Quel est le refuge le plus adapté lorsque la tempête s'abat sur les marchés financiers ? Les mêmes parapluies ne s'appliquent pas toujours, même si le métal jaune s'est avéré être la bonne robe pour toutes les occasions.
Dans ce nouveau cycle de panique sur les marchés, dû cette fois à l'effondrement de Silicon Valley Bank et le New-Yorkais Banque de signature, les investisseurs recherchent frénétiquement biens d'hébergement, vendre tout cela pourrait créer des problèmes.
Dans le bilan des investisseurs aujourd'hui sur la plaque des achats sont passés leur et le marché obligataire sur les attentes d'un ralentissement du resserrement monétaire, dans l'assiette des ventes, ils ont plutôt mis le dollar et sacs.
L'or éclabousse et franchit le seuil psychologique des 1900 dollars l'once
Le métal jaune, dans les vagues de ventes généralisées, a plutôt récolté de bons résultats. L'actif refuge le plus convoité a été acheté haut la main, à tel point qu'il a réussi cet après-midi à franchir le seuil psychologique des 1.900 dollars l'once, jusqu'à 1908.86, en hausse de 1,36% par rapport à la séance précédente.
Rachats d'obligations d'État : baisse générale des rendements
De solides achats également sur obligations d'État partout dans le monde, faisant baisser les rendements alors que les investisseurs parient sur un retournement de la politique monétaire restrictive des banques centrales afin de désamorcer les risques de contagion liés au défaut de la SVB. Les déchirures les plus importantes sont enregistrées sur les obligations d'État à deux ans de la zone euro, le rendement du Bund allemand baissant de 44 points de base et celui de l'Oat français de 46 tandis que pour le BTP la baisse est "limitée" à 29 points. . Les traders voient le taux terminal de la BCE « s'effondrer » à 3,56 %.
"Quand il pleut, il pleut à verse" : le dollar sous pression
"Quand il pleut, il pleut" disent les Anglais et les Ventes ont été diffusées tout au long de la journée et partout : alors que le président Biden s'est dit certain de la sécurité du système financier américain, certains investisseurs craignent "l'effet de contagion" et ont déclenché des ventes surtout sur les actifs américains, faisant également pression sur le dollar, qui, dans d'autres situations, était plutôt considérée comme une monnaie forte et donc comme un refuge. Ainsi la monnaie unique repasse au-dessus de 1,07 dollar, sur les niveaux de mi-février, et change de mains à 1,0722 (1,0586 à la clôture de vendredi). Maintenant, les yeux des opérateurs sont tous braqués sur niveau technique de 1,075, ce qui ouvrirait la porte à un test de l'objectif du tour de 1,08. L'indice du dollar a perdu jusqu'à 0,55 % contre un panier de devises, près d'un plus bas d'un mois à 103,67.
Les yeux sur les prochains mouvements des banques centrales
Ventes aussi sur des inventaires dans toute l'Europe avec Milan portant le maillot noir, la baisse du Ftse Mib atteignant 3,2%, engloutie par le poids des banques sur l'indice. Le Le gouvernement américain a annoncé plusieurs mesures déjà lors de la première négociation asiatique, indiquant que tous les clients de SVB auront accès à leurs dépôts à partir d'aujourd'hui.
Les autorités ont également déclaré que les déposants de la Signature Bank de New York, qui a été fermée dimanche par le régulateur financier de New York, seraient indemnisés sans perte pour les contribuables.
La Fed a annoncé qu'il mettra à disposition des fonds supplémentaires par le biais d'un nouveau programme de financement, appelé le programme de financement à terme de la Banque, qui offrira des prêts d'une durée maximale d'un an aux institutions de dépôt, soutenus par des bons du Trésor et d'autres actifs détenus par les institutions elles-mêmes.
Les turbulences du marché dues à l'effondrement de Svb ont conduit les investisseurs à spéculer sur le fait que Fed il n'augmentera plus les taux d'intérêt de 50 points de base ce mois-ci. L'attention se tournera maintenant vers les données d'inflation de mardi pour évaluer la probabilité d'une politique monétaire agressive de la Fed.
Goldman Sachs il a déclaré qu'il ne s'attendait plus à une hausse des taux de la Fed lors de sa réunion du 22 mars.
