En lisant les articles sur le sommet des BRICS, il semble que la nouvelle alliance de 11 pays émergents et en développement ait désormais dépassé les pays avancés économiquement et se prépare à créer sa propre banque de développement et une monnaie commune pour remplacer le dollar. Poutine a parlé de la fin du rôle dominant du dollar et d’autres ont parlé d’une monnaie commune aux BRICS.
Cependant, si l'on lit les conclusions du sommet, on parle seulement d'une plus grande utilisation des monnaies des BRICS dans les échanges commerciaux entre les membres, de l'argent et des faveurs sont demandées aux pays avancés, comme le maintien des exceptions aux règles du commerce international pour les pays en développement. parmi lesquels la Chine est classée à l'OMC, mais n'est-elle pas le pays qui aurait dépassé les USA ? Il insiste également sur le fait qu'il faudra augmenter les dotations financières de la Nouvelle Banque de Développement de Shanghai et ne pas se contenter de demander des prêts. Et revendique plus de poids au FMI, à la Banque mondiale, mais pour qui ? Le poids économique et financier des pays membres se reflète dans le pouvoir de vote des deux institutions de Bretton Woods et sera donc mis à jour lors de la prochaine révision des quotas sans qu'il soit nécessaire de l'attendre. Ou peut-être que les chiffres annoncés ne sont pas exactement les plus pertinents ? Ici, je laisse de côté les comparaisons internationales basées sur la PPA, qui favorise la Chine, plutôt que sur les prix actuels, pour comprendre comment le drapeau de l'indépendance par rapport au dollar agité en préparation du sommet s'est terminé par des rumeurs sur l'utilisation des monnaies des BRICS dans les échanges commerciaux entre les membres du groupe.
Regardons les données :
Composition des réserves mondiales de change 2000-2021
Mise à jour I trimestre 2023. Réserves mondiales de change
Comme le montrent les deux graphiques, le dollar reste la monnaie de réserve mondiale, légèrement affaibli par l'euro. Parce qu'il possède les caractéristiques nécessaires: la profondeur du marché financier américain, combinée à un soutien budgétaire adéquat, explique pourquoi en 2009, alors que la crise financière avait son épicentre aux États-Unis, la valeur du dollar a grimpé jusqu'à atteindre son plus haut niveau depuis une décennie, tiré par la demande du reste du monde. cela l’exigeait comme réserve de valeur. Idem, deux mois après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, le dollar a atteint un plus haut depuis plusieurs années. Autre particularité, le dollar est le moyen de paiement accepté partout dans le monde. Les mêmes producteurs de pétrole présents dans les Brics + ou élargis à l'Arabie saoudite, aux Émirats arabes unis, à l'Iran - ainsi qu'à l'Argentine, à l'Égypte et à l'Éthiopie - fixent le prix du pétrole en dollars et leurs exportations sont payées dans cette monnaie.
Il est vrai que la domination du dollar a diminué au cours des vingt dernières années : la part du dollar américain dans les réserves de change est passée de plus de 70 % en 2000 à seulement 59 % fin 2021.
Mais ni l’euro, qui est le concurrent le mieux équipé, ni le yuan, qui n’est même pas entièrement convertible, ne peuvent le remplacer. Cela souligne l’importance de marchés financiers approfondis et d’un soutien budgétaire adéquat, mais pas seulement : seul un quart de l’abandon le plus récent du dollar a été dirigé vers le yuan chinois. Les trois quarts ont été investis dans les devises de petites économies telles que le Canada, l'Australie, la Suède et la Corée du Sud. Les innovations technologiques qui ont réduit les coûts de négociation ainsi que les faibles rendements obligataires des grands pays contribuent à expliquer cette tendance. Mais la marque distinctive de tous les principaux émetteurs de monnaie de réserve est une gouvernance démocratique, avec un contrôle du pouvoir exécutif.
Enfin, les BRICS sont confrontés à des conflits géopolitiques internes. En 2022, il y a eu plus de 300 affrontements entre la Chine et l’Inde aux frontières orientales du sous-continent indien. Les provocations de Xi envers Taiwan font la une de nos journaux. Mais le plus grave est l'agression russe contre l'Ukraine et ses conséquences sur le commerce alimentaire avec l'Afrique. L’histoire n’a jamais connu d’accord multilatéral pour le commerce et le développement dans un climat d’agression et de menaces. Le succès du FMI et de la Banque mondiale à la fin de la Seconde Guerre mondiale découle précisément du soutien sincère et généralisé à une approche multilatérale visant à surmonter l’égoïsme national sur lequel la guerre a été bâtie. Déjà à la fin des années 60, avec la fin de la convertibilité du dollar en or, le consensus nécessaire n'était plus trouvé pour une réforme structurelle du FMI.
Il n’est donc pas de mauvais goût de consacrer le sommet avec Poutine au respect du droit international et de la Charte des Nations Unies. Cela signifie ne pas voir l’inconciliabilité de toute initiative multilatérale avec une guerre en cours en Europe et menacée en Asie. Au-delà du « multilatéralisme inclusif », les BRICS s’inscrivent dans une logique de blocs opposés cependant, de nombreuses mises en garde de Modi et Lula. Cette dernière a récemment réussi à accroître ses exportations de soja vers la Chine, réduisant ainsi sa dépendance vis-à-vis des États-Unis pour le soja. L’augmentation de la production de soja au Brésil signifie de nouveaux incendies en Amazonie qui coûteront au Brésil sa crédibilité environnementale, ce qui aura également un prix pour les investisseurs étrangers. Les priorités de Xi pour le FMI, la Banque mondiale et l'OMC sont les seules propositions concrètes de la déclaration finale du sommet. Grâce également à l'attrait de la Nouvelle Banque de Développement de Shanghai, c'est la Chine qui a prévalu dans les conclusions et dans la communication. Qu’il y en ait davantage est une question de paris.
