La Chine est furieuse après l'interdiction de Huawei, qui ne pourra plus acheter ni vendre ses appareils aux États-Unis. Mais les marchés, stressés par la guerre commerciale entre les Grands, préfèrent ce matin se pencher sur les données qui confirment la bonne santé de l'économie américaine et la reprise de l'économie allemande. Et donc, malgré le ton belliqueux de Pékin ("vu le ton, ça n'a aucun sens de traiter à nouveau avec Trump", tonne un éditorial du Quotidien économique cité par le Quotidien du Peuple), les marchés se dirigent vers une fin de semaine positive.
LE JAPON EN HAUSSE, L'OR TOMBE. ET LE BITCOIN S'EFFONDRE
Les bourses chinoises font exception : l'indice CSI 300 des bourses de Shanghai et de Shenzhen est en baisse de 1,7 %. Le Hang Seng de Hong Kong perd 0,8%.
L'indice Nikkei rebondit à Tokyo (+1,5%). La liste de la Corée du Sud (+0,2%) et de l'Inde (+0,4%) était également positive.
Le yuan s'affaiblit à nouveau, à 6,907 contre dollar, un niveau jamais vu depuis six mois (-3% en deux semaines). Le montant de Tbonds détenu par la banque centrale chinoise est tombé à son plus bas niveau en deux ans.
Cependant, la demande d'actifs refuges ralentit : le yen est faible (-0,1 %), l'or chute à 1.28 dollar l'once, les rendements des obligations du Trésor augmentent (dix ans 2,9 %). Bitcoin chute à 6.300 XNUMX $.
TRIO DE RAISE À WALL STREET. EXPLOITER WAL MART ET CISCO
Les marchés américains ont enregistré une troisième séance consécutive de hausse, portés par les statistiques positives sur le marché immobilier et sur l'évolution de la consommation. Dow Jones +0,84%, S&P500 +0,89%. Le Nasdaq est en hausse de 0,97%.
Un signe de la nervosité liée à la confrontation avec la Chine vient de Nvidia. Le groupe qui revendique les meilleures puces pour la 5G, bon fournisseur de Huawei, après que les comptes trimestriels aient d'abord affiché une hausse de 7% par rapport aux résultats, puis ait anéanti les gains lorsqu'il est apparu que les estimations pour l'année en cours se sont détériorées par rapport à à janvier.
Les notes les plus positives viennent de Wal-Mart, +1,4% après les résultats, et de Cisco (+6,7%).
Après la Bourse, Pinterest s'est effondré (-15%), suite à des comptes décevants.
BRENT AU-DESSUS DE 73 $. SAUT DE TENARIS
La course au pétrole continue : le Brent au-dessus des 73 dollars alors que les épisodes de guerre dans le Golfe se multiplient.
Eni (+1%) et Saipem (+2%) montent sur la Piazza Affari. Fly Tenaris (+3,7%) en vue de l'éventuel accord commercial entre les États-Unis et le Mexique. Pour le producteur de tuyaux, si les droits sur l'acier et l'aluminium entrant aux États-Unis étaient levés, il y aurait un impact positif d'environ 100 millions de dollars, soit plus ou moins 5 % de l'EBITDA 2019.
MILAN +1,38%. ALT DE WEIDMANN AUX DRAGONS
Le vent venant des États-Unis a poussé les tarifs européens à la hausse pour la deuxième journée consécutive après le report des droits sur les voitures allemandes qui, comme l'écrit Alessandro Fugnoli, "ne coûte pas cher à Trump, mais lui permet aussi d'essayer de récupérer au moins la neutralité européenne dans le conflit avec la Chine ». L'accélération surprise du PIB allemand a également aidé, ce qui, paradoxalement, complique les stratégies de Mario Draghi.
La reprise rend plus difficile l'adoption des prêts Tltro, tant attendus par les banques italiennes. Le président de la Bundesbank Jens Weidmann, l'un des principaux candidats à la tête de la BCE, a déclaré que ces mesures ne sont pas partagées par lui car ce serait un mauvais signal. Le Français Benoit Coeuré, un autre candidat à la succession de Draghi, a également fait valoir que les prêts auraient un effet positif négligeable.
A Milan, l'indice a terminé la journée sur une hausse de 1,38%, à 21.152 points pour un cours de 2,43 milliards d'euros.
SUPERSTAR DE FRANCFORT. LES STAGERS STERLING
Parmi les listes du Vieux Continent, Francfort décolle soutenu par des données macro, étonnamment, meilleures que prévu. Angela Merkel, répondant à une question sur la Commerzbank, a déclaré que le gouvernement n'avait pas de position arrêtée sur les fusions. "En ce qui concerne le paysage bancaire, ce sont des décisions du secteur privé."
Les autres marchés ont également été positifs : Paris +1,37% ; Madrid +1,41%. En tête se trouve Zurich, +1,91%.
Londres (+0,71%) tandis que la livre est tombée à un plus bas de trois mois à 1,2787 contre le dollar. Theresa May, acculé par son parti, a accepté de mettre sa sortie à l'ordre du jour des prochaines semaines, au cas où elle ne trouverait pas de solution au problème du Brexit. Boris Johnson a confirmé qu'il était candidat à l'actuel Premier ministre.
BTP À 2,68 %. TRIA : « C'EST UNE AFFAIRE »
Le BTP a terminé la séance en territoire positif : l'écart de rendement Italie-Allemagne sur dix ans est tombé à 278 points contre 285 à la clôture précédente. Le taux à 2,68 ans clôture dans la zone de 2,75 % contre XNUMX % la veille. Le ministre Giovanni Tria a commenté : « Les BTP sont une bonne affaire pour ceux qui les achètent ».
A noter également la bonne réponse du marché aux autres émissions de papier italien. FCA Bank a placé hier 800 millions d'euros d'une nouvelle émission obligataire de 800 millions d'euros, échéance novembre 2022, coupon 0,625%. Le titre s'est vu attribuer une prime de 85 points de base sur la courbe midswap. A également placé une obligation senior de 500 millions par Acea.
Le rendement du Bund a augmenté de deux points de base à -0,09%, pas loin des plus bas depuis octobre 2016.
Le ministre de l'Economie, Giovanni Tria, à Bruxelles pour l'Ecofin, a jeté hier de l'eau sur le feu en excluant que la dette publique italienne s'élève à 140% du PIB.
Lors d'une réunion à Potenza, Matteo Salvini a cependant augmenté la dose: "Si vous nous envoyez à Bruxelles - a-t-il déclamé depuis la scène - je déchirerai ces règles européennes qui massacrent l'Italie du premier au dernier".
Des commentaires sur la dette sont également venus de la Banque d'Italie et de la Commission européenne. Le gouverneur Ignazio Visco a déclaré
qu'une stratégie visant à réduire le fardeau de la dette ne peut plus être reportée, et le commissaire européen aux affaires économiques, Pierre Moscovici, a déclaré que le maintien de la dette sous contrôle était dans l'intérêt de l'Italie.
SEULEMENT DEUX STOCKS EN ROUGE DANS LE FTSEMIB
Seules deux actions du panier principal de Piazza Affari ont clôturé dans le rouge : Moncler -1,9% et Pirelli -1,81%.
Grâce à la baisse du spread, les banques ont regagné leur part : Unicredit +1,4%, Intesa +1,6%, Ubi +3,6%.
Parmi les financières, Generali (+0,6%) a clôturé le premier trimestre avec 1,34 milliard d'euros de bénéfice d'exploitation, +7% sur un an, en ligne avec les attentes du consensus. L'activité Vie (804 millions de bénéfice d'exploitation) a été meilleure que prévu. Bénéfice net à 744 millions d'euros +28% d'une année sur l'autre.
TIM SE RÉVEILLE, AMPLIFON AU SOMMET
La meilleure valeur est Amplifon (+4,7%).
Excellentes performances également pour Tim (+3,86%) et Recordati (+3,54%), sur lesquels Banca Imi a relevé l'objectif de cours de 34,2 à 37,9 euros, confirmant la recommandation de maintien.
Fiat Chrysler +0,7 %. Exor +2,4 %. La filiale Partner Re a présenté hier soir un bilan trimestriel supérieur aux attentes.
Parmi les utilities, A2A s'est bien comporté +2,42% : Equita Sim a relevé son jugement d'achat en attente et l'objectif de cours à 1,74 euro contre 1,7. Sur Snam (+2,31%) Morgan Stanley a relevé l'objectif de cours de 4,05 à 4,4 euros.
TERNIENERGIA MET EN ORBITE, MAIRE, TEXAS
En dehors du panier principal, un bond du Livre Guinness des records pour Ternienergia (+28%) après la vente de 22 centrales photovoltaïques.
Maire Tecnimont (+5%) réalisera le projet d'extension du complexe de Baytown aux Etats-Unis via un consortium. La commande d'Exxon Mobil vaut environ 2 milliards de dollars.
Rang -5%. Au premier trimestre, les revenus ont augmenté de 37% à 144 millions d'euros, -2% à périmètre constant, légèrement mieux que prévu. Le bénéfice d'exploitation ajusté a chuté de 4 % en glissement annuel, à 11 millions d'euros, en deçà des estimations.
Erg +4,73% : Kepler Cheuvreux a relevé le jugement sur le titre de hold to buy, avec un objectif de cours de 18 euros.
Salini Impregilo (+3%) a communiqué que depuis le début de l'année, elle a acquis de nouvelles commandes pour 5 milliards, l'Australie vaut à elle seule 12% des travaux à réaliser. \lsdpriorité
