"Cette provocation délibérée pour exacerber les problèmes commerciaux n'est rien de plus que du terrorisme économique, du meurtre économique, de l'intimidation économique." Des mots durs, surtout s'ils sont prononcés par Zhang Hanhui, vice-ministre chinois des Affaires étrangères, à Donald Trump, qui confirment que la guerre entre les grands noms, bien que de faible intensité, est déjà en cours. "Ne nous dites pas que nous ne vous avons pas prévenu" est le titre d'un éditorial du Quotidiano del Popolo.
Le climat en Europe se réchauffe également. La lettre de la Commission européenne à l'Italie la contestation de l'échec de la réduction de la dette publique a poussé le rendement du Bund à son plus bas niveau depuis deux ans et demi. Mais la course aux obligations d'État, qui a également poussé l'Espagne et le Portugal vers de nouveaux records négatifs, agit comme un frein à l'explosion des rendements sur les BTP, aux enchères aujourd'hui. Et une nouvelle vague de mesures expansionnistes de la part des banques centrales se profile, tant aux États-Unis qu'en Europe.
LES LISTE DE PRIX ASIATIQUES EN BAISSE, LA PRESSION SUR HUAWEI AUGMENTE
Les bourses d'Asie, à l'exception de celles de la Corée du Sud et de Taïwan, sont en baisse. Indice Tokyo Nikkei -0,85 %. Hang Seng de Hong Kong -0,3 %. CSI 300 -1%.
Le yuan s'est redressé ce matin, glissant hier à 6,930 contre dollar, au plus bas depuis six mois. Les États-Unis ont ajouté la Chine à la liste des neuf pays soupçonnés de manipuler la monnaie.
Pendant ce temps, la pression sur les clients de Huawei augmente : la Softbank japonaise a annoncé avoir choisi Ericsson et Nokia pour le développement de la téléphonie 5G. Les Chinois menacent d'utiliser les terres rares, substances de base pour l'électronique et toutes les nouvelles technologies de l'information, comme arme dans l'affrontement avec les États-Unis. A Shanghai Rare Hearts Holding a doublé de prix en une semaine.
Alibaba, le géant chinois du e-commerce coté à Wall Street, a confirmé son intention de passer à la Bourse de Hong Kong. Selon The Economist, il y a 174 entreprises chinoises cotées sur les bourses américaines, avec une valeur totale de 394 milliards de dollars.
TOUJOURS EN BAS DE WALL STREET. BRUIT DE CAPRI (VERSACE)
Les marchés américains ont également été faibles, dans le rouge lors de 4 des 5 dernières séances : le Dow Jones -0,87 est tombé au plus bas depuis le 11 février, le S&P 500 -0,69% à 2783 points, sous la barrière technique des 2.800 : si aujourd'hui il n'y aura pas de réaction, la baisse pourrait s'accélérer. Nasdaq -0,79.
A noter le plongeon de Capri Holding -9,85% : les comptes de la société Michael Kors qui contrôle aussi Versace ont déçu.
Le rendement du bon du Trésor à 2,26 ans, l'obligation de référence, est en hausse à 2017%, après avoir atteint hier son plus bas niveau depuis septembre 2,22 à XNUMX%. Sur cette base, le marché en est venu à s'attendre à trois baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale.
L'OBLIGATION À 3 MOIS REND PLUS DE 10 ANS
Les signes de récession se multiplient. l'écart entre le rendement de l'emprunt d'Etat à 12 mois et celui à 10 ans équivalent est au plus bas des douze dernières années, à -XNUMX points de base. Autrement dit, la courbe s'est à nouveau inversée : l'obligation à trois mois rapporte plus que celle à XNUMX ans.
Le pétrole de Brent a atteint ses plus bas de la mi-mars, à 69 dollars le baril, il est reparti à la hausse dans la nuit, ce matin il est à 69,7 dollars le baril (+0,3%). Aujourd'hui, je publierai les données sur les stocks. Possible, en cas d'augmentation des stocks, une baisse des prix jusqu'à 65 dollars.
Chez Piazza Affari Eni-1,7%, Saipem -0,2%, Tenaris-1,3%.
OLLI REHN : PRÊTS TLTRO EN UNE SEMAINE
Sur le Vieux Continent, la journée négative a été aggravée par la lettre annoncée de la Commission européenne à l'Italie. L'intervention d'Olli Rehn, le banquier finlandais déjà aligné avec les faucons lorsqu'il était vice-président de l'Union, est venue alléger la pression. La première hausse des taux d'intérêt par la BCE, a-t-il déclaré hier, est plus éloignée qu'il y a quelques mois. Rehn a ajouté que la BCE examinera les options pour soutenir davantage l'économie de la zone euro et discutera des détails d'une nouvelle opération TLTRO lors du sommet de la semaine prochaine. Mais Rehn lui-même, parmi les candidats à la succession de Mario Draghi, a déjà répondu à Matteo Salvini : la Banque centrale européenne, a-t-il dit, n'est pas autorisée à fournir un "financement monétaire", c'est-à-dire, par exemple, à se porter garante de l'État de un pays ni de l'ensemble de la zone euro.
Côté devises, l'euro dollar est à 1,114, en hausse de 0,1% après trois jours consécutifs de baisse.
MILAN TOUJOURS DANS LE ROUGE SOUS LES 20 MILLE
Piazza Affari fermée dans le rouge pour le troisième vol consécutif. L'indice chute de 1,29%, juste sous la barre des 20 19.999 points à 84 XNUMX. XNUMX.
Les autres marchés ont également été faibles : Paris, -1,7 % ; Francfort -1,54 % ; Madrid -1,2 % ; Londres -1,15 %.
Les États-Unis, dans une lettre envoyée le 7 mai, ont menacé de sanctions Instex, l'organisme financier créé par l'Allemagne, le Royaume-Uni et la France pour défendre les échanges d'argent avec l'Iran. Le Trésor américain a averti qu'il pourrait interdire le système financier américain d'Instex et de l'un de ses associés.
REBOND L'INDICE DE CONFIANCE
Deux indicateurs Istat sur les attentes des consommateurs et des entreprises ont positivement surpris. En mai, l'indice de confiance des consommateurs italiens rebondit après trois mois consécutifs de baisse, passant à 111,8 contre 110,6 en avril, le consensus tablant sur 110. L'indice sur les attentes des entreprises manufacturières s'améliore de 100,8 d'avril à 102 de mai : attendu 100,4 .
A la veille de la première adjudication moyen-long après les européennes, le BTP a clos une séance marquée par une légère faiblesse avec un signe plus et est devenu positif sur la perspective d'un nouveau report de la première hausse des taux par la BCE, après les propos de Rehn .
SPREAD A 282, LE BUND A -0,17%
Le signal a compensé l'effet de la lettre de Bruxelles. En conclusion, l'écart s'est arrêté à 282 points de base contre 285 hier.
Le taux à 2,65 ans s'établit à 2,69% contre XNUMX% la veille.
Le Trésor a vendu les 6,5 milliards d'euros de bons du Trésor semestriels proposés lors de l'enchère d'aujourd'hui, contre une demande de 10,708 milliards d'euros. Le rendement moyen de l'obligation, qui arrivera à échéance le 29 novembre, est tombé à -0,048% contre -0,028% lors de l'adjudication il y a un mois.
Aujourd'hui, le ministère de l'Économie mettra à la disposition des investisseurs entre 4,75 et 6 milliards d'euros sur quatre obligations dans le cadre de l'adjudication à moyen-long terme.
Dans le détail, 500-750 millions du CCTEU seront offerts en janvier 2025, 2,25-2,75 milliards du BTP 10 ans en août 2029 et 2-2,5 milliards dans un fork commun pour le BTP 5 ans en juillet 2024 et le hors course décembre 2025.
Le rendement du Bund allemand, à -0,17%, est proche des plus bas des deux dernières années et demie.
VOLA UNICREDIT, MEILLEUR TITRE EN EUROPE
Twist sur Unicredit. Le titre bondissait de -3% dans l'après-midi à 10,20 euros, clôturant sur une hausse de 2,2%. Difficile d'expliquer le rallye : les recommandations d'achat ne suffisent certainement pas, comme celles de JP Morgan (objectif 15 euros) ou Oddo (objectif 16,50 euros). L'objectif fondamental moyen du panel collecté par Bloomberg est de 15,68 euros.
Cependant, c'est le meilleur titre de l'indice Eurostoxx Banks.
Entente encore faible (-1%). Banque Bpm+1 %. Moody's a relevé sa note de dépôt à Baa3, après avoir apprécié la baisse des prêts non performants. La banque a lancé un nouvel organigramme.
DÉTIENT MEDIASET, SOUFFRE DU LUXE
Ensemble média -1 %. L'Alfa Romeo a acheté 9,6% du diffuseur de télévision allemand ProSiebenSat 1, environ 330 millions d'euros au prix d'hier, devenant ainsi le premier actionnaire. Dans le communiqué, la société précise que la transaction n'aura aucun impact sur le dividende. L'opération est qualifiée de "conviviale".
Les ventes entre autres blue chips prévalent. Fiat-Chrysler -0,7%. Moody's a déclaré hier soir que le rapprochement avec Renault pourrait être "crédit positif", mais que des "risques d'exécution" existent. Léonard -2,5%.
Italgas -1,6%. Berenberg relève le cours cible à 6,40 euros contre 6,0 euros. Enel faible (-2,4%). Triade +3 %. Dans le luxe en rouge Moncler (-3,13%). Ferragamo -2,5% : le président Ferruccio Ferragamo a confirmé que la famille n'avait pas l'intention de vendre. ffff ff
