L'augmentation de capital de Bper démarre mal. La banque émilienne, qui pour financer l'acquisition de 532 succursales d'Ubi Banca (telle qu'établie lors de la transaction aboutissant à la fusion avec Intesa Sanpaolo) a décidé une augmentation de capital de 802 millions d'euros, débute la semaine en Bourse en terminant dans la volatilité vente aux enchères à l'ouverture de la session, puis venant de perdre plus de 8% en milieu de matinée, sous les 1,2 euros par action. Et pas seulement : les droits d'option, qui donnent la possibilité de souscrire 8 actions nouvelles à 0,9 euro chacune pour 5 actions, chutent à leur tour d'environ 40 %, soit environ 0,395 euro. À la lumière des prix actuels, la valeur de l'action + droit combiné (1,5411) est inférieure de plus de 18 % au cours de clôture avant ajustement de vendredi.
Il la période d'adhésion se termine le 23 octobre la négociation des droits se poursuivant d'ici le 19 octobre. Les analystes ont révisé l'objectif de cours de la banque émilienne de 3,2 à 2,1 euros pour intégrer les modalités de l'augmentation de capital, et comme le rappelle Equita, le rachat des agences Ubi permettra à Bper de maintenir un Cet d'environ 13%. Les actions sont également ralenties par les déclarations du directeur général Alessandro Vandelli, qui, dans une interview au Corriere della Sera, a évoqué l'importance pour Bper de faire partie du "troisième plus grand hub bancaire italien" et du fait que, dans au deuxième trimestre 2021, "la banque aura environ 40% d'actifs en plus", mais elle a aussi stoppé les rumeurs de M&A. En particulier, Vandelli a déclaré que "il n'y a rien de concret dans l'hypothèse d'une fusion avec Banco Bpm".
Selon le prospectus, les actionnaires de Bper et les porteurs d'obligations convertibles "qui n'exerceraient pas intégralement les droits d'option auxquels ils ont droit subiraient, en cas de souscription intégrale à l'augmentation de capital, une dilution maximale de leur actionnariat dans le capital social entièrement dilué de 61,52 %". Mais ceux qui souscriront à l'offre subiront également une dilution de 4,04% (en cas de souscription intégrale à l'augmentation de capital), du fait que les actions nouvelles sont également offertes en option aux porteurs d'obligations convertibles. Enfin, on peut rappeler que Bper estime le coût de l'augmentation de capital à 31 millions, dont le produit net tombera donc à 771 millions.
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