Après avoir brillamment surmonté les écueils du mois d'août, Taurus aborde l'automne avec peu de certitudes : les tarifs américains semblent mûrs pour une correction, qui ne vient pourtant jamais. L'Europe ? La reprise de l'inflation, au plus haut depuis 2011, risque de freiner momentanément la politique expansionniste de la BCE. Et la Chine ralentit à nouveau : l'indice Caixin PMI sur les anticipations des directeurs d'achat des entreprises manufacturières est passé sous la barre des 50, seuil qui sépare la phase expansionniste de la phase régressive, pour la première fois depuis mars 2020. , Peter Oppenheimer, stratège en chef de Goldman Sachs, et son collègue Erich Robertsen de Standard Chartered récitent en chœur. Il y a de la place, disent-ils, pour un fort rebond car des pays comme la Turquie, le Brésil ou l'Inde voyagent avec une remise de 40% par rapport aux tarifs des pays avancés. Une remise excessive, même en tenant compte de la pandémie.
MUMBAI +10% EN AOÛT, MAIS LA REINE EST OULAN-BATOR (+35%)
Les données de l'Inde ont contribué à soutenir l'option émergente ce matin. Malgré l'impact des infections, le PIB continue de se redresser par rapport à 2019 (il reste encore 9 points), mais les opérateurs internationaux sont déjà à l'œuvre : l'indice Mumbai BSE Sensex est en hausse de 0,5 % à 57.860 10 points, un nouveau record historique. haut. La Bourse de l'Inde a clôturé le mois d'août avec un gain de près de 20 %, de loin le meilleur résultat mensuel parmi les bourses de référence de la planète. Pour trouver des performances supérieures, il faut aller dans des zones reculées : le MSE Top 35 de la bourse d'Oulan Bator, grâce au bond du prix du charbon et d'autres matières premières, a gagné XNUMX % en août.
Les autres listes asiatiques sont également en terrain positif ce matin. L'indice Bloomberg Apac, relatif à la zone Asie Pacifique, est en hausse de 0,5%. Tokyo Nikkei +1 %. Hang Seng +0,8%, CSI 300 des listes Shanghai et Shenzen +1,9%.
Hier soir, les médias chinois ont couvert un commentaire de blog avec une grande importance : « Nous passons d'une croissance centrée sur le capital à une croissance basée sur les besoins des gens. C'est la ligne que pratique le président Xi en prévision du congrès du Parti communiste chinois en novembre, qui comprend des interventions sur les entreprises technologiques et des mesures visant les mineurs.
STALL DES MARCHÉS AMÉRICAINS, BANDOULIÈRE VIDÉO ZOOM
Le future de l'indice S&P 500 de Wall Street progressait de 0,2% au lendemain d'une séance sans couleur : Dow -0,11%, S&P -0,13% et Nasdaq -0,04%.
A noter l'effondrement de Zoom Vidéo (-16,7%) : les réunions physiques reviennent à la mode.
En août Wall Street célébrait le septième mois consécutif de hausse, la performance du S&P était de 2,9% battue par le Nasdaq (+4%), mais meilleure que le Dow Jones (+1,2%).
SOMMET OPEP+ AUJOURD'HUI
L'euro dollar est inchangé à 1,180. Le bon du Trésor à 1,33 ans est en hausse de 1,28 % par rapport aux XNUMX % d'hier.
Pétrole WTI à 69 dollars le baril, +0,7%. La réunion de l'OPEP+ se tiendra aujourd'hui pour décider de procéder ou non à une augmentation de la production de 400 XNUMX barils.
L'INFLATION EUROPÉENNE À 3 %, JAMAIS AUSSI ÉLEVÉE EN 10 ANS
L'inflation augmente dans la zone euro comme elle ne l'avait pas été depuis dix ans. Les prix à la consommation corrigés des composantes volatiles ont augmenté de 1,6 %, en forte accélération après +0,7 % en juillet. Le consensus était de +1,5%. C'est le rythme le plus rapide depuis 2012. L'inflation en rythme trimestriel, mois sur mois, est en hausse de 0,4%, +0,2% attendu. Selon la BCE, plusieurs facteurs extraordinaires liés à la reprise économique après la pandémie de Covid-19 sont responsables d'une grande partie de l'augmentation et la croissance des prix diminuera rapidement au début de l'année prochaine.
L'AUTRICHE ET LES PAYS-BAS VEULENT RÉDUIRE LES ACHATS DE PEPP
Ce n'est pas l'avis de Klaas Knot, gouverneur de la banque centrale néerlandaise et membre de la BCE, qui prédit que Francfort commencera à réduire le rythme des achats d'obligations d'urgence lors de la réunion de la semaine prochaine, dans le but de les conclure en mars. Ou Robert Holzmann, gouverneur de la banque centrale autrichienne et membre de la BCE, qui a lancé un appel à réduire les achats d'obligations d'urgence dès le prochain trimestre, ajoutant qu'il s'attend à une discussion sur la question la semaine prochaine. Il est facile de prévoir une réunion houleuse le 9 septembre, lorsque la direction de la BCE se réunira à Francfort.
EN AOÛT MILAN TOP LIST (+2,3%)
Le mois d'août a également été un mois boursier exceptionnellement doux pour l'Europe. Le solde du mois est positif pour la plupart des listes de référence de la zone des économies développées, parmi les rares exceptions, il y a le -1% de l'indice boursier de Zurich.
Le FtseMib de Milan clôture le mois d'août avec un gain de 2,30 %. A peu près pareil pour l'indice EuroStoxx 50. Francfort Dax +1,5% et Paris Cac40 +0,8%.
SACS EN BAS APRÈS GONFLAGE. BIOTECH VALNEVA MOUCHE
Piazza Affari freine en finale (-0,06%), mais au-dessus de la barre des 26 mille points (26.009 0,49). Francfort était également dans le rouge, en baisse de 0,24 % ; Paris -0,43% et Londres -30%. Valneva (+19%), la société de biotechnologie engagée dans le développement d'un vaccin contre le Covid-XNUMX, prend son envol à Paris.
LES BOTS PERDENT, S'ÉTENDENT À 108
Le secondaire italien a également été résolument négatif en fin d'après-midi, dont la performance a été moins bonne que son homologue du Bund, poussant l'écart de rendement entre les obligations à dix ans 2031 à environ 108 points de base.
L'estimation d'inflation d'Eurostat pour le mois d'août a poussé le taux à XNUMX ans à son plus haut niveau en plus de cinq semaines.
Le placement de titres à moyen et long terme pèse également sur les BTP. Le Trésor a rouvert les obligations à 7,75 et 5 ans (août 10 et décembre 2026) pour un total de 2031 milliards d'euros, conjointement avec la CCTEU en avril 2029.
LE DROGEN DONNE UNE CHARGE AU SNAM
A noter à Piazza Affari Snam : +0,62% sur la vague du projet, lancé avec A2A (-0,51%), pour la conversion à l'hydrogène des secteurs transport, industrie et logistique de Valcamonica.
Le secteur de l'énergie est faible : Saipem ferme de plus de 1 %.
TONIC BANKS, IL Y A UN AIR DE REPRISE DANS LES TAUX. MAL FINECO
Parmi les blue chips, le comportement des banques est bon : Bper avance (+1,54%) devant Intesa Sanpaolo (+1,2%), Banca Generali (+0,99%) et Banco Bpm (+0,90%).
Fineco masculin (-2,35%). La Banque d'Italie a défini l'exigence minimale de fonds propres et d'engagements éligibles (Mrel). En particulier, l'institut devra respecter une exigence de Mrel égale à 18,33% du Trea (exposition au risque) et 5,18% du Lre (exposition totale au levier financier), avec un objectif intermédiaire au 2022er janvier 4,11 égal à XNUMX% .
TOD'S EFFONDRE : L'EFFET FERRAGNI A DISPARU
Artisanat de luxe. Le pire, c'est Tod's (-5,7 %). Par rapport au pic de 65,35 euros atteint le 21 juin, dans la foulée de l'entrée de Chiara Ferragni au Conseil d'administration, l'action perd plus de 28 %. Ferragamo chute de 1,2 %. A la lumière de Diasorin (+1,23%), qui a révisé le maximum de novembre 2020.
Stm a reculé en séance (-0,5%) alors que le titre avait atteint de nouveaux plus hauts depuis fin juin 2002 dans le sillage du bond des valeurs technologiques américaines.
LA PÉNURIE DE PUCES RETIENT STELLANTIS ET CNH
A également vendu l'automobile. Pirelli a chuté de 1,3% et Stellantis de 1,2% sous la pression des arrêts de production dus à une pénurie de puces.
CNH Industrial a chuté de plus de 2 % et a été affectée par l'arrêt de Scania dans la production de camions en Suède. Selon Bestinver, les nouvelles sont mauvaises pour l'industrie du camion en Europe, pénalisée par la pénurie de puces qui pourrait mettre une certaine pression sur les livraisons.
JUVENTUS -1,2%, LA PERTE SUR LES POIDS RONALDO
Juventus -1,2% après que la société a informé que l'accord avec Manchester United pour la vente de Cristiano Ronaldo génère un impact économique négatif sur l'exercice 2020/2021 de 14 millions d'euros.
Unieuro bien encaissé (+1,5%) qui récupère la sous-performance récente.
DES ÉTINCELLES SUR FIERA MILANO ET IEG
De l'argent sur Fiera Milano (+5,33%) et sur Italian Exhibition Group (+4,98%) après l'autorisation officielle de la Commission européenne de débloquer les rafraîchissements pour le secteur des expositions et des congrès, touché par les effets de la pandémie. "Nous attendons les détails définitifs - écrit Eqquita - Dans nos estimations actuelles, nous n'avons inclus que 10 millions de points de ravitaillement pour Fiera Milano et Ieg".
RETOURNER AU FONCTIONNEMENT ENERTRONIC
Enertronica est de retour sur les rails chez Aim (+10%) qui a repris le rallye après la pause d'hier (-2,54%). En effet, le titre avait grimpé de 20,65% lors de la séance de vendredi, suite à l'annonce d'un accord-cadre pour la vente de pièces détachées et composants pour la maintenance et le revamping des onduleurs photovoltaïques.
