La rareté des matières premières est aujourd'hui un problème sérieux pour de nombreuses chaînes d'approvisionnement. Par conséquent, malgré les facteurs qui alimentent les pressions à la baisse, les prix des matières premières resteront soutenus pendant longtemps. Intesa Sanpaolo l'écrit dans un rapport, ajoutant que la classique "main invisible du marché" rétablira progressivement l'équilibre : en effet, des prix élevés stimulent déjà une reprise de l'offre, alors que dans le même temps la consommation de certaines matières premières pourrait chuter, à la fois en raison d'une baisse naturelle de la demande, et parce que le progrès technologique permettra une moindre utilisation des matériaux à l'avenir. Mais ce ne sont pas des processus immédiats : l'offre et la demande ne se rééquilibreront qu'à moyen terme, et entre-temps les prix des matières premières resteront au-dessus de la moyenne des cinq dernières années.
PÉTROLE : CROISSANCE EN VUE POUR LE BRENT
Dans le détail, les analystes d'Intesa Sanpaolo estiment que le marché mondial du pétrole "devrait s'établir proche de l'équilibre au quatrième trimestre 2021 et au premier trimestre 2022, pour ensuite redevenir excédentaire en 2022". Cependant, les experts continuent de se dire "prudemment positifs sur les prix" et s'attendent à un "potentiel de croissance modéré" pour le Brent, "face à un scénario macroéconomique toujours favorable". Deux facteurs interviendront pour soutenir la demande : la reprise de l'économie mondiale, appelée à retrouver ses niveaux d'avant-crise, et la reprise progressive du commerce et des transports.
GAZ : "L'HIVER ARRIVE"
Quant au gaz, le rapport d'Intesa Sanpaolo montre que les gisements européens sont déjà « sensiblement plus vides que la moyenne saisonnière ». Pour cette raison, les analystes expriment "des doutes sur la stabilité du système en cas d'hiver froid, qui amplifierait la demande de gaz pour le chauffage".
OR ET AUTRES MÉTAUX PRÉCIEUX : ATTENTION AU TAPERING
Du côté des métaux précieux, le centre d'étude de l'institut de crédit rappelle que les prix ont récemment chuté en raison du parallèle "renforcement du dollar américain et anticipation d'un tapering imminent de la Réserve fédérale". En conséquence, les prix de l'or et de l'argent pourraient encore baisser si les banques centrales des États-Unis et de la zone euro entament un tapering, ralentissant le flux d'achats de titres.
MATIÈRES PREMIÈRES AGRICOLES : VOLATILITÉ ET CHANGEMENT CLIMATIQUE
Enfin, "les prix de la plupart des matières premières agricoles devraient chuter dans les mois à venir face à des attentes de marché moins tendues - conclut le rapport Intesa Sanpaolo - Cependant, les craintes liées aux conditions météorologiques restent au premier plan et pourraient alimenter la volatilité, en raison de la plus grande impacts graves et les moins prévisibles du changement climatique et du réchauffement climatique sur le secteur ».
