L'écart entre le BTP et le Bund s'est élevé à 181 points, les niveaux les plus élevés depuis le 11 janvier dernier, soit un rendement de 4,89 %. Dans la foulée du résultat électoral, l'écart pour les Bonos espagnols se dégrade également : l'écart avec le Bund allemand est de 255,7 points. Record également pour la Grèce : le spread avec les titres allemands a atteint 1379.6, le maximum absolu. Ce sont les chiffres de la nouvelle tempête qui s'est abattue sur la zone euro, dans un moment extrêmement délicat de la crise. « Les réunions qui devront trancher sur la Grèce – explique Alessandro Fugnoli, stratège de Kairos – sont prévues pour la mi-juin. Par conséquent, une fenêtre de deux semaines s'est ouverte dans laquelle la spéculation pourra opérer sans être dérangée. Sauf nouvelle, je ne serais pas surpris que la situation puisse empirer. Même si de vendredi à aujourd'hui rien n'a substantiellement changé".
En effet, la perspective négative de S&P sur l'Italie, même si mitigée par l'opinion exprimée aujourd'hui par Moody's, a eu pour effet de pousser le Trésor à avancer la définition de la manœuvre 2013/14 à la mi-juin afin d'atteindre l'équilibre budgétaire . Un coup de pouce dans la bonne direction, même s'il est insuffisant pour compenser les nouvelles négatives, parmi lesquelles se distingue le résultat électoral en Espagne. « En réalité – poursuit Fugoli – le PPE n'a pas la réputation d'être un parti dépensier. Cependant, dans ces moments-là, on craint que des trous dans le budget ne soient découverts lors du relais gouvernemental ».
La fragilité de la zone euro s'est immédiatement reflétée sur les marchés des changes. La monnaie unique a reculé face au dollar en dessous de 1,40 (à 12 le taux de change était de 1,3985). La remarque la plus pertinente concerne toutefois la course du franc suisse contre lequel l'euro a glissé à 1,2345, et se dirige vers 1,20.
Les turbulences des marchés monétaires et des devises expliquent en grande partie la journée difficile pour les Bourses, tant en Asie, où de nouveaux signes de ralentissement de la locomotive chinoise ont pesé, que dans toute l'Europe. L'effet coupon pèse également sur Piazza Affari : aujourd'hui, pas moins de 64 entreprises versent leurs dividendes, avec un impact négatif de 1,85 %. La grille tarifaire, qui avait débuté le matin avec une baisse de plus de 3%, s'est ensuite partiellement corrigée jusqu'à -2,98 (cotation à 12hXNUMX). Hors effet coupon, la Bourse italienne a donc mieux réagi que Francfort, Londres et Paris. Même le secteur bancaire, le plus durement touché au départ, a repris des positions même si Intesa, au premier jour de l'augmentation de capital, reste en territoire négatif. (ub)
