Les bourses se redressent et l'or arrête sa course. La réaction des marchés suite à l'approbation de l'accord sur le plan d'aide de 160 milliards à la Grèce est empreinte de confiance. En Europe, tous les principaux marchés ont progressé, Milan réduisant ses gains avec une hausse de 0,67% après avoir bondi à l'ouverture de 2,01% à 19.879 XNUMX points.
A Londres, le Ftse 100 a augmenté de 0,91, le Dax de 0,52% et le Cac de 0,87%. Pourtant, une bonne partie de l'euphorie était déjà escomptée hier (Milan +3,76%), alors que des indiscrétions sur l'accord en discussion au sommet européen ont filtré.
Sur les marchés asiatiques, l'or a chuté à 1.586,25 0,3 dollars l'once (-1,44 %) et l'euro s'est renforcé au-dessus de 227. Les spreads du BTP à dix ans respirent également, fluctuant autour de 8 points de base, le niveau le plus bas depuis le 5,19 juillet dernier, avec un taux de rendement du BTP à dix ans en baisse à XNUMX%. Désormais, l'accent est mis sur les réactions des marchés et des agences de notation.
Reste le risque que le paquet ne soit pas entièrement apprécié par les agences de notation qui avaient souligné comment l'implication des banques et autres créanciers privés aurait conduit à un "défaut sélectif". Dans la matinée, Fitch a pris une première position sur l'accord qui dans un rapport le juge "une étape importante" pour la stabilité de la zone euro. Pour Davide Green, membre du conseil général de l'International Swaps & Derivatives Association (Isda), le plan "ne devrait pas avoir d'effets sur les credit-default swaps" à Athènes car, au regard de la contribution du secteur privé, il est clair « a exprimé le principe du volontariat ».
Cependant, la participation privée au plan de sauvetage d'Athènes "nous a durement touchés", a tonné le directeur général de la Deutsche Bank, Josef Ackermann, commentant l'accord conclu sur le deuxième plan de sauvetage grec. Le secteur financier soutiendra Athènes sur la base du volontariat avec trois options : swaps sur titres en portefeuille, renouvellement automatique de ceux venant à échéance, rachat.
Un plan (en résumé : un nouveau prêt UE-FMI ; de meilleures conditions de crédit, une implication volontaire des banques ; le FESF pourra acheter des obligations sur le marché et soutenir via un plan Marshall pour soutenir la croissance d'Athènes) qui a globalement certainement battu les attentes du marché à la veille du sommet après qu'Angela Merkel mercredi ait intelligemment refroidi les attentes.
Les bourses se sont rapidement redressées sur la vague de rumeurs sur le succès de l'accord. Mais le débat sur l'étendue de la solution se poursuit. Dans l'ensemble, le plan est promu mais de nombreux observateurs estiment que l'effet positif sur la spéculation boursière est à court terme, peut-être au cours de l'été. Ce qui manque encore, pas seulement à cause de l'Allemagne, c'est le saut qualitatif vers le transfert du pouvoir souverain en faveur d'une Europe plus unie en termes de politique fiscale et économique.
LA PLACE DU MARCHÉ CLIQUE AVEC LES BANQUES, PUIS FICHE LA HAUSSE
UNICREDIT SE GLISSE EN TERRITOIRE NÉGATIF
Le coup de démarrage du Ftse Mib vient des banques qui profitent aussi de l'apaisement des tensions sur le Btp. Au départ, Mps bondit de 6% et est suspendu à la hausse et les autres valeurs bancaires qui montent entre 4 et 5%. Au matin le coup perd de sa force et l'indice glisse en territoire négatif en baisse de 0,28% plombé par Unicredit (-1,95%) et Intesa Sanpaolo (-0,05%). Ubi cède environ 0%. Mps augmente de 0,73 %, Bpm de 1,65 % et Banco Popolare de 1,73 %. La banque dirigée par Pier Francesco Saviotti profite des rumeurs sur le possible succès de la vente de la participation de 1,54% d'Agos au Crédit Agricole français, suite à la rencontre entre Saviotti et le top management de l'institut français.
Les membres du syndicat Mediobanca (+1,59%), dont Unicredit, se réunissent aujourd'hui pour discuter des modifications de l'accord. Le redressement de Fondiaria Sai se poursuit (+3,10%) porté également par la décision de la famille Ligresti de se retirer des pouvoirs exécutifs au sein du conseil d'administration de la compagnie d'assurance et de la filiale Immobiliare Lombarda. Dans la galaxie Ligresti, Milano Assicurazioni poursuit également son rallye, après la fin de l'augmentation de capital.
FIAT A LA MAJORITÉ OFFICIELLE DANS CHRYSLER
Fiat court également après l'obtention officielle de la majorité chez Chrysler avec 53,5% (à 58,5% d'ici la fin de l'année) et figure parmi les meilleures actions du classement actuel (+3,18%). Fiat Industrial fait encore mieux, en hausse de 3,30 %. Les Saras ont chuté de 0,87% après la dégradation du Credit Suisse qui a abaissé la note pour sous-performer. Deutsche Bank a plutôt abaissé sa note pour conserver Luxottica qui perd 1,92% tandis que Stm est revenu en territoire positif (+0,62%) malgré la mise à neutre par Exane Bnp Paribas.
LA SAISON TRIMESTRIELLE OUVRE
Les rendez-vous avec les résultats trimestriels des entreprises commenceront à partir de lundi prochain. Les rendez-vous incluent : Lundi Fiat Industrial, Luxottica et Stm ; Mardi Ansaldo Sts et Fiat Spa ; Mercredi Finmeccanica, Saipem, Snam Rete Gas, Mediolanum et Pirelli ; Jeudi Lottomatica, Parmalat, Mediaset, Terna et Azimut ; Vendredi Eni et Autogrill.
