Après le récent éclaircissement, la tempête revient sur les marchés et les Bourses européennes, malgré la matinée positive, proche dans le rouge, infectée par le Krach de Wall Street après le chiffre d'inflation américain plus élevé que prévu en août.
Carré Affari en baisse de 1,36% (à 22.303 XNUMX points de base), en ligne avec Londra -1,2% et Parigi -1,39 %. Les pertes sont plus marquées et Amsterdam -1,81% Francfort -1,61% Madrid -1,62 %. Les choses sont bien pires à New York dans la matinée américaine, où le Dow Jones il rapporte 2,7 % et a toutes les actions dans le rouge ; Le Nasdaq se déplace avec une baisse d'environ 4 %. Pour le président américain Joe Biden "il faudra plus de temps et de détermination pour faire baisser l'inflation".
Dans la devise, le dollar monte et l'euro recule vers la parité, tandis que les rendements des obligations d'État s'envolent. Du point de vue d'une Fed belliciste, le taux du Trésor à 3,427 ans se situe à XNUMX %.
Parmi les matières premières, le huile est en baisse, le Brent perd 0,94%, 93,11 dollars le baril.
En Europe, un nouveau conseil extraordinaire est attendu le 30 septembre, mais les projets de la Commission européenne ne semblent pas mentionner toit à gaz. En tout cas, aujourd'hui encore, les prix des contrats à terme sont restés inférieurs à 200 euros MWh.
Les prix à la consommation baissent moins que prévu
Cette vague de pessimisme a été déclenchée par les données sur prix à la consommation en août, en baisse par rapport à juillet, mais moins que prévu. En rythme annuel, les prix ont augmenté de 8,3 % (+8,5 % en juillet), contre des estimations de +8,1 %. Sur une base mensuelle, la hausse est de +0,1%, mais l'objectif est de -0,1%. Les prix de l'énergie ont baissé de 5 % : essence -10,6 %, mais l'électricité a augmenté de 15,8 %, la plus forte hausse depuis 1981. Globalement, l'alimentation, les services médicaux et les logements. Le coût des aliments a bondi de 11,4 % par rapport à août 2021, la plus forte hausse depuis 1979. Hors composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie, l'IPC a augmenté de 0,6 % contre +0,3 % en juillet. Sur 12 mois se terminant en août, l'IPC sous-jacent a augmenté de 6,3 % (contre +6,1 % attendus) après une hausse de 5,9 % en juillet.
La Fed et les craintes de récession
Les prix de l'énergie baissent donc, mais c'est désormais l'inflation sous-jacente qui fait peur et la Fed disposera d'excellents arguments les 20 et 21 septembre pour procéder à une remontée robuste des taux d'intérêt. La probabilité d'une troisième intervention consécutive est consolidée à hauteur de 75 points de base, mais les contrats à terme sur les Fed Funds (qui indiquent les possibilités que le marché attribue à un mouvement de politique monétaire), donnent 20% même avec une augmentation de 1 point de pourcentage.
Élevée inflation, banques centrales agressives e ralentissement économique c'est un mélange indigeste pour les bourses et de montrer que la croissance toxique assure l'OCDE en précisant que la production économique du G7 s'est déjà contractée de 0,4% au deuxième trimestre 2022
De plus, dans Allemagne l'ambiance devient de plus en plus morose : l'indicateur sur les anticipations économiques (indice Zew) en septembre a baissé à -61,9 contre -55,3 en août. On s'attendait à une détérioration plus douce. La performance de l'indicateur qui évalue la situation économique actuelle s'est détériorée, passant de -47,6 en août à -60,5.
Industriels en rouge sur la Piazza Affari
A Piazza Affari, ce sont les valeurs industrielles qui souffrent le plus : Prysmian -3,35% Interpump -2,99% stm -3,33% Pirelli -2,81%.
Diminue Amplifon, -2,8%. Les analystes de Barclays ont commencé à couvrir le titre avec une surpondération et un objectif de cours de 31 euros.
Il ne reste que trois blue chips en très timide remontée : Finecobank + 0,36% Mediobanca + 0,1% Télécom + 0,05%.
Au total, les banques sont celles qui résistent le mieux à l'onde de choc d'aujourd'hui, après les gains des dernières séances. Parmi les compagnies d'assurance, Général il a baissé de 1,52% avec SocGen qui a réduit l'objectif de cours.
Le spread est en baisse mais les taux sont élevés
Le secondaire italien clôture dans le vert, mais les cours des titres du bloc progressent. Le BTP à dix ans est à 3,98% et celui du Bund de même duration à +1,72%, pour un propagation de 226 points de base (-1,37%).
Aussi sur le primaire le i retours d'enchères. Le Trésor a confié à Btp pour un total de 7,5 milliards : sur 3 ans pour 2,750 milliards, avec un rendement en hausse de 92 points de base à 2,77% ; BTP 7 ans, avec un rendement brut en hausse de 74 points de base à 3,50%. Enfin, il a attribué des obligations à 30 ans pour 1,5 milliard, montant maximum offert, contre une demande de 2,175 milliards, avec un rendement de 4,04%.
