La demande pour Btp Italia s'élève à plus de 6,5 milliards d'euros au dernier jour de son adhésion. Le vice-ministre de l'Economie Vittorio Grilli est satisfait : « Nos familles ont apprécié ce produit, il s'inscrit dans une normalisation de notre marché. Les investisseurs recommencent à croire en notre dette publique ».
Le Btp Italia est une obligation d'État conçue par le Trésor pour les petits épargnants qui peut être achetée, ainsi qu'en banque, directement en ligne sur la plateforme Mot de Borsa Italiana, au lieu du mécanisme d'enchères traditionnel. Il s'agit d'une obligation à quatre ans indexée sur l'inflation italienne avec des coupons semestriels. Le titre assure un taux réel minimum garanti attribué à 2,25% mais le taux définitif sera communiqué à la fin de la souscription en fonction des conditions de marché et ne pourra en aucun cas être inférieur au minimum. Une "prime de fidélité" de 4 pour mille brut sur la valeur nominale de l'investissement est également prévue pour ceux qui achètent les titres à l'émission et les détiennent jusqu'à leur échéance. Le rendement final dépendra de l'évolution de l'inflation : le taux d'intérêt fixe est calculé sur le capital réévalué en fonction de l'inflation du semestre de référence sur la base de l'indice Istat des prix à la consommation pour les familles d'ouvriers et d'employés (Foi) à l'exclusion des tabacs. En cas de déflation, les coupons sont dans tous les cas calculés sur le capital nominal investi, donc avec une double protection : sur le capital et sur les intérêts. Elle peut être négociée comme toutes les autres obligations d'État. Analogiquement, le taux d'imposition est de 12,5%. Ainsi que pour les autres obligations d'État à moyen et long terme il n'y a pas de commission bancaire sur la souscription, tandis que pour les ventes anticipées ou les achats après la date d'émission, les éventuelles commissions sont celles convenues avec votre banque.
« Typiquement – a expliqué Grilli lors de la présentation du nouvel outil – les familles italiennes achètent des Bots, qui ont jusqu'à un an. Nous avons donc essayé de créer une passerelle, non pas à hauteur du dixième anniversaire du BTP, mais d'un investissement moyen de quatre ans. Nous essayons d'adapter nos besoins de Trésor à ceux des familles ».
E la réponse des petits épargnants a été importante, déjà dès le premier jour de placement le 19 mars avec une demande de 1,57 milliard déjà supérieure à l'objectif minimum de l'émission fixé à 1,5 milliard. En peu de temps, la partie supérieure de la fourchette attendue à 2 milliards et maintenant a également été dépassée au dernier jour du placement, la demande dépassait désormais 6,5 milliards. En face de une coupure minimum de 1000 euros, l'essentiel de la demande concernait des coupes entre 1000 10.000 et 50.000 2012 euros et une part conséquente de coupes jusqu'à XNUMX XNUMX euros. L'intérêt des investisseurs institutionnels ne manquait pas non plus. Plusieurs numéros de ce titre sont prévus pour XNUMX et seront communiqués sur le site du ministère de l'Economie.
L'émission a débuté lundi au moment où le spread Btp-bund consolidait sa chute sous les 300 points de base par rapport aux plus hauts des derniers mois à 500 points de base, signe d'un retour de l'intérêt et de la confiance dans la dette italienne. Cependant, ces derniers jours seulement, les tensions sur l'Espagne et entre les partenaires sociaux en Italie sur la réforme du travail, terrain d'essai difficile pour la stabilité politique du gouvernement Monti, ont ramené la tension dans l'écart qui atteint aujourd'hui 318 points de base .
En attendant, des rumeurs arrivent de Bruxelles sur la solidité de la voie empruntée par l'Italie. Des sources européennes ont indiqué à l'agence Ansa que l'Italie "n'a pas besoin d'une manœuvre supplémentaire" et semble bien partie pour équilibrer son budget en 2013, comme promis à l'Europe qui attend désormais "un nouvel effort orienté vers la croissance". Une confirmation de ce qui a été répété par Monti lui-même qui a exclu à plusieurs reprises la possibilité de nouvelles réformes, assurant l'existence de marges de sécurité dans les manœuvres adoptées même en cas de dégradation du scénario économique.
