LISTES EN ROUGE, CAPITALE DE LA POMME. LES NOTATIONS DE LA FRANCE ET DE L'ALLEMAGNE EN DANGER
L'ours est-il sorti de son hibernation ? Il y a des signes. Le malaise chinois continue de produire ses effets. Tokyo ralentit -0,29%, Hong Kong -0,15% est à la traîne, Shanghai +0,1% quasiment inchangé. À Wall Street S&P chute de 1,43%, Dow Jones -0,94%, Nasdaq -1,84%. A Milan, l'indice FtseMib perd 0,9%. La Bourse de Londres perd 1%, Paris -2,3%. Heavy Francfort (-2,2%) qui marque le nouveau plus bas depuis le 10 décembre 2012. Le pétrole repart à la baisse et le Brent repasse sous les 100 dollars le baril : 97,58 dollars (-1,8%) ce matin sur les marchés asiatiques, 86,9 (- 1,9 %) le Wti.
Bref, la reprise est beaucoup plus fragile que ne l'a laissé le rebond des marchés au premier trimestre. Ce matin aussi les stocks des grandes matières premières souffrent en Asie, comme Bhp Billiton -3,3% à Sydney. Rio Rouge à Londres a chuté de 3,8 % après des données décevantes sur la production de minerai de fer au premier trimestre (la Chine est le premier importateur).
Mais l'alarme passe aussi par la haute technologie. A Séoul, les actions de LG, qui fournit les écrans pour l'iPhone, ont perdu 3,4% après que les stocks des entrepôts ont montré une forte contraction des ventes. À New York, pendant ce temps, les actions Apple ont franchi hier la barrière des 400 dollars à la baisse pour clôturer ensuite à 402,80, en baisse de 5,5 %.
« CROISSANCE MODÉRÉE » AUX ÉTATS-UNIS, EN ITALIE « LARGE REPRISE »
Bref, la reprise est beaucoup plus fragile que ne l'a laissé le rebond des marchés au premier trimestre. La prudence est confirmée par le Beige Book de la Fed publié hier soir : l'économie américaine croît à un rythme "modéré", grâce au remorquage de la voiture et à la reprise du secteur de la construction qui ont compensé l'effet des coupes budgétaires fédérales. Dans le rapport précédent, la croissance était évaluée comme "entre modeste et modérée". Dans 5 des 12 districts en lesquels les États-Unis sont divisés, une croissance "modérée" a été enregistrée, dans cinq "modeste" et deux ont montré de "légères accélérations".
Les billets alarmés proviennent plutôt de la Banque d'Italie. Selon le bulletin trimestriel de via Nazionale "des perspectives défavorables" subsistent sur le marché du travail, qui a brûlé 157 XNUMX CDI. Les investissements étrangers sur le BTP sont de retour mais la lumière au bout du tunnel n'est toujours pas vue. Pour cette raison, l'incertitude politique ne doit pas atténuer les timides signes de reprise dans l'œuf, même si l'on n'a pas constaté les effets dévastateurs sur la stabilité de la dette du pays que l'on aurait pu craindre.
Mais la sombre prévision de Jens Weidman vient d'Allemagne ; la crise, dit le président de la Bundesbank, pourrait durer encore dix ans. En cas de nouveau ralentissement de l'économie, a-t-il ajouté, la BCE pourrait baisser ses taux.
PROPAGATION, DÉTIENT 300. BANQUES EN ROUGE A PARIS
Grande volatilité sur le front des obligations d'État. À la fin de la séance, le rendement de l'obligation à 10 ans était de 4,23 %, l'écart était inchangé à 300. Mais à la mi-journée, l'écart de rendement Btp/Bund était tombé à 291, en baisse de 10 bases. points et sur les niveaux d'avant les élections de février. Puis le BTP a annulé tout ce qu'il avait gagné.
Les rumeurs d'une possible dégradation de la note française pèsent lourd. Forte glissade pour les banques à Paris : BNP Paribas -4,9% Société Général -4,3%.
Egan-Jones a dégradé l'Allemagne dont la note passe ainsi de A+ à A+. La petite agence de notation est devenue célèbre dans le monde entier pour avoir été la première à décréter un downgrade des Etats-Unis. C'était le 16 juillet 2011. Le mois suivant, S&P a fait de même dans le sillage de l'impasse sur le relèvement de la dette publique. Et ce fut la panique sur les marchés.
L'euro a fortement chuté, perdant 0,9% face au dollar et tombant à 1,305 contre 1,317 à la clôture précédente. Le mouvement le plus contenu par rapport au franc suisse : le cross est à 1,2142 de 1,2155.
TELECOM-H3G, LES CÔTÉS DE BERNABE EN FAVEUR
Le resserrement du spread a soutenu les banques italiennes. Unicredit clôturé sur une légère baisse (-0,3 %), Mediobanca -0,5 %, positif Intesa +0,7% et MontePaschi +0,2 %. Les assureurs ont fermé en baisse : Général -2,6% Fondiaria-Sai -2,9%.
A l'assemblée générale de Telecom Italia, Franco Bernabé prend parti en faveur de l'opération H3G. "L'intégration hypothétique - a expliqué Bernabè - présente des synergies industrielles qui conduisent à des réductions de coûts en termes de structures commerciales et de développement de réseaux LTE auxquels s'ajoutent les avantages de deux bases de clients complémentaires". La réponse du comité appelé à travailler sur l'opération arrivera, au plus tard, début mai. Mais il ne sera pas facile de s'entendre sur les comptes.
De l'analyse préliminaire des résultats du groupe contrôlé par Li Ka Shing, il ressort que la marge brute d'exploitation – ajustée selon des normes cohérentes avec celles selon lesquelles sont établis les états financiers de Telecom – serait de l'ordre de 100 millions (contre 260 annoncé), alors que les clients actifs du groupe seraient de l'ordre de 7,3 millions contre 27 millions pour Tim.
Parmi les valeurs industrielles, StM a chuté de 5% malgré de bonnes nouvelles sur les semi-conducteurs. Intel a publié des indications positives sur 2013. Les Pays-Bas ASM, le plus grand fournisseur mondial d'équipements de fabrication de puces, a grimpé de 2,5 % après avoir prévu une reprise des ventes au deuxième trimestre.
Forte descente Prysmian -2,4% après que le PDG Valerio Battista a déclaré hier que 2013 sera une année plus difficile que la précédente. Le secteur automobile a été faible (Stoxx -2,4%) après les données négatives sur les ventes en Europe le mois dernier (-10%). BMW a baissé de 2,7 %, Volkswagen -2,9%. Fiat il ne perd que 1% après de meilleurs résultats boursiers (-2%). Pirelli reculé de 1,7 %, Brembo -4,1 %. Fin positive pour Finmeccanica + 0,1%.
Les valeurs de luxe ont peu bougé : Ferragamo e Luxottica ils ont fermé sans changement. À Londres Burberry a augmenté de 1,8 % après avoir annoncé une croissance du chiffre d'affaires de 10 % grâce à une forte demande en Chine. L'épreuve du matic continue Moleskine baisse de 5% à 1,753 euros. L'action a fait son entrée en Bourse le 3 avril après un placement à 2,3 euros (-23% en neuf séances dont huit en baisse).
