devrait prendre le taureau par les cornes et lancer un plan similaire au plan américain que le secrétaire américain au Trésor Brady avait lancé à l'époque pour faire face à la dette des pays sud-américains : émettre des euro-obligations ou obligations d'État entièrement garanties pour être vendues aux banques en échange des obligations à escompte des pays les plus endettés.
PREMIÈRE LIGNE – C'est l'Italie?
COSTAMAGNA – L'Italie doit faire un saut qualitatif si elle en a la force. Il ne s'agit pas d'improviser des recettes mais d'appliquer ce que la Banque d'Italie et les esprits les plus lucides du pays répètent même en ces heures dramatiques.
PREMIÈRE LIGNE – Est-ce à dire ?
COSTAMAGNA – Tout d'abord : anticiper et renforcer l'approbation définitive de la manœuvre économique en clarifiant et en résolvant tous les doutes qui subsistent sur les comptes publics 2011-12 devant les marchés et en rendant immédiates certaines mesures reportées aux années futures. Mais cela ne suffit pas, car le problème de l'Italie n'est pas seulement celui de la stabilité financière mais aussi celui, de plus en plus grave, d'une très faible croissance.
PREMIÈRE LIGNE – Cependant, il est difficile d'imaginer une intervention miraculeuse qui relancerait la croissance immédiatement, sans aggraver les finances publiques : vous ne pensez pas ?
COSTAMAGNA – Pas de miracle ni de tour de passe-passe. Il n'y a qu'une chose à faire avec l'approbation et le renforcement de la manœuvre : ouvrir et mettre en œuvre immédiatement l'agenda Draghi que le gouverneur et futur président de la BCE a illustré dans ses considérations finales du 31 mai lors de la réunion de la Banque d'Italie. Ce qui veut dire : libéralisations et réformes immédiatement.
PREMIÈRE LIGNE – Costamagna, vous avez réalisé les plus importantes privatisations italiennes avec Mario Draghi au Trésor puis travaillé avec lui chez Goldman Sachs. Dites la vérité : dans une situation d'urgence comme celle de l'Italie, si Draghi n'était pas destiné à la BCE, aurait-il été l'homme idéal pour devenir le nouveau Ciampi à la tête d'un gouvernement de garantie ?
COSTAMAGNA - Certainement. Mario a toutes les qualités d'un vrai leader : grande compétence technique, grande rigueur éthique et grand réalisme et sens de l'équilibre. Il aurait été un excellent premier ministre. Mais il est vain de se faire des illusions et Draghi rendra un grand service à l'Italie et à l'Europe en tant que président de la BCE : c'est une chance qu'il soit à la tête des grandes institutions financières à un moment comme celui-ci et les marchés le savent.
*Claudio Costamagna est administrateur de la Société depuis 2006. Diplômé en administration des affaires, il a occupé des postes importants chez Montedison, Citigroup et Goldman Sachs, où il a été pendant de nombreuses années président de la division Investment Banking pour l'Europe, le Moyen-Orient et Afrique. Il est actuellement Président de « CC e Soci », une boutique de conseil financier qu'il a fondée. Il est membre du Conseil consultatif international de l'Université Bocconi. Il est administrateur de Luxottica, Bulgari SpA, DEA Capital SpA, Virgin Group Holding Limited et Il Sole24Ore.
