Ces dernières semaines, il a été au centre du débat politique et de l'attention des médias, maintenant Chypre il devra appliquer l'accord trouvé, après de longues négociations, avec la Troïka.
La crise chypriote trouve son fondement dans une double déséquilibre du système économique de l'île. En effet, non seulement toute l'économie chypriote repose presque exclusivement sur deux secteurs, le tourisme et la finance, mais même cette dernière a atteint des dimensions incontrôlables, dépassant de près de 5 fois le PIB du pays (rapport similaire à celui de l'Irlande).
Une grande partie de l'expansion du secteur financier est due au statut de centre offshore que le pays a réussi à attirer de cette façon d'énormes capitales de la Russie et des pays de la zone CEI. La quantité importante de liquidités dans le système bancaire chypriote a été principalement investi dans des obligations d'État grecques.
Le début de la crise chypriote est donc directement lié à laaccord signé par la Grèce en février dernier (Private Sector Involvement ; PSI) avec lequel des investisseurs privés ont accepté un réduction de 53,5% de la valeur nominale des obligations d'État grecques souscrites.
Cela a conduit à une détérioration de la situation financière des établissements bancaires chypriotes avec la nécessité de recapitaliser fortement l'ensemble du secteur.
Cette situation a incité Chypre ardemander l'intervention de l'Union européenne qui, à la mi-mars, a publié une proposition de sauvetage qui a cependant été rejetée par le Parlement chypriote à la suite d'une série de protestations de la population chypriote et du gouvernement russe (opposé par la proposition de taxe sur les dépôts). Après de longues négociations, leaccord définitif qui prévoit un prêt de la Troïka de 10 milliards d'euros lié à la réalisation d'une série d'interventions, certaines spécifiques au secteur financier et d'autres "classiques" des plans d'austérité imposés à tous les pays en difficulté de la zone, tels que :
- restructuration de la Banque de Chypre (première banque du pays) et fermeture de Laiki Bank (deuxième banque) ;
- ajustement des déséquilibres budgétaires court terme;
- réformes structurelles avec des effets à long terme (système de sécurité sociale, privatisation des entreprises publiques)
Il Gouvernement chypriote au lieu de cela, il devra collecter environ 6 milliards d'euros, et la route choisie est celle de la tévaluation des dépôts bancaires avec des soldes supérieurs à 100 milliers d'euros. En plus de ces mesures, le pays a préparé une série de restrictions sur les mouvements financiers étrangers pour éviter, au moins limiter, le risque de fuite des capitaux hors du pays.
L'imposition, pour la énième fois, de mesures d'austérité liées au décaissement du prêt par la troïka met en péril la sortie de Chypre de la situation de crise, risquant au lieu d'aggraver les effets que l'instabilité du secteur financier provoque sur l'économie réelle.
Le "sauvetage" de Chypre pose une fois de plus le problème des stratégies que le gouvernement de l'UE veut appliquer pour résoudre cette situation : solution système ou reproposition d'accords à court terme?
Dans le SACE Focus, il est fait référence à possibilité de contagion et il indique également où la nouvelle épidémie pourrait s'enflammer, en Slovénie. La récession (-2,3 % en 2012), les déséquilibres présents dans le système bancaire et les difficultés enregistrées dans les adjudications d'obligations d'État slovènes montrent que si une solution commune n'est pas trouvée dans les meilleurs délais pour éliminer cette instabilité, l'État suivant dans l'œil du cyclone pourrait bien être la Slovénie.
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