La baisse des prix du pétrole, ainsi que celle des rendements des obligations de la zone euro, témoignent des inquiétudes des marchés quant à l'essoufflement de la situation économique, freinée entre autres par la confrontation sur les tarifs. C'est la première urgence que Christine Lagarde héritera de Mario Draghi, qui le 25 dirigera pour la dernière fois la direction de la BCE. Cela pourrait être une opportunité pour une baisse des taux même si, comme Loretta Meister, présidente de la Fed de Cleveland l'a soutenu hier, il est douteux que la thérapie de relance monétaire soit encore capable de prolonger la croissance infinie de l'économie. Depuis le 120er juillet, les États-Unis sont officiellement dans le cycle d'expansion économique le plus long de leur histoire, battant le record Clintonomics de XNUMX mois consécutifs de croissance. Les marchés se sont donc mis en route, sur un ton humble, pour les rendez-vous des banques centrales à la fin du mois.
L'AUSTRALIE RÉDUIT LES TAUX, AUGMENTE LES DROITS POUR L'EUROPE
Hier, la Banque d'Australie a ouvert le jeu, avec la réduction attendue du coût de l'argent. Les marchés alarmés par les déclarations du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Mark Carney, sur les dangers du retour du protectionnisme (hier la liste des droits américains contre l'Europe pour l'aide à Airbus a été annoncée) ce matin ils achètent du yen, la valeur sûre -devise refuge et retour à l'or +0,6%. L'euro a peu bougé à 1,128 face au dollar.
Les principales places boursières d'Asie sont en baisse, avec peu d'échanges, en vue du jour férié du 4 juillet aux Etats-Unis : aujourd'hui Wall Street ferme plus tôt, en vue de l'Independence Day.
L'indice PMI services ralentit en Chine malgré les stimuli gouvernementaux en faveur du secteur. L'indice Csi 300 de Shanghai et de Shenzhen, Hong Kong est également faible. A Tokyo, l'indice Nikkei a baissé de 0,6%, le Kospi coréen de -0,9%.
GLISSEMENT DE TERRAIN DU BRENT (-4,1%), RESTRUCTURATION POUR SAIPEM
Surtout, la chute des prix du pétrole a influencé les tarifs. Hier le Brent perdait 4,1% : l'incertitude sur le possible ralentissement de l'économie mondiale l'emporte sur les effets de l'accord de l'Opep qui prolonge les coupures d'approvisionnement jusqu'en mars. Le pétrole brut s'échangeait ce matin à 62,58 dollars l'once, +0,3%.
À Piazza Affari Eni -0,8%. Tenaris (-2,2%) et Saipem (-2,4%) ont fortement chuté hier. Reuters parle d'efforts pour trouver un partenaire pour les activités de forage du groupe en déplaçant un cadre supérieur à la tête de l'entreprise.
La baisse du pétrole brut n'a pas empêché Wall Street de clôturer hier en territoire positif : Dow Jones +0,26%, S&P 500 +0,29%, Nasdaq +0,22%.
L'ÈRE LAGARDE COMMENCE, L'ITALIE PÈSE MOINS À BRUXELLES
La séance des marchés européens a été dominée hier par la partie d'échecs pour définir les principales positions du futur leader de la zone euro. En fin d'après-midi la fumée blanche est arrivée : la ministre allemande de la défense, Ursula von der Leyen, de la Cdu, sera la prochaine présidente de la Commission européenne. L'actuel numéro un du Fonds monétaire international, Christine Lagarde succède à Mario Draghi comme prochain président de la BCE. L'accord entre la France et l'Allemagne est complété par la désignation du libéral belge Charles Michel à la présidence du Conseil européen à la place de Donald Tusk. Une nette défaite pour le front souverain et une réduction de l'influence italienne sur les tableaux qui comptent en Europe.
Aujourd'hui, la Commission européenne évaluera s'il convient ou non de suspendre la procédure disciplinaire pour surendettement envers le Bel Paese. Il est prévu que la recommandation de procédure pour surendettement de l'Italie soit retirée, compte tenu des comptes publics italiens de 2019 conformes au pacte de stabilité. L'affrontement entre l'Italie et les institutions européennes n'est que reporté à l'automne, lorsque le gouvernement devra représenter les comptes à Bruxelles.
BUSINESS PLACE +0,65% AU TOP EN EUROPE
Piazza Affari (+0,65%) a clôturé sur une note positive à 21.392 XNUMX points de base, la première bourse de la zone euro, malgré le ralentissement des prix du pétrole.
Aujourd'hui, la Commission européenne évaluera s'il convient ou non de suspendre la procédure disciplinaire pour surendettement envers l'Italie.
Les listes continentales clôturent une séance modérément positive : Francfort +0,04%, Paris +0,16%, Madrid +0,22%, Londres +0,83%.
BTP DEUX ANS À INTÉRÊT ZÉRO, RÉPARTI À 222
La baisse des rendements des titres de créance se poursuit. Le rendement du BTP XNUMX ans est au plus bas depuis plus d'un an, porté aussi par les espoirs d'un assouplissement dans l'affrontement avec Bruxelles sur les finances publiques.
L'écart entre le BTP et le Bund sur le tronçon de dix ans se ferme à 222 points, le plus bas depuis juillet 2018.
Le taux de référence d'août 2029 tombe à 1,85 % contre 1,95 % hier à la clôture, le plus bas depuis mai 2018.
Mais la performance des BTP s'inscrit dans un contexte globalement favorable. De nombreuses obligations d'État de la zone euro, tant centrales que périphériques, ont atteint des niveaux record cette semaine en réponse aux indications selon lesquelles le conseil d'administration de la BCE est uni et prêt à assouplir la politique monétaire. Ce sera le digne épilogue de la mission du super Mario Draghi.
Les marchés monétaires tablent sur une probabilité de 50 % d'une baisse des taux de 10 points de base par la direction de la banque centrale fin juillet.
FERRARI EN PÔLE POSITION, BONS UTILITÉS
En pole position à Piazza Affari Ferrari qui, avec un gain de plus d'un point de pourcentage, projette le prix au nouveau record historique de 146,35 euros. Depuis le début de l'année, la progression est de 66%, la meilleure performance des blue chips milanaises, battue uniquement par celle d'Azimut (+72/). Au cours des 12 derniers mois +24%.
Fiat Chrysler (-0,37%) a effacé les pertes de la matinée. Les ventes américaines du groupe ont augmenté de manière surprenante de 2 % à 206.083 45 véhicules, grâce à une augmentation de 30 % des ventes de modèles Ram. D'autres fabricants, dont Hyundai Motor, ont enregistré une hausse des ventes aux États-Unis en juin, aidés par des remises importantes allant jusqu'à XNUMX % ou plus sur leurs modèles les plus populaires en juin dans un contexte de ralentissement du marché.
La baisse des taux d'intérêt continue de soutenir les prix des services publics.
Enel avance de 2,19%, Snam et Italgas +2,5%. Terna a clôturé en hausse de 3,52 %, A2A de 2,20 %.
POSTE ITALIANE EN VOL GRÂCE AUX OBLIGATIONS D'ÉTAT
Banques faibles : Unicredit -1,1%, Ubi -2%. En sens inverse, Intesa Sanpaolo (+1%), à un pas de la vente de 3,5 milliards d'euros de prêts non performants et sous surveillance (Unlikely To Pay) à Prelios.
Poste Italiane figurait parmi les meilleurs blue chips de la séance : +1,9% à 9,41 euros. La baisse des taux, et donc la hausse de la valeur des obligations d'État, sont également de bonnes nouvelles pour Poste : au premier trimestre de cette année, les plus-values sur les obligations d'État se sont élevées à 261 millions d'euros.
SOUL SHINES, MEDIASET LIÉ AU RETRAIT
Anima Holding brille également : +3% à 3,11 euros. Mediobanca a encouragé le titre à surperformer avec un objectif de cours de 4,50 euros. 91% des brokers du panel Bloomberg ont une recommandation d'achat sur le titre et l'objectif fondamental moyen est de 4,75€ (+53% de hausse).
Mediaset faible mais au-dessus des plus bas de la séance avec une baisse de 1,39% à 2,84 euros. Le titre a approché les 2,77 euros en séance, prix fixé pour le retrait lié à la réorganisation qui conduira à la création d'une holding néerlandaise.
RÉCUPÉRER ATLANTIA, BALZO DI ASTALDI
Atlantia (+3,8%) récupère les pertes de la veille. Le titre s'est accéléré après la diffusion d'un brouillon du rapport des techniciens du ministère des Transports selon lequel une autre solution que la révocation de la concession est recommandable, même si cela est "vraiment plausible". Cependant, le vice-Premier ministre Luigi Di Maio a réaffirmé que la résiliation unilatérale de la concession allait de l'avant. Bond d'Astaldi (+8,42%) en attendant des nouvelles sur l'acquisition par Salini Impregilo +1,29% dans le cadre de Progetto Italia, le pôle italien de la construction qui devrait progressivement impliquer d'autres entreprises du secteur.
