Il Non à l'Europe a gagné. A 5h40 ce matin, heure italienne, la BBC annonçait que le "Leave" sortait des sondages avec un large avantage : 52 non contre 48 oui. Londres, Liverpool et Glasgow ont voté en faveur du "Remain", tandis que le "Non" l'emportait dans l'Angleterre profonde, des campagnes aux fiefs ouvriers de Nottingham, Coventry et Sheffield. Nigel Farage, chef du parti indépendantiste britannique, a déjà proclamé le "jour de l'indépendance".
EFFONDREMENT DES MARCHÉS : LONDRES VERS -7% D'OUVERTURE
La réaction des marchés financiers a également été immédiate, à commencer par la City, qui a suivi avec consternation le résultat du vote. En moins de 20 minutes, la livre a plongé des plus hauts de fin de journée à 1,48 contre dollar et 1,40, pour ensuite retomber sous 1,35 euro, avec une chute de 11,4 %, plus profonde que celle accusée en octobre 2008 ( -6,5%) au début de la crise Lehman et du mercredi noir de 92 (-4,9%).
L'effondrement de la livre a affecté tous les marchés financiers. A l'ouverture de Hong Kong, la devise britannique s'est immédiatement échangée en dessous de 1,40 contre un dollar. Mais les choses se sont bien pires contre le yen, l'ultime monnaie refuge qui gagne 13%. L'euro gagne également des positions sur la devise britannique. La monnaie unique s'échange à 1,116 face au dollar, contre 1,138 hier.
La réaction des Bourses asiatiques, ouvertes au moment du verdict choc, a été immédiate : la Bourse de Tokyo ouvrait à -8 %, il faut moins de 100 yens pour acheter un dollar. L'indice Nikkei perd 3% et celui de Hong Kong 3,3%, les sociétés également cotées à Londres chutent dans cette liste. L'avenir de l'indice FTSE 100 marque une baisse de 7%.
Les contrats à terme de Wall Street signalent actuellement un début de négociation fortement baissier. Les contrats à terme sur indices américains ont également fortement baissé : -3,5% de contrats à terme sur l'indice S&P par rapport à la clôture d'hier. L'appétit pour le risque est en baisse : le rendement de l'obligation à dix ans des États-Unis est tombé à 1,54 %, contre 1,72 % hier.
L'or s'est fortement apprécié à 1,326 dollar l'once face au dollar, au plus haut depuis deux ans. Le spread Btp-Bund bondit à 185 points de base à l'ouverture.
LE TRIPLE A DE LONDRES À RISQUE. L'UE SOUS PRESSION
Et maintenant? La City s'attend désormais à la dégradation de la note du Royaume-Uni, désormais triple A, comme l'anticipe Moritz Kraemer, numéro un de la division qui suit les notes souveraines de l'agence Standard & Poor's. "Si la Grande-Bretagne opte pour le Brexit - a-t-il déclaré dans une interview à Bild - la note serait révisée à la baisse dans un court laps de temps".
Mais ce qui est inquiétant, ce sont les réactions à long terme tant à Londres qu'à Bruxelles. "Pour l'Union européenne - écrit le New York Times ce matin - le résultat est un désastre qui soulève des doutes sur la cohésion et l'avenir d'un bloc qui s'est construit sur la base des principes des valeurs libérales et sur le partage de valeurs communes responsabilités au sein de l'OTAN".
En particulier, la gestion allemande de l'Europe entre en crise. « Si une population historiquement rationnelle choisit de se faire du mal pour sortir de l'Union – écrivait Alssandro Fugnoli – cela signifie que la capacité de cette Europe à se faire haïr est encore plus grande qu'on ne le pensait. Et c'est une Europe dirigée par l'Allemagne ».
VOTE DU PARLEMENT EN OCTOBRE, LES BANQUES CENTRALES EN ACTION
Fugoli lui-même a écrit ces derniers jours que « dans les jours qui suivront le Brexit, nous verrons une grande prudence de la part de chacun. On notera le caractère consultatif du référendum et le fait que le Parlement n'approuvera la sortie qu'en octobre. A partir de ce moment, pendant deux ans, tout restera exactement tel qu'il est aujourd'hui. Bref, on tentera de minimiser… En cas de Brexit, les banques centrales travailleront à plein régime pour maintenir le dollar au calme, sur lequel la Fed vient déjà de jeter plein d'eau froide en mettant définitivement de côté son ambitieuse hausse des taux. plan, une décision de grande portée. La BCE, en achetant des entreprises, continuera à pousser les marchés vers les débiteurs les plus fragiles, les Bourses et les Treasuries. La Banque du Japon, en n'agissant pas maintenant, contribuera à calmer le dollar et à préparer le terrain pour des mesures particulièrement agressives le mois prochain ».
FAUX SONDAGES, LISTES D'HIER AUX STARS
Le choc des marchés financiers est rendu d'autant plus violent par les criantes erreurs de prévision de la veille : toutes les listes donnaient l'affirmation du Reste comme quasi certain dans la foulée des derniers sondages. Wall Street avait fermé ses portes avec des gains autour du point de pourcentage. L'Europe n'est pas moins euphorique.
Milan avait fait le meilleur de tous : sur la Piazza Affari, l'indice FtseMib avait bondi de 3,7 % juste à partir de 18 17.966 (2,2 2,1 points). Sur les places boursières européennes, les meilleures valeurs du jour ont été les banques (Stoxx du secteur +XNUMX%) et les constructeurs automobiles (+XNUMX%).
APRÈS LA REPRISE, LES BANQUES ENCORE DANS LE VISEUR AUJOURD'HUI
Bref, tous les signaux financiers avaient tourné en faveur de Remain, y compris le rendement du BTP qui est tombé à 1,39% contre 1,43%. Le rapport financier de la séance d'hier, à ce stade, risque de n'avoir qu'une valeur historique. Aujourd'hui, les marchés, dont la Bourse de Milan, vont connaître une autre réalité. En particulier, les banques seront à nouveau sous le feu, hier en pleine forme dans toute l'Europe (Eurostoxx Banks +3,5%), l'Italie en tête.
Parmi les meilleures valeurs, Banco Popolare (+6,4%) sur la vague du succès de l'augmentation de capital à 1 milliard qui s'est soldée par une participation de 99,4%, pour une contrevaleur de 990,1 millions EUR. Banca Popolare di Milano + 5,6 %. Pour la deuxième journée consécutive, Ubi Banca a été la meilleure blue chips, avec une hausse de 9,5% qui porte le cours à 3,2480 euros. En seulement six séances, le titre a gagné plus de 30 %, réagissant convaincu par les plus bas des 14 dernières années. La banque présentera lundi le nouveau plan industriel qui pourrait prévoir la fermeture de 290 agences, la moitié dans l'immédiat et l'autre partie d'ici 2020.
Unicredit a également très bien performé (+7,2% à 2,7220 euros). L'institut aurait sondé le gouvernement polonais en vue d'une possible vente de 50% de Pekao Bank, la deuxième banque du pays. Entre-temps, la candidature de Fabio Innocenzi, désormais à la tête d'UBS Italia en tant que futur PDG, a décollé. Mediobanca (+6,2%), Intesa (+4,9%) et Monte Paschi (+3,9%) progressent également fortement.
La note négative concernait le flop (prévisible) de la hausse de Veneto Banca. L'institut Montebelluna a communiqué les résultats de la recapitalisation d'un milliard demandée par la BCE : les souscriptions n'ont atteint que 2,22 % de l'offre, soit 22,2 millions d'euros, les non souscrits s'élèvent à 977,7 millions. Il est évident que le Fonds Atlante devra souscrire la totalité du montant.
La performance de l'épargne gérée a été dynamique : Banca Generali +2,6%, Banca Mediolanum +3,2% et FinecoBank +3%. Azimut clôture en hausse de 3,3 %. Selon le Financial Times, l'autorité du Financial Stability Board (FSB) étudie la mise en place de mesures de contrôle dans le secteur de la gestion d'actifs pour prévenir la création de situations de risque systémique. Les assureurs galopent : UnipolSai +4,2%, Generali +4,2%.
LE BREXIT AFFECTE L'AUTO, LES MÉDIAS ET L'ÉNERGIE
Une journée très positive aussi pour les industriels. CNH Industrial a augmenté de 4,3 % le jour de la publication des données sur les ventes de véhicules utilitaires en Europe. Léonardo Finmeccanica +3,3%. Atlantia +3,6% : Berenberg a communiqué qu'il avait commencé à se couvrir avec une note d'achat et un objectif de cours de 31 euros.
Telecom Italia est en croissance (+4,7%). Tra i media molto bene Mediaset (+5,5%): gli analisti di Kepler Cheuvreux hanno confermato le aspettative sul titolo ribadendo il rating buy e il target price a 5 euro, alla luce della solida posizione del gruppo all'interno del mercato pubblicitario Italien.
En hausse également pour l'oil & gas, le jour de la présentation du « Green Act », le décret-loi relatif aux stratégies sur les énergies renouvelables (avec l'allocation de 9 milliards sur les 20 prochaines années). Enel (+2,46%) et Eni (+3,26%) travaillent autour de l'hypothèse d'une coentreprise dans laquelle Terna (+1,76%) pourrait jouer un rôle clé.
