LE SPREAD BTP BUND RESTE A 300
60 MILLIARDS DE TITRES EXPIRENT EN SEPTEMBRE
L'offre était couverte. Mais la demande s'est avérée plus faible que prévu. Ceci, en résumé, est le résultat de laEnchère BTP, la première après les interventions de la BCE sur le marché secondaire et la grande frayeur de la mi-août. Le signal d'inquiétude du marché est donné par le différentiel de rendement entre le BTP italien à dix ans et le Bund allemand, qui est revenu au dessus de 300 points. 2,99 milliards de BTP à échéance juillet 2014 ont été attribués avec un taux de couverture de l'offre de 1,32 (au lieu de 1,31) et un rendement de 3,87 % (au lieu de 4,80 %) ; 3,75 milliards de BTP à échéance mars 2022 se sont plutôt vu attribuer un ratio offre/couverture de 1,269 (absolument insatisfaisant) et un rendement de 5,22%, contre 5,77% lors de l'adjudication de fin juillet. Le test, soulignent les experts, avait une valeur relative.
Mais que va-t-il se passer en septembre ? En effet, le mois prochain, selon Nicholads Spiro, un opérateur de la City devrait présenter au Trésor "des demandes d'environ 60 milliards d'euros pour faire face à des titres arrivant à échéance". Par ailleurs, un opérateur bayesische, Marius Daihem, explique à Bloomberg, « il n'y a eu aucun signe de nervosité ou de rejet pour le journal italien. Il n'y avait tout simplement pas de demande." Ce qui n'est pas bon signe.
LES VENTES SUR LES BANQUES PLUISSENT DE NOUVEAU
ET LA CONFIANCE CHUTE AUX ÉTATS-UNIS ET EN ALLEMAGNE
Après une forte accélération baissière suite aux données sur Confiance des consommateurs américains pour le mois d'août, en baisse à 44,5 points par rapport aux 59,2 points précédents. La Bourse de Milan s'est partiellement redressée. Ainsi, à Piazza Affari, l'indice Ftse Mib est revenu au-dessus de 15.000 15.106 points (0,23 XNUMX), ne laissant que XNUMX % sur le terrain. En Europe, le "sentiment" des investisseurs, managers et consommateurs, est tombé en août à 98,3 contre 103 en juillet, contre des attentes qui le voyaient chuter à 100,2. La grille tarifaire de Milan reflète également la nouvelle envolée du différentiel entre les BTP allemands et les Bunds, suite à l'accord sur la révision des mesures correctives du gouvernement.
Les banques l'ont proposé pendant l'essentiel de la séance : Ubi Banca (-2,57%), qui a publié le rapport semestriel, Mps (-2,61%), Intesa Sanpaolo (-1,99%), Banco Popolare (-0,09%) et Unicredit (-1,24%). Bpm se montre plus prudent (-0,74%), sur lequel d'importantes manœuvres sont désormais en cours en vue de l'augmentation de capital : l'hypothèse d'une entrée au capital de Banca Profilo emmenée par Matteo Arpe se dessine.
MAINTIENT L'INDUSTRIE DU LUXE EN DESSOUS
PRESSION FIAT ET ENEL
Sous pression, Fiat (-2,84%) ainsi que les autres valeurs automobiles européennes, tandis que Fiat Industrial (+02,36%), sur les boucliers pendant presque toute la matinée, ont réinitialisé la hausse. Peu de valeurs de croissance dans un panier où le signe moins prévaut. Fonsai gagne 4,32%, Buzzi 1,37%. Atlantia (+1,59%) et Campari (+0,93%) ont également bien performé, Eni était stable (+0,52%), Enel était lourd (-1,72%). En forte tension Seat (-1,96%) parmi les valeurs de petites capitalisations, fraîchement sorties du semestre. Parmi les quelques notes positives, le comportement du secteur du luxe : Luxottica +1,34%, Tod's +2,32%, Ferragamo +3,5%.
L'IMMOBILIER TOUJOURS EN BAISSE AUX ÉTATS-UNIS
DANS UN SOL NÉGATIF, LES LISTES DE WALL STREET
Après le lundi tonitruant, la nervosité revient à Wall Street. La volatilité de New York n'aide pas les indices européens (Dow Jones -0,6%, Nasdaq -0,45, S&P 500 -0,5%). Pendant ce temps, l'or est revenu à 1.825 XNUMX dollars. Les sentiments des investisseurs sont également perturbés par la chute des indices de confiance économique tant aux États-Unis qu'aux États-Unis zone euro. Confiance des consommateurs américains en août, il s'est effondré à 44,5 points contre 59,2 le mois précédent. Les analystes ont estimé un indice à 52 points. Pendant ce temps, l'indice Affaire Shiller sur la valeur des propriétés dans 20 villes américaines a chuté de 4,5 % en juin par rapport à l'année précédente : moins que prévu, mais encore loin de signaler une éventuelle reprise.
