Les comptes meilleurs que prévu malgré la pandémie, la possible vente d'Iveco et le retour du dividende sont trois bonnes nouvelles pour les investisseurs de Cnh Industrial, l'entreprise de la galaxie Agnelli qui, après la publication des comptes, figure parmi les meilleures actions en bourse. Dans une séance déjà triomphale pour le Ftse Mib, porté par la position de Mario Draghi, Le Cnh gagne près de 3% en milieu d'après-midi, autour de 11,6 euros par action. Le groupe a clôturé le quatrième trimestre avec un bénéfice net en hausse de 56% à 187 millions d'euros, au-delà des attentes, avec des revenus en hausse de 10% à 8,5 milliards, là encore au-dessus des estimations. Les revenus des seules activités industrielles sont en hausse de 12 % à 8,035 milliards de dollars, et l'EBITD ajusté est de 520 millions de dollars (+ 73 %) avec tous les segments en croissance d'une année sur l'autre.
La forte reprise du dernier trimestre n'a pas empêché une baisse des revenus de 7% à 26,032 milliards de dollars, avec des pertes nettes de 438 millions, mais à un niveau ajusté le bénéfice net s'établissait toujours à 437 millions. A noter également que le cash-flow libre des activités industrielles a été positif et égal à 2,4 milliards de dollars e la liquidité disponible a atteint un niveau record de 15,9 milliards dollars au 31 décembre, tandis que la liquidité nette des activités industrielles s'élevait à 0,8 milliard. Les prévisions pour cette année sont également bonnes : en 2021, Cnh Industrial estime que les revenus des ventes augmenteront de 8 à 12 % avec un flux de trésorerie disponible positif de 0,4 à 0,8 milliard.
Sur le front du dividende, la société a décidé de revenir au dividende malgré la pandémie : un coupon annuel de 0,11 euro par action ordinaire, pour un total d'environ 150 millions d'euros (environ 180 millions de dollars). Sous réserve de l'approbation des actionnaires lors de la prochaine assemblée générale (prévue le 15 avril 2021), la date de détachement du coupon serait fixée au 19 avril 2021. L'opération Iveco permet également le versement du dividende, qui sera vendu au chinois Faw, pour un chiffre qu'Equita assume autour de 3,5 milliards d'euros, soit un quart de la capitalisation boursière.
